Dow kaotas 643 punkti ja aktsiad pärast juunikuu halvimat päeva, kuna investorid seavad kahtluse alla Föderaalreservi väitekirja

Mis ajendas turge?

Aktsiad lõppesid esmaspäeval tugeva langusega, kuna investorid väljendasid ettevaatlikkust mitmete rahaliste, tehniliste ja hooajaliste tegurite suhtes. Dow Industrials ja S&P 500 olid Dow Jonesi turuandmete kohaselt kõige hullemad langused alates 16. juunist, samas kui Nasdaq Composite koges kõige hullemat alates 28. juunist.

Kuni viimaste päevadeni oli võrdlusindeks S&P 500 tõusnud järsult alla juuni keskpaiga madalaima taseme, osaliselt lootuses, et tippinflatsiooni märgid lubavad Fedil intressimäärade tõusu tempot aeglustada ja järgmisel aastal isegi pöörasele trajektoorile pöörata.

Selle oletuse seadsid aga eelmisel nädalal kahtluse alla mitmed Föderaalreservi ametnikud, kes näisid hoiatavat kauplejaid vähem räige rahapoliitika narratiivi omaksvõtmise eest. Keskpankurid kogunevad sel nädalal oma iga-aastasele retriidile Jackson Hole'is, Wyo., ja Föderaalreservi esimees Jerome Powell peavad eeldatavasti väga oodatud kõne majandusväljavaadete kohta.

"Turud on olnud liiga leplikud makromajanduslikku keskkonda ohustavate silmapaistvate riskide suhtes," ütles Michael Reynolds, Philadelphia 45 miljardi dollari suuruse varade eest vastutava Glenmede investeerimisstrateegia asepresident. "Me näeme järgmise 50 kuu jooksul majanduslanguse riski 12%, võib-olla isegi kõrgemal. Sõltuvalt sellest, kus me asume, näib turg nende hinnangute juures pisut ülekuumenenud ja me oleme jätkuvalt aktsiad alakaalus.

"Investorite jaoks on kõige olulisem tulu risk ja turgude jaoks on risk allapoole," ütles Reynolds esmaspäeval telefoni teel.

Reynoldsi sõnul on Powelli Jackson Hole'i ​​reedene kõne turgude jaoks "kahe teraga mõõk", mis annab kauplejatele ja investoritele rohkem kindlustunnet intressimäärade suunas ning vajadust kohandada oma ootusi. „Turud alahindavad, kui palju Föderaalreserv peab karmistama ja kui kõrged intressimäärad peavad jääma, et inflatsioon uuesti kontrolli alla saada. Turg peab leppima sellega, kui kõvasti peab Fed siin pingutama. Osa sellest, mida me Jackson Hole'ilt ootame, on see, et Powell tuleb päris tugev ja ütleb, et Fed karmistab isegi siis, kui see ähvardab majanduslangust. See on kainestav sõnum, mis võib viia edasiste riskide vähendamise sammudeni. 

Vaata: Siin on 5 põhjust, miks aktsiate vahetus võib muutuda tagasi karuturuks

Võlakirjade intressimäärade langemine selle suve alguses oli aidanud aktsiaid nende hiljutisel rallil toetada. Kuid pärast langemist alla 2.6% augusti alguses, 10-aastane tootlus
TMUBMUSD10Y,
3.022%
tõusis esmaspäeval taas üle 3%.

Teine probleem, mis härgadele muret valmistab, on S&P 500 suutmatus läbi murda olulisest tehnilisest tasemest, mis tekitab kartusi, et turg on jätkuvalt langustrendis. Dow Jonesi turuandmete kohaselt langes suure kapitaliindeksiga indeks esmaspäeval teise järjestikuse 1% või enama kaotuse, mis on pikim selline jada pärast nelja kauplemispäeva, mis lõppesid 13. juunil.

"Me näeme kartusi, et Föderaalreserv tegutseb agressiivselt või jätkab agressiivset tegutsemist intressimäärade tõstmisel, mis viivad aktsiad madalamale," ütles Londoni City Indexi vanemfinantsturgude analüütik Fiona Cincotta. "Turul on arusaamine, et tõenäoliselt ei teki Föderaalreservi niipea pöördepunkti, kuigi paar nädalat tagasi oli inflatsiooninäit pehmem."

"Powelli kõne saab olema selle nädala võtmesündmus, kuid turg ei oota enam Föderaalreservi pöördelist pöördepunkti, mistõttu näeme aktsiaid surve all ja dollari rallit," ütles ta telefoni teel. Nüüd, kui S&P 500 on langenud alla 4,180, avab see Cincotta sõnul võimaluse indeksile jätkuvalt langeda 4,100 või 3,970 punktini.

Vaata: Kunagi Wall Streetil halvimat tulu pakkunud raha näib nüüd olevat parim vara, mida omada, ütleb Morgan Stanley ja Kas tunnete end S&P 500 hinnangutega ebamugavalt? RBC ütleb, et investorid võivad siiski leida "sooduspakkumisi" väikese kapitalisatsiooni aktsiate osas

Dollari indeks
DXY,
-0.05%
on tagasi 20 aasta kõrgeimate tasemete lähedal, kuna mure Euroopa majanduse pärast energiahindade tõusu ajal tõmbab eurot
EURUSD,
-0.09%
alla võrdsus rahaga. Tugevat dollarit seostatakse nõrgemate aktsiatega, kuna see vähendab Ameerika rahvusvaheliste ettevõtete välistulusid, muutes need USA dollarites vähem väärtuslikuks.

Millised ettevõtted olid fookuses?

• Aktsiad AMC Entertainment Holdings
  CMA,
  -5.51%
  lõpetas ettevõtte omaga 5.5%. uus eelisaktsiaklass alustas kauplemist tähise "APE" all.

• Tähistage tervist
  SGFY,
  + 32.08%
  aktsiad tõusid 32.1% pärast a Wall Street Journali aruanne öeldes, et Amazon.com Inc. on mitme ettevõtte seas, kes teevad pakkumisi kodutervishoiuteenuste pakkujale. Väidetavalt müüakse tervishoiuettevõtet oksjonil, mille väärtuseks võib olla rohkem kui 8 miljardit dollarit, vahendab The Wall Street Journal, viidates asjaga kursis olevatele inimestele.

• Reisivarud langesid koos kruiisiliinide aktsiatega Karnevali korporatsioon
  CCL,
  -4.86%,
   Royal Caribbean Group
  RCL,
  -4.72%
   ja Norra kruiisifirma Holdings 
  NCLH,
  -4.78%
  langedes vastavalt 4.9%, 4.7% ja 4.8%.

Kuidas muudel varadel läks?

• Kassa 10-aastane tootlus 
  TMUBMUSD10Y,
  3.022%
  tõusis 4.8 baaspunkti 3.04%ni, mis on kõrgeim alates 20. juulist, võttes aluseks kella 3 taseme.

• Üldine riskivaba toon turul mõjutas enamikku varaklasse. Naftafutuurid langesid, septembris sõlmitud WTI leping langes 54 sendi ehk 0.6% võrra ja lõppes aegumispäeval 90.23 dollariga barreli kohta.

• Kullafutuurid tegid oma madalaima arvelduse peaaegu nelja nädala jooksul, mis on kuuendat järjestikust seanssi, mis on nende pikim kaotusteseeria alates juuli algusest. Kulla futuurid 
  GCZ22,
  + 0.02%
  detsembriks langes tarne 14.50 dollarit ehk 0.8%, jõudes 1,748.40 dollarini untsist, mis on madalaim kõige aktiivsem lepingu lõpp alates 27. juulist, näitavad FactSeti andmed.

• ICE USA dollari indeks 
  DXY,
  -0.05%,
   dollari tugevuse näitaja konkurentide korvi suhtes tõusis 0.8% 109-ni, ületades eelmisel kuul saavutatud mitme kümnendi kõrgeima taseme.

• Bitcoin
  BTCUSD,
  + 1.49%
  langes 0.7% 21,075 dollarini.

• Euroopas Stoxx 600 aktsiaindeks
  SXXP,
  -0.96%
  langes 1%, samal ajal kui Ühendkuningriigi aktsiaturu indeks FTSE 100
  Z00
  -0.11%
  suleti 0.2% madalamal. Aasias oli enamik börse samuti madalamal, kuigi Hiina Shanghai Composite
  SHCOMP,
  + 0.61%
  vähendas trendi tõusta 0.6% võrra pärast riigi keskpanga kärpimist hüpoteegi intressimäärad raskustes kinnisvarasektori toetamiseks.

— Jamie Chisholm andis oma panuse sellesse artiklisse.