Energeetika ja tervishoid on atraktiivsed sektorid, mida ülejäänud aasta jooksul jälgida

Tänane investeerimismaastik tundub sünge, näiliselt vaevavad paljud tegurid, sealhulgas investeeringute suurenemine inflatsioon, tõuseb intressimäärasid, majanduslangus esimeses kvartalis ja sõda aastal Ukraina mis on ärritanud niigi püsivaid tarneahela probleeme.

Kui see kõik kokku liita, on aktsiate jaoks olnud jube aasta. Tehniliselt raske Nasdaq langes aprillis 13%, mis on halvim kuu pärast finantskriisi, ja on tänavu kaotanud enam kui veerandi oma väärtusest.

Teistel indeksitel on läinud paremini, kuid mitte palju. The Dow Jones Industrial Average on 12. aastal seni peaaegu 2022%, samas kui S&P 500 indeks on langenud üle 16%.

Siiski on oluline meeles pidada, et see, mis ajendas turu langust, ei olnud ülalmainitud probleemide ühinemine – see oli Föderaalreserv. 2021. aasta lõpule jõudes olid põhinäitajad suhteliselt kindlad. Ettevõtete tulude kasv püsis tugev; kuigi pingeline tööturg oli terve ja töökohti lisandus; ja tarbijabilansid olid heas korras.

Rohkem isiklikest finantsidest:
Mida Föderaalreservi poole punktine intressimäära tõstmine teie raha jaoks tähendab
Kui hüpoteegi intressimäärad tõusevad, kas peaksite ostma kodu või rentima?
Tõusvad intressimäärad tähendavad suuremaid kulutusi autolaenule

Jaanuari alguses hakkasid poliitikakujundajad aga märku andma, et hakkavad intressimäärasid tõstma ja oma võlakirjade ostuprogrammi ohjeldama. Sellest hetkest alates hakkas S&P 500 langema, langedes järgmise nelja nädala jooksul peaaegu 16%.

Tagantjärele mõeldes ei tohtinud mahavõtmine kedagi üllatada. Turud langesid sarnaselt eelmisele neljale korrale, kui Fed alustas poliitika kohandamist, aastatel 1983, 1994, 2004 ja 2015. Märkimisväärselt tõusid aktsiad igal juhul kiiresti ja saavutasid 12 kuu jooksul pärast põhja jõudmist uued rekordid.

Tõsi, see ei ole kuigi oluline statistiline valim. Kuid see on näidis, mis meil on ja mõnel põhjusel ajalugu tõenäoliselt kordab end seekord.

Üheks karune sentiment jõudis hiljuti rekordmadalale tasemele, selgub Ameerika üksikinvestorite liidu koostatud uuringust. Aastate jooksul, kui turu väljavaade on nii ühekülgne, on see hea vastupidine näitaja, et juhtub vastupidine.

Samamoodi, kui institutsioonid – riskifondid, pensionid jne – lähevad tühjaks, on see samuti märk hüppamiseks. Sellised investorid on praegu aktsiatesse alainvesteeritud, mis tähendab, et turul saavad varsti müüjad otsa.

Suurim probleem on aga inflatsioon – see pole lihtsalt nii hull, kui enamik kardab. 

Kui Fed hakkas selle aasta alguses rääkima intressimäärade tõstmisest, reageeris võlakirjaturg mõistlikult, tootlused tõusid aeglaselt. Seejärel tungis Venemaa Ukrainasse, suurendades võimalust, et kütuse- ja toiduhinnad tõusevad ning närvid hakkasid kärisema. Investorid vastasid riigikassa inflatsiooniga kaitstud väärtpaberite ehk TIPS-i pakkumisega, mis põhjustas inflatsioonitaoliste tootluste hüppelise tõusu.

Sellest hoolimata on inflatsioon tõenäoliselt saavutanud haripunkti. Tõepoolest, eelseisvatel andmetel on raske 2021. aasta maikuu andmetega vastavusse viia. Sel ajal olid vaktsiinid just muutunud laialdaselt kättesaadavaks, mistõttu suurenesid kulutused jaekauplustes ja restoranides, kuna üha rohkem inimesi läks välja.

Seetõttu on praegu paanika, mis võib kiiresti taanduda, kui saame rohkem andmeid.

Mida see kõik tähendab?

Alustuseks eeldage, et tsükli keskpaiga ja hilise dünaamika ilmneb pärast inflatsioonihirmu taandumist, mis tähendab, et finants-, energia- ja materjaliettevõtetel läheb kõige paremini. Pärast seda otsige indekseid, et taastuda ja seejärel jõuda millalgi selle aasta lõpus uutesse tippudesse, mida juhivad tsüklilised/väärtuslikud aktsiad.

Täpsemalt Shell on nimi, mida vaadata ülejäänud 2022. aasta jooksul. Nagu eespool mainitud, on paljud energiaettevõtted tänapäeva keskkonnas hästi positsioneeritud, kuid Shellil on võib-olla kõige suurem pluss. Põhjus taandub suures osas veeldatud maagaasile.

Maagaasi hõlpsamini transporditav vorm on võib-olla võti, et muuta Euroopa vähem sõltuvaks Venemaa naftaekspordist. Ettevõte domineerib selles turusegmendis, tarnides eelmisel aastal üle 65 miljoni tonni.

Laiemas plaanis moodustab Shelli integreeritud gaasiäri umbes 40% tema varade puhasväärtusest ja ettevõtte ulatus võimaldab tal luua suuri marginaale nihkunud turgudel. Sel aastal võib aktsia tõusta veel 30% ja maksta 3.5% dividende.

Tervisetööstuse segmendid peaksid samuti toimima paremini kui enamik. Eli Lilly omab selles sektoris kõige võimsamat olemasolevat ravimivalikut ja selle torustik on paljulubav.

Kuigi ettevõtte pikaajalised väljavaated võivad sõltuda Alzheimeri tõve ravimi Donanemabi efektiivsusest testimisel, mis võib lühemas perspektiivis mängu muuta, on probleem ülekaalulisuse vastu võitlemiseks mõeldud kaalulangusravim.

See näitas hiljuti lõppenud kliinilises uuringus paljulubavaid tulemusi. Kui ravim heaks kiidetakse, kujutab see endast tohutut, mitme miljardi dollari suurust võimalust.

Samal ajal vaatamata hiljutisele avalike suhete snafule, Ulta ilu kontrollib märkimisväärset protsenti tipptasemel ilu- ja kosmeetikatoodete turust. Tõsi küll, see kaotas Covidi seiskamiste ajal pisut positsiooni, kuid lisab oma ülejäänud füüsilistele asukohtadele rohkem laoseisu, et hõivata veelgi suurem osa sellest segmendist.

Üha enam kontorisse naasvaid valgekraede spetsialiste ütleb selle ärile head, samas aitab kaasa ka viimastel aastatel saavutatud kulude kokkuhoid (alates 2,000. aastast on suletud ligikaudu 2019 kauplust).

Hirm on võimas emotsioon. Kuid just seal on praegu paljud investorid – hirmust haaratud. Ja kuigi keegi ei tohiks praeguse maastiku väljakutseid maha arvata, pole keskkond sugugi nii halb, kui tundub. Head päevad on ees.