Vaeva all olev miljardär Hui Ka Yan ei jõua Evergrande'i rahvusvaheliste võlausaldajatega kokkuleppele

Hui Ka Yan on korduvalt lubanud tasuda Hiina Evergrande Groupi enam kui 300 miljardi dollari suurused kohustused, kuid raskustesse sattunud suurärimees ei ole veel lähedalgi rahvusvaheliste võlausaldajatega tehingu lõpuleviimisele, ehkki vähem kui kahe nädala pärast ootab ettevõtet likvideerimismenetlus.

64-aastane mees saatis tippjuhid kohtuma Hongkongi offshore-võlaomanike ad hoc rühmaga umbes nädal enne kuu-uusaasta puhkust jaanuari lõpus, kuid sellele järgnenud kuudel on mõlemal poolel veel aega. aruteludest teadlike inimeste sõnul leppida kokku kauaoodatud restruktureerimistehingu võtmetingimused.

Kuigi Evergrande oli varem öelnud, et loodab võita võlaomanike poolehoidu, on lõhe osapoolte vahel muutunud veelgi suuremaks. Rahvusvahelised võlausaldajad, kellele on võlgu umbes 20 miljardit dollarit, tahavad ilmselgelt kiiremaid ja suuremaid sularaha tagasimakseid. algava paranemise märgid Hiina kinnisvaraturul. Kuid Evergrande, kes on juba möödunud aasta lõpuks enda seatud tähtajast oma ümberkorralduskava avalikustamiseks möödunud aasta lõpuks, ei soovi oma pakkumist maiustada. Üks inimene ütles, et mõned ettevõtte kavandatavad võlakirjade tagasimaksed hõlmavad tingimusi, mis ulatuvad kuni 12 aastani.

Evergrande peab endiselt väärtuslikku raha muuks otstarbeks säästma. Väidetavalt avaldab ettevõte märkimisväärset survet maksta tagasi maismaa võlausaldajatele ja lõpetada oma eelmüüdud elamuprojektide ehitus. Ettevõte on Hiina laiaulatusliku kinnisvarakriisi keskmes, mille käigus olid isegi mõned vihased koduostjad boikoteerinud eelmüüdud, kuid lõpetamata kodude hüpoteegimakseid. Praegu Pekingis toimuvatel Hiina parlamendi koosolekutel ametnikud on taas kord rõhutanud vajadus maandada kinnisvarasektoriga seotud riske ja tagada kodude üleandmine vastavatele ostjatele.

"Seal on olulisi lahendamata probleeme seoses staažiga, eriti seoses maismaa võlausaldajatega, mis on just see koht, kus Evergrande on tõenäoliselt piiratud," ütleb Brock Silvers, investeerimisfirma Kaiyuan Capital Hongkongi tegevdirektor.

Evergrande'i esindaja keeldus kommentaaridest. Võlausaldajate ad hoc gruppi esindavad investeerimispank Moelis & Company ja advokaadibüroo Kirkland & Ellis keeldusid samuti kommentaaridest.

Vahepeal on Evergrande püüdnud võlakirjainvestoritele hüvitist maksta vahenditega, mis ei nõuaks sularahamakseid. Näiteks tegi ettevõte ettepaneku lasta neil konverteerida oma võlaosalused vähemusosalusteks Hongkongi börsil noteeritud elektriautode ja kinnisvarahaldusüksustes, vastavalt asjaga kursis olevatele inimestele, kuid paljud peavad seda pakkumist vähem atraktiivseks.

Väidetavalt tunnevad võlausaldajad muret võimalike valitsemisriskide pärast peale teravate lahkarvamuste hindamise üle. Eelmisel aastal mitmed kõrgemad Evergrande juhid pidi maha astuma pärast seda, kui avastati, et pangad olid arestinud Hongkongi börsil noteeritud kinnisvarahaldusüksusele kuuluva sularaha 2 miljardi dollari väärtuses. Evergrande Property Services oli kasutanud sularahahoiuseid laenude tagatisena, mis lõpuks kanti erinevate vahendajate kaudu emaettevõttele Evergrandele tagasi. Pangad arestisid oma tagatise pärast seda, kui Evergrande Property Services ei suutnud laene tagasi maksta.

Vaatamata edusammudele kokkuleppe saavutamisel ei ole analüütikud väidavad, et Evergrande'i praeguses etapis tõenäoliselt likvideeritakse, sest see peab jätkama tegevust, et täita valitsuse eesmärki tagada, et kõik eelmüüdud projektid jõuaksid koduostjateni. Ettevõte on juba lõpetab kohtuistung 20. märtsil Hongkongis pärast seda, kui üks võlausaldaja esitas avalduse ettevõtte likvideerimiseks, et selle varasid saaks võlausaldajatele tagasi maksta. Evergrande'i eesmärk on esitada kohtule mõned ümberkorraldamistingimused, et taotleda uut edasilükkamist. Reuters aruanne, viidates anonüümsetele allikatele.

"Ma ei usu, et Evergrande likvideeritakse ja siis pankrotti läheb," ütleb Shanghais asuva E-house Hiina uurimis- ja arendusasutuse direktor Yan Yuejin. "Kui sellistel ettevõtetel nagu Evergrande lastakse praegu pankrotti minna, satuksid nende kodude ostjad paanikasse."

See tähendab, et läbirääkimised rahvusvaheliste võlausaldajatega võivad venida ja mis tahes tehingu kärpimine võtaks arusaadavalt palju kauem aega kui Hiina Fortune Landi või miljardäri hiljutine ümberstruktureerimine. Sun Hongbini oma Sunac China Holdings, mis oli just toetust saanud suurte offshore-võlaomanike käest pärast seda, kui mullu mais dollarivõlakirjaga ei maksta.

Ja lõplik tehing hõlmab tõenäoliselt seda, et Hui kasutab osa maksete tegemiseks rohkem oma vahendeid. Hui netoväärtus on nüüd pärast kasutamist 3 miljardit dollarit vähemalt 1 miljardit dollarit oma isiklikest vahenditest, et maksta osa Evergrande'i võlast.

"Ma arvan, et on äärmiselt tõenäoline, et mis tahes läbirääkimistel saavutatud kokkulepe sisaldab Hui panust," ütleb Kaiyuan Capitali Silvers. "Ma eeldan, et võlausaldajad peavad seda õigeks, arvestades Hui rikastumist, hoolimata tema ilmselgest ettevõtte halvast juhtimisest."