(Bloomberg) – hulk Wall Streeti arenevate turgude härjasid on üha ettevaatlikumad, et kutsuda uut koitu riskantsematele varadele, valides ettevaatlikuma lähenemisviisi arenevate riikide valuutade suhtes.
Enim loetud Bloombergist
Kuna suurem osa Föderaalreservi agressiivsetest intressitõusudest on juba lõppenud, ennustavad mõned maailma tippinvestorid, et dollar langeb peagi mitmeaastasesse nõrgenemistrendi. Selline nihe toetab arenevaid turge ja tõi oktoobri lõpust veebruari alguseni arenevate valuutade kasvule ligi 9%.
Kuid selle kuu turu segadus keset rohelist tagasitõmbumist on mõne potentsiaalse ostja jaoks peatanud.
Rahahaldurid alates abrdn Plc-st ja lõpetades Fidelity Investmentiga on ettevaatlikud, et jääda viimase dollariralli valele poolele, eriti pärast seda, kui MSCI Inc. valuutade arenemisnäitaja kaotas peaaegu kogu oma aasta-kuni kasumi.
"Oleme taktikalisemalt mures, et EMFX on liiga kiiresti liikunud," ütles Londoni abrdni intresside haldamise investeeringute direktor James Athey. "Föderaalreserv ei ole veel matkanud, inflatsiooniväljavaadete osas on endiselt palju ebakindlust ja me ootame täielikult USA / ülemaailmset majanduslangust järgmise kuue kuni 12 kuu jooksul."
See ebakindlus ilmnes reedel pärast seda, kui Föderaalreservi eelistatud hinnanäidiku ootamatu kiirenemine suurendas USA intressimäärade tõusu ja dollari tõusu tõenäosust.
Arenguriikide valuutade võrdlusindeksi langus, mis on määratud halvimaks kuuks alates septembrist, halvenes veelgi. Sel kuul on langenud ka JPMorgan Chase & Co. arenevate turgude valuutariski isu, mis tänavu esimest korda veebruari keskel muutus negatiivseks.
Tai baht on juba loobunud kogu oma 2023. aasta alguse kasumist, mis tuli Hiina turistide naasmise ümber valitsenud optimismi keskel. Ja Lõuna-Aafrika rand, mida sageli peetakse riskiisu proksiks, on tagasi tasemel, mida viimati nähti 2022. aasta lõpus.
Juba enne reedest dollari tõusu oli abrdn võtnud varaklassi suhtes neutraalse hoiaku, otsides väärtushinnangute langemist ja majanduslanguse kajastamist. Fidelity Internationali investorid ostavad nüüd dollarit Filipiinide peeso ja Poola zloti suhtes.
Vahepeal hoiatab Goldman Sachs Group Inc. ees ootava võitluse eest USA kursitundliku Lõuna-Aafrika randi pärast.
Vastupidavuse taskud
Kuid endiselt on vaja valikulisust, kuna teatud arengumaade valuutad peavad vastu hiljutisele majanduskasvule.
Kodumaiste inflatsioonitsüklite ja toorainete toel on Mehhiko peeso ja Peruu sol seni veebruaris dollari suhtes tugevnemise trendi pidurdanud.
"LatAmi plokk näib olevat inflatsiooni ja poliitika karmistamise tsüklis võrreldes teiste arenevate turgudega palju ees," ütles Fidelity Londonis asuv rahajuht Paul Greer. "Selle tulemuseks on see, et regioon pakub väga kõrget ex-ante reaaltootlust, mis toetab välismaiste portfellide sissevoolu kohalikele võlakirja- ja valuutaturgudele."
Singapuri RBC Capital Marketsi Aasia FX-strateegia juhi Alvin Tan'i jaoks on teatud Aasia valuutadel ka parem positsioon, et vastu pidada dollari tugevnemise perioodile, eriti kui liiga karm rahapoliitika põhjustab suuremates majandustes majanduslanguse.
"Korea vonn ja Tai baht tunduvad mulle endiselt suhteliselt odavad," ütles ta. "Kui Aasia suudab tõepoolest sel aastal majanduslangust vältida, siis ootan piirkondlike varade ja valuutavahetuste edasist tõusu."
Mida vaadata
Investorid jälgivad Nigeeria valimiste tulemusi ja mõju pärast laupäevast hääletust tähelepanelikult. Rahvas on võidelnud nii bensiini kui ka naira pangatähtede laialdase puudusega, mis on põhjustanud kaootilisi stseene bensiinijaamades ja pankades.
Hiina PMI uuringud annavad lugeda veebruaris, kuidas taastumine edeneb, kusjuures Bloomberg Economics ootab häid uudiseid.
India ja Türgi avaldavad SKT andmed, pakkudes vihjeid selle kohta, kuidas arenevate turgude kasv 2022. aasta viimasel lõigul püsis.
Bloomberg Economicsi andmetel näitavad Brasiilia SKT-näitajad ja detsembri tööhõiveandmed eeldatavasti majanduse neljandas kvartalis hoo maha.
Mehhiko keskpank avaldab kvartaalse inflatsiooniaruande, mis pakub uusimaid majandusprognoose ja vihjeid eelseisva rahapoliitika kohta.
– Netty Ismaili abiga.
Enim loetud Bloombergi Businessweekist
© 2023 Bloomberg LP
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/emerging-markets-weather-another-dollar-130000655.html