Majandusväljavaade "tumeneb", kuna eksperdid kardavad, et Fed võib turud "murda"

Topline

Tarbijakulutused näitasid sel nädalal jätkuvalt jahenemise märke ning Föderaalreservi lemmikinflatsiooninäitaja tõusis oodatust kuumemaks vaid üks päev pärast seda, kui ametnikud kahekordistasid oma katseid inflatsiooni jahutada majandust aeglustades – pannes rohkem eksperte hoiatama, et see võtab paratamatult aega. majanduslangus, et leevendada tõusvaid hindu.

Peamised faktid

"Pilved USA majanduse kohal tumenevad," kirjutas EY Parthenoni peaökonomist Gregory Dacowith reedeses teates pärast föderaalandmeid. näitas tarbijate ostetud kaupade ja teenuste hinnad tõusid augustis 6.2%, mis on endiselt nelja aastakümne kõrgeima taseme lähedal ja halvem, kui majandusteadlased prognoosisid 6%.

EY Parthenon prognoosib, et koguinflatsioon jätkub järgmistel kuudel tänu alla energiahinnad ja kõrgemad intressimäärad, kuid ettevõte märgib, et jätkuv hinnasurve sellistele toodetele nagu toit, eluase ja arstiabi toob järgmisel aastal kaasa vaid järkjärgulise jahenemise.

Kuna Fed reageerib oma kõige agressiivsema majanduse karmistamistsükliga alates 1980. aastate lõpust, ootab EY Parthenon jätkuvalt USA-s majanduslangust, kus majandus kasvab sel aastal vaid 1.4% (võrreldes 5.7%ga 2021. aastal) ja jääb järgmisel aastal samale tasemele. kuna töötuse määr tõuseb 5% poole, kustutades enam kui aasta töökohtade juurdekasvu.

Neljapäeval Clevelandi keskpanga president Loretta Mester tunnustatud Keskpank "mõistis inflatsiooni püsivuse ja ulatuse valesti" ning ütles, et ametnikud ei lõpeta kõrge inflatsiooniga võitlemiseks intressimäärade tõstmist isegi siis, kui majandus langeb.

"Asi pole selles, kas meil on majanduslangus, vaid see, mis tüüpi majanduslangus see on," ütleb Thornburg Investment Managementi portfellihaldur Sean Sun, märkides, et töötute arv on suur. andmed neljapäeval õigustas tõhusalt Föderaalreservi agressiivsust ja seisukohta, et inflatsioon ei taandu veel piisavalt kiiresti.

Sun loodab, et turud muutuvad "veel ebafunktsionaalsemaks" ja võivad "potentsiaalselt puruneda", kuna keskpangad jätkavad majanduse likviidsuse väljavoolu, ning hoiatab, et paljud ettevõtted ei ole veel oma tulude väljavaateid muutnud, et võtta arvesse aeglasemat majanduskasvu – see areng võib täiendavad tankivarud.

Stock Market

Reedel lõpetas Dow Jones Industrial Average oma halvima kuu pärast 2020. aasta märtsi Covidi krahhi. Indeks on sel aastal langenud 21%, samas kui S&P 500 ja tehnoloogiarohke Nasdaq on kukkunud ligi 25% ja 33%. Morgan Stanley analüütik Michael Wilson ütles sel nädalal avaldatud teates, et ettevõte on endiselt veendunud, et S&P jõuab selle aasta lõpus või järgmise aasta alguses madalaima tasemeni 3,000–3,400 punkti, mis viitab sellele, et see võib siiski langeda veel 6% 17%ni. .

Inflatsioon

Kuigi intressimäärade tõstmine ei ole veel inflatsiooni sisuliselt pidurdanud, avaldavad hinnatõusud tarbijatele tugevat hoobi. "Inflatsioonist tingitud raskused tähendavad seda, et tarbijad kasuvad oma säästudesse, et oma [kulutusi] rahastada," ütleb Dacowith, märkides, et isiklik säästumäär jääb muutumatuks 3.5% tasemel, mis on madalaima taseme lähedal alates 2008. aastast ja tunduvalt madalam Covidi-eelsest tasemest. umbes 9%. Septembri tarbijahinnaindeks avaldatakse 13. oktoobril.

Fed

Neljapäeval kurtis Mester, et inflatsioon on endiselt liiga kõrge, ja hoiatas, et Föderaalreservil on veel ruumi intressimäärasid veelgi tõsta: "Me ei ole ikka veel isegi fondide intressimäära osas piiratud territooriumil," ütles ta CNBC-le. Samal päeval peetud kõnes tegi St. Louis Fedi president James Bullard samasuguse kummalise üleskutse, öeldes, et "näib välja, et Fed ootab sel aastal üsna palju täiendavaid samme". Ootused intressimäärade tõstmiseks kasvasid kommentaaride taustal, turgude hind oli aasta lõpus 4.5%, mis on kõrgem kui Föderaalreservi ametnike 4.4% intressimäär Prognooside selle kuu alguses, mis ise oli ühe protsendipunkti võrra suurem kui juunis prognoositi.

Elamuturg

Uute kodude müük kasvas augustis ootamatult palju rohkem, kui majandusteadlased prognoosisid, kuigi sama päeva andmed näitasid, et hinnad langesid nõudluse puudumise tõttu. Ehitushiiglase Suffolk Constructioni tegevjuht John Fish ütles oma avalduses, et uute ja olemasolevate kodude müügi volatiilsus on "võimalik näitaja, et oleme majanduslanguse algfaasis", kuigi lisas, et on "liiga vara ennustada, kuidas. pikk või tõsine” võib majanduslangus olla.

Lisalugemist

Föderaalreservi signaalide kohaselt on aktsiaturu sünge hullem kui kunagi varem (Forbes)

Kinnitatud tehniline majanduslangus: majandus kahanes eelmises kvartalis 0.6%, viimased SKT tulemused (Forbes)

Eluasemeturu volatiilsus viitab majanduslanguse varajastele märkidele (Forbes)