Dow langeb 400 punkti võrra, kuna üllatavalt kuumad inflatsiooniandmed ähvardavad agressiivsemat Fed-poliitikat

Topline

Börsil jätkus reedel hiljutine müük pärast seda, kui Föderaalreservi kõige tähelepanelikumalt jälgitud inflatsiooninäitaja muutus oodatust kuumemaks – viimaste andmepunktide arvule lisandus märku, et hinnad tõusevad endiselt väljaspool keskpanga kontrolli. töötama agressiivsemalt, et majandust aeglustada.

Peamised faktid

Dow Jonesi tööstuskeskmine langes esmaspäeval kella 392-ks ET 1.2 punkti ehk 9%, samal ajal kui S&P 45 ja tehnoloogiaga tegelev Nasdaq langesid vastavalt 500% ja 1.3%, mis lükkas iga suurema indeksi nädala jooksul umbes 1.7% alla.

Varahommikune väljamüük hoogustus pärast kaubandusosakonda teatatud Hinnad, mida tarbijad eelmisel kuul kaupade ja teenuste eest maksid, kerkisid aastatagusega võrreldes 5.4% – eelmisel kuul 5.3% ja üle ootuste, mis nõuavad isiklike tarbimiskulutuste hinnaindeksi järgi langemist 5%ni.

Indeks, mis Fed ametnikud kasutama poliitiliste otsuste tegemiseks, lisab kuumade jaanuariandmete jadale, mis algas selle kuu alguses ja töökohtadega aru mis ületas tunduvalt majandusteadlaste prognoose ja õhutas ootusi, et Fed peab majanduse aeglustamiseks ja inflatsiooni leevendamiseks intressimäärasid agressiivsemalt tõstma.

Aktsiad on sellest ajast saadik raskustes, kuna S&P kukkus peaaegu 5% ja reedel oli muret tekitav core-PCE indeks, mis ei hõlma kõikuvaid toidu- ja energiahindu, tõusis jaanuaris igakuiselt 0.6%, mis on rohkem kui prognoositud 0.5%. tähistab esimest tõusu alates oktoobrist.

"Fedil on palju rohkem tööd teha," ütles Chris Zaccarelli Independent Advisor Alliance'ist pärast aruannet, lisades, et on olnud "palju ettevaatlikum", kuna andmed "tugevdavad seisukohta, et inflatsioon on püsivam" ja võib kinnistuda. muutes selle "äärmiselt ebatõenäoliseks", ametnikud langetavad intressimäärasid sel aastal.

Kuigi PCE aruanne näitas, et tarbijate kulutused on endiselt tugevad, hoiatasid Morgan Stanley analüütikud selle nädala alguses, et on vaid aja küsimus, millal laiem majandus hakkab kõrgemate intressimäärade kipitust tundma, märkides, et intressimäärade tõstmise mõju võib kuluda kuni kaks aastat. turgudel ja öelda klientidele: "Kahju on tehtud ja tõenäoliselt on see veel ees."

Peamine taust

Pärast peaaegu kahe aasta madalaima taseme saavutamist oktoobris aktsiad tõusid, kuna inflatsiooni aeglustumise märke hakkas ilmnema, kuid see kuu on näidanud, et teekond normaalse hinnatasemeni võib olla palju pikem, kui paljud loodavad. Kuigi pole selge, millal Fed intressimäärade tõstmise lõpetab, lisasid Goldmani ja Bank of America analüütikud oma prognoosidesse järjekordse intressitõusu pärast eelmisel nädalal oodatust kuumemat inflatsiooninäitu. Nüüd eeldavad nad, et keskpank tõstab intressimäärasid kõrgeima tasemeni 5.5%, mis võib jõuda enam kui 20 aasta kõrgeimale tasemele.

Ülioluline tsitaat

"Inflatsioonist tulenev suur üllatus... paneb Fedi tõenäolisemalt intressimäärasid kõrgemal hoidma kauem, mis tähendab, et selle aasta lõpus ja 2024. aasta alguses on majanduse intressimääratundlikel osadel suurem vaoshoitus," ütleb Comerica Banki peaökonomist Bill Adams. Hinnatundlikud valdkonnad hõlmavad eluasemeturg ja tehnoloogiaaktsiad.

Mida vaadata

Kuna töölevõtmine on "mõtteliselt aeglane" ja kasvav ebakindlus vähendab tõenäoliselt leibkondade kulutamisvalmidust, kuna Fedi tõusud aeglustavad majandust, eeldab EY Parthenoni vanemökonomist Lydia Boussour, et tarbijakulutused on aasta esimesel poolel pehmed. "Seda dünaamikat süvendavad madalamate aktsiahindade ja koduväärtuste languse negatiivne mõju," märgib ta, lisades, et tarbijad on pandeemia ajal kogunenud liigsetesse säästudesse juba teinud "suure mõlgi" ning New Yorgi keskpanga andmed näitavad "Seoses kuritegevuse staatusesse siirduvate leibkondade arvu suurenemisega."

Lisalugemist

Aktsiaturg ootab tõenäoliselt järjekordset hüpet, kuna majanduslikke hoiatusmärke on palju (Forbes)

Fed soovib enne intressimäärade alandamist inflatsiooni oluliselt alandada (Forbes)