Kahevõlakirja- ja aktsiaturud näivad tõenäolised

Kõik räägivad kõrgemast inflatsioonist ja tõusvatest intressimääradest, aga kas nad on mures? Mitte päris. Föderaalreserv on juhtumiga seotud, nii et investorid küsivad: "Milliseid investeeringuid on kõige parem osta?"

Barron vastus on selle 17. jaanuari kaanel (allakriipsutamine on minu oma):

„2022 ümarlaud – meie eksperdid näevad tugevat majandust, muutlikku turgu ja hea aeg sooduspakkumiste jahtimiseks."

Vaadates artiklit aktsiaideede kohta, saame selle kokkuvõtte põhjal ettevaatliku pealkirja "Aeg kinni keerata".

"Wall Streeti pandeemiaajastu pidu näib lõppevat. Aktsiad, võlakirjad, krüpto, ütlete seda – peaaegu iga varaklass on alates 2022. aasta koidikust tabanud karmi laigu. asjad võivad hullemaks minna enne, kui nad paremaks hakkavad minema. See on Barroni ümarlaua 10 investori konsensus, mis kohtusid sel aastal 10. jaanuaril Zoomis. Kontsern ootab 2022. aasta esimesel poolel inflatsiooni raevu ja aktsiate komistamist, kuna Fed hakkab intressimäärasid tõstma, kuigi aasta teine ​​pool võib tuua rohkem stabiilsust ja positiivset tulu. Nende prognoosid S&P 500 indeksi kohta ulatuvad aasta kahekohalisest kahjumist kuni 8% kasvuni., pluss dividendid, enamik paneliste on keskel.

Ilmselgelt tähendab see seisukoht, et soodsate pakkumiste otsimine on keerulisem kui suplusest ostmine.

Parem järeldus: ärge tehke jahti, sest potentsiaalne kasum ei kompenseeri riski

Vaadake seda prognoosivahemikku: kahekohaline kaotus kuni 8% kasuni. Miks peaks iga investor seda tüüpi ebakindla väljamakse eest aktsiariski võtma? Pealegi jõuavad vähesed järeldusele, et praegu on „soodne aeg soodsate tehingute jahtimiseks”, kui seisavad silmitsi kuus kuud kestnud inflatsiooni ja aktsiate kukkumisega.

Ainus viis ostmisest innustada on asuda sellele vastupidisele seisukohale: kuna "kõik" näevad inflatsiooni ja intressimäärade tõusu, on aktsiaturu hiljutine nõrkus vajaminev allapoole korrigeerimine. Ja see tähendab, et tulu sellest punktist võiks olla parem, nii et nüüd is hea aeg osta.

Positiivse vastandliku suhtumisega on aga tõsine probleem

Nagu ma selgitasin artiklis „Inflatsioon ja intressimäärad tõusevad – Fed kaotab kontrolli”, on Föderaalreservi kohandused tohutud. Veelgi enam, esialgsed suured käigud on Fedi raha vähendamise vähendamised. Karmistamine ei alga enne, kui ebaharilikult madalad intressimäärad ja ebatavaliselt suured võlakirjade ostud on taastatud "normaalseks". Seetõttu on Föderaalreservi reaalselt inflatsiooni vastu võitlemiseni veel pikk tee minna.

Samuti on Fed neliteist aastat teostanud oma ebatavalisi raha leevendamise meetmeid. Nii pikk periood juurdab inimestesse uskumusi ja hoiakuid, muutes sellest tuleneva alternatiivse finantssüsteemi normaalseks. See kallutatud vaade kehtib nii professionaalide kui ka üksikisikute kohta. Sellised kindlalt kinni peetud arusaamad muudavad muutused rahutuks, dramaatiliseks ja isegi valeks. Selliste seisukohtade parandamine nõuab teravaid negatiivseid liigutusi.

See toob meid…

Vastupidine vaade: kahesugused aktsia- ja võlakirjaturud

Sellest kohutavast keskkonnast on möödas nelikümmend aastat. Kui see käima läheb, haihtub keskendumine kasvule, asendudes laienevate nõrkusenägemustega.

Praegustel turgudel on palju valdkondi, mis võiksid muutuda – eriti nende sadade ettevõtete seas, kellel on negatiivne kasum ja tohutu pakkumine ebatavaliselt madala tootlusega krediidivõlakirju.

Kasvu ettevaatava suhtumise tõeline tapja on aga see, kui Wall Streeti analüütiline protsess nihkub lühiajalisele ja riskianalüüsi vältimine asendab kasvuloo entusiasmi.

See samm, mida praegu kogeme, ei pruugi nii negatiivsesse keskkonda jõuda. Kuid see liigub selles suunas ja tingimused on selle taasilmumiseks sobivad. Niisiis, on aeg valmistuda selleks raha kaotamise võimaluseks.