Dr Martens alustab 2023. aastat vale jalaga pärast teist päeva varude langust

Mittekonformistlik Briti kingsepp Dr. Martens kannatas teist päeva investorite kõikumiste all, kuna Londonis noteeritud ettevõtte aktsia hind langes päeva lõpuks 1.39 naela 3.7% võrra. See järgnes neljapäeval toimunud 30% kokkuvarisemisele pärast seda, kui kingamüüja andis välja kasumihoiatuse – teise vaid kahe kuu jooksul – ja tunnistas oma uues Los Angeleses asuvas turustuskeskuses "olulisi tööprobleeme".

Alates detsembri keskpaigast oli Dr. Martensi aktsia tõusutrendis ja suurema osa jaanuarist oli see üle 2.00 naela, saavutades haripunkti 2.12 naela. Dramaatiline langus tähendab, et ettevõtte aktsia väärtus on langenud enam kui kahe kolmandiku võrra alates ujus vaid kaks aastat tagasi aasta jaanuaris 2021.

Tänu kitsaskohale LA jaotuskeskuses, mille võimsus on piiratud hulgimüügi nõudluse rahuldamiseks käesolevas kvartalis (ettevõtte majandusaasta IV kv), kaotab dr Martens hulgimüügitulu ja kannab kulusid. See vähendab jooksval majandusaastal EBITDA-d 4-16 miljoni naela võrra, olenevalt sellest, kui kiiresti suudab ettevõte oma tegevust normaliseerida.

Tegevjuht Kenny Wilson ütles neljapäevases avalduses: "Meie LA turustuskeskuse oluliste tööprobleemide ja USA otse tarbijale (DTC) kauplemise oodatust nõrgema, osaliselt hooajaliselt sooja ilma tõttu, ootame nüüd täielikku aasta tulude kasv 11–13% ja kogu aasta EBITDA jääb vahemikku 250–260 miljonit naela.

Mõju hulgimüügitulule võib märtsile eelnenud majandusaastal ulatuda 25 miljoni naelani, sealhulgas tarneahela kulud kuni 11 miljonit naela. Samuti avaldab see 24. majandusaastale mõju ja ettevõte eeldab, et tingimuste taastamiseks võib kuluda septembrini.

Jaotustõrgete tagasipööramine

Probleemide lahendamiseks on doktor Martens avanud läheduses kolm ajutist ladu ja alustab jaanuari lõpuks keskuses kolmandat vahetust. Vahepeal konfigureerib ettevõte ümber oma idaranniku jaotuse, et saaks sealt hulgitellimusi tarnida. Asjaolu, et ettevõte, mille 1960. aastatel tegi kuulsaks õhkpolsterdatud DM-saapad, on pidanud saatma oma EMEA ja ülemaailmse tarneahela meeskonna "kõige kogenumad liikmed" Los Angelesse, on märk sellest, kui juurdunud on probleemid. .

Susannah Streeter, Hargreaves Lansdowni investeeringute ja turgude vanemanalüütik, kommenteeris: "Dr Martensi tööprobleemid kuhjavad raskustes saapatootjale veelgi rohkem probleeme. Varude üleviimine uude sõlmpunkti oli planeeritust kiirem ning kaos (on sundinud) ettevõtet võtma kasutusele uued ruumid ja täiendava personalivahetuse, mis suurendab kulusid.

Kolmanda osapoole e-kaubandusest loobumine

Lisage sellele mõned pettumust valmistavad müügid USA-s kuldkvartalis, mida peetakse pikaajalise kasvu võtmeks. Streeter lisas: "Nüüd eeldatakse, et tulude kasv langeb järgmisel aastal keskmise või kõrge ühekohalise numbrini nende viimaste tarneahela tõusu tõttu."

Ta jätkas: "Dr. Martens püüab positsioneerida end kõrgema turuga, vähendades jaemüügikanalitesse saadetavate saapade arvu. Kuigi see võib vältida liigset allahindlust, mis võib brändi kahjustada, mõjutavad väiksemad mahud ka tulusid. Kui ettevõte suudab astuda jõukamate tarbijate stiiliraamatutesse, pakuks see pikaajalist kasu. Kuid trendid muutuvad ja kahanevad endiselt ning endiselt on oht, et dr Martensi tõmbejõud võib aja jooksul tuhmuda.

Kuigi see on nukker hinnang, tuleb meeles pidada, et dr Marteni aastakäive on pandeemia tõttu aasta-aastalt kasvanud ja 22. majandusaastal sai miljardi dollari ettevõtteks müügikäibega 908 miljonit naela (1.12 miljardit dollarit). Veelgi enam, jõulukvartali – kolmanda kvartali kõrgpunkti kauplemisperioodi – tulemused olid üsna vastupidavad. Käive ulatus 3 miljoni naelani (336 miljonit dollarit), kasvades püsikursi juures 416%, kuid hulgimüügis (langus 3%) ja Aasia Vaikse ookeani piirkonnas (langus 1%) negatiivselt. Ameerika kasvas vaid 4%, võrreldes eelmise kvartali 1%.

Olles hoiatanud, et käesolev neljas eelarvekvartal saab olema keeruline, ütles dr Martens, et on läbi vaadanud ka müügid hulgimüügi e-kaubanduse kontodele, eriti EMEA-s. Alates 24. majandusaastast on tehtud otsus selle kanali mahtusid vähendada. Eesmärk on tugevdada ettevõtte DTC-de kombinatsiooni ja suurendada marginaali, kuid vahepeal väheneb ettevõtte tulu veelgi.