Investeerimisel kasutatakse tavaliselt pea, südame ja soolestiku kombinatsiooni, isegi kui see ei peaks nii olema. Ja võib-olla ei tekita ükski turuteema „kõiki tundeid” nagu ESG.
Sel nädalal tekitas suur samm Tesla väljajätmiseks hoolikalt jälgitud keskkonna-, sotsiaal- ja juhtimisindeksist (ESG) viha ja kergendust peaaegu võrdselt.
Defiance oli väljas Standard & Poor's, mis lükkas Tesla oma ESG indeksist tagasi; Teslast tuli välja pahameel
TSLA,
investorid, sealhulgas tuntud varahaldur ja Tesla pull Cathie Wood. Elon Muskilt kõlas ka kihav snapback.
Jätkusuutlik investeerimine: Kaks jätkusuutliku investeerimise teerajajat ütlevad, et tänapäeva laialt levinud ESG-reitingud ja neto-null-lubadused on enamasti väärtusetud.
Enamasti tekkis uus segaduse laine selle üle, mida kujutab endast ESG, kui see, mida paljud peavad bensiinivastaseks renegaadiks, ei saa enam oma tähte.
S&P 500 ESG indeks jättis Muski Tesla rivist välja osana selle iga-aastasest tasakaalustamisest. Kuid suuresti seetõttu, et see peaks jälgima ka laiemat S&P 500
SPX
kuigi ESG kihi lisamise ajal hoidis indeks naftahiiglast ExxonMobilit
XOM,
oma parimas ESG segus. Sisaldab ka: JPMorgan Chase & Co.
JPM,
mida keskkonnarühmad on naftaplaastri peamiseks laenuandjaks nimetanud.
"ESG on pettus. Selle on relvastanud võlts sotsiaalse õigluse sõdalased," säutsus Musk. kurtes, et ExxonMobil ületas Tesla.
"Naeruväärne," oli Wood napisõnaline vastus Tesla eemaldamisele.
"Kuigi Tesla võib täita oma osa kütusega töötavate autode teelt eemaldamisel, on see laiema ESG-objektiiviga vaadatuna oma eakaaslastest maha jäänud," väitis S&P Põhja-Ameerika ESG-indeksite vanemdirektor ja juht Margaret Dorn. Dow Jonesi indeksid, In blogi postitus.
Täpsemalt, just "S" ja "G" tegid Tesla "E" hapuks, näitab S&P aruanne. Tesla vahistati oma Californias Fremonti tehases rassilise diskrimineerimise ja halbade töötingimuste eest. Autotootja kutsuti ka NHTSA uurimise korraldamise eest välja pärast mitut surma ja vigastust olid ühendatud selle autopiloodiga sõidukitega.
ESG-meelne investeerimismaja Just Capital on S&P-ga sarnase kriitikaga. Investeerimisfirma teatas, et Tesla on ajalooliselt jõudnud Just Capitali iga-aastase jätkusuutlikkuse edetabeli alumise 10% hulka peamiselt tänu sellele, kuidas ta oma töötajatele maksab ja kohtleb. Laias laastus toimib Tesla hästi keskkonnaküsimustes, klientide kohtlemises ja USA töökohtade loomises, kuid mitte nii hästi teatud S- ja G-kriteeriumide puhul, sealhulgas "õiglase ja elamisväärse palga maksmine" ega "töötajate tervise ja ohutuse kaitsmine". mitmekesisuse, võrdsuse ja kaasamisega (DEI) seotud diskrimineerimise vaidlustega.
Tööstusnõustaja Paul Watchman, kes kirjutas 2000. aastate keskel põhjapaneva aruande, mis aitas ESG-l investeerida, ütles, et Tesla peaks olema osa ESG-indeksitest. "Kõik ESG rikkumised pole võrdsed ja see hinnang näitab, kui moonutatud on S&P hinnang," ütles ta Bloombergile.
Just see eriarvamus võib investoreid kõige rohkem segadusse ajada.
"Enamik ESG-d rakendavatest investeeringute halduritest maksavad andmepakkujatele lihtsalt raha, et öelda neile, mis on hea ESG," ütles Tony Tursich Calamos Global Sustainable Equities Fundist. MarketWatchi intervjuus.
ESG-reitingud ei ole nagu reitinguagentuuride antud hinded, mille puhul on krediidivõimelisuse kriteeriumid kokku lepitud. ESG puhul pole siiani standardseid määratlusi.
Dimensional Fund Advisors ütleb, et seda vaidlustavad ka ESG reitingud. Erinevate pakkujate ESG-skooride vaheline korrelatsioon on hinnanguliselt 0.54, ütlesid nad. Võrdluseks, Moody'si ja S&P antud krediidireitingute korrelatsioon on 0.99.
MSCI Inc., juhtiv ESG-reitingute pakkuja, sisaldab endiselt Teslat JA Exxonit oma laiemalt jälgitavates ESG-le keskendunud indeksites, mis on järjekordne segaduse kiht selle üle, mida ESG tegelikult tähendab. Metoodikad, mida MSCI ja S&P oma ESG indeksite jaoks kasutavad, on väga sarnased.
S&P poolt hoiab Exxoni kaasamine oma energiasektori esindatust kooskõlas üldiste eesmärkidega.
Kuid see paneb paljud investorid küsima, miks segada ESG-d mõne muu prioriteediga? Ja teised kurdavad kõiki erandeid, mis võivad kaasneda ESG tagatisega ja aktsia paigutamisega ESG indeksisse, ETF-i või investeerimisfondi.
Kindlad keskkonnakaitserühmad vaidlevad tavaliselt vastu ka traditsiooniliste naftafirmade kaasamisega ESG märgise alla. "Näeme, et fondid, mille nimedes on ESG, saavad meie sõeluuringute tööriistadele F-d, kuna neil on kümneid fossiilkütuste kaevandamise ettevõtteid ja söeküttel töötavaid kommunaalettevõtteid," ütles As You Sow tegevjuht Andrew Behar.
Kuid teised energiatööstuse jälgijad väidavad, et nende kaasamisel võib olla erinev tähendus. Üleminek puhtamatele valikutele väljakujunenud traditsioonilistes energiaettevõtetes on nende suurust, rahvusvahelist haaret ja investeeringuid arvestades kõige tõhusam. sellistes tavades nagu süsiniku kogumine. Pidades neid ESG-lite'iks, hoiab nad survet areneda, väidavad nad.
Pole tähtis, milline ESG osa on investorile olulisem, usaldus on kõige olulisem.
Tegelikult väidavad mõned ESG jälgijad, et Tesla ei ole keskkonna seisukohast nii puhas, kui selle hüperfookus võib viidata, mis tähendab sisuliselt, et te ei saa võtta ühegi ettevõtte ESG lubadust ainult teenete põhjal. Tesla märgistas hiljuti As You Sow in aruanne, mis reastas 55 ettevõtet nende "roheliste" edusammude kohta pärast lubaduste andmist. Tesla teenis kehvad hinded, kui ei jaganud avalikult heitkoguste andmeid.
"Osa [Tesla] probleemist on avalikustamise puudumine. Sõnavabadusele pühendunud inimese jaoks võiks Musk Teslas läbipaistvamaks muuta," ütles Just Capitali asutajajuht Martin Whittaker.
Lisaks keskkonna- ja eriti kasvuhoonegaaside heitkoguste andmetele võib laiema ettevõtte jätkusuutlikkuse teabe suurenemine tekitada väljakutseid, ütlevad Will Collins-Dean, vanemportfellihaldur ja Eric Geffroy, Dimensional Fund Advisorsi vaneminvesteeringute strateeg.
Näiteks võivad ettevõtete jätkusuutlikkuse aruanded koosneda saja lehekülje pikkusest, ettevõtteti oluliselt erineda ja ei pruugi sisaldada kogu investoreid huvitavat teavet.
Väärtpaberite ja börsikomisjon läheneb ühtsetele kliimamuutuste riskide aruandluse reegliteleja on vaadanud laiemaid ESG lubadusi. Tööministeerium kaalub ka ESG lisamist 401(k)-desse, sealhulgas seda, kui läbipaistev see lisamine peab olema. Praegu on ettevõtte tegevus vabatahtlik.
Kui üksikutel ettevõtetel on ESG-ga märk puudu. Sama segadust tekitavad võivad rahalised vahendid, mis neid nimesid koguvad.
A aru Londonis asuv mittetulundusühing InfluenceMap hindas 593 aktsiafondi, mille netovara kogumaht oli üle 256 miljardi dollari, ja leidis, et Influence Mapi sõeluuringu kohaselt on 421-l neist negatiivne Portfolio Paris Alignmenti skoor. See tähendab, et suurem osa loenditest ei ole saavutanud maksimaalset 2-kraadist (ja ideaaljuhul 1.5-kraadist) globaalset soojenemist, mis on sätestatud vabatahtlikus Pariisi kliimaleppes. Ettevõtted võivad lubada rohelisemat tulevikku, kuid palju vähem neid täidab.
Võti usaldusväärsemaks ESG-sse investeerimiseks on ootuste kitsendamine.
"Selle asemel, et kasutada üldist ESG reitingut, peaksid investorid esmalt kindlaks tegema, millised konkreetsed ESG-kaalutlused on nende jaoks kõige olulisemad, ja seejärel valima vastavalt investeerimisstrateegia," ütlesid Collins-Dean ja Geffroy.
"Näiteks võib olla suure heiteintensiivsusega ettevõtete kokkupuute vähendamine," ütlesid nad. „Mida laiem on eesmärkide kogum, seda keerulisem võib olla nendevahelist suhtlust hallata. Kümneid muutujaid integreeriv "köögivalamu" lähenemisviis võib muuta investoritel raskeks portfelli jaotuse mõistmise ja viia soovimatute tulemusteni.
Allikas: https://www.marketwatch.com/story/elon-musk-nevezett-esg-a-scam-did-the-tesla-chief-do-investors-a-favor-11653171110?siteid=yhoof2&yptr=yahoo