Doug Kass: 10 põhjust, miks ma Apple'i lühisesse tõmban

Siin on minu investeerimise põhjendus:

1. Kuigi Apple'i ökosüsteem on endiselt suurepärane (pole üllatus, "tuntud teada“), sõltub ettevõtte lähitulevik (müük/kasum) tugevalt Hiina Covidi nullpoliitika ettearvamatust tempost. Tõepoolest, tarneahela väljakutsed kujutavad endast Apple'i jaoks viimaste aastate kõige olulisemat ohtu.

2. Ettevõtte sõltuvus Hiinast, kes toodab suure osa oma põhitoote tootmisest, kätkeb endas fundamentaalseid ja hindamisriske.

3. Kahjuks tootmine hankimise probleemid (Foxconnis) ei saa üleöö lahendada – Hiina hankimise asendamise viivitusaeg on suhteliselt pikk ja seda mõõdetakse aastates, mitte kuudes.

4. Märkimisväärseid muudatusi Hiinast pärit hankimises saab teha kõige varem 2024. aasta lõpus.

5. Äritsükkel pöördub allapoole.

6. Tõenäoliselt suureneb tööpuudus, tarbijate säästud vähenevad ja tarbijate nõudluse elastsus 1,400-dollarise nutitelefoniga katsetatakse peaaegu kindlasti eelseisvate kvartalite jooksul.

7. Intressimäärade absoluutne tase (“kauem kõrgem“) on jätkuvalt oht kõrgele väärtusele ja „kasvavatele” aktsiatele, nagu Apple.

8. Et Apple on näidanud üles heausklikkust omandamise vastu Manchester United (MANU) võib olla teeviit, et ettevõte eeldab orgaanilise kasvu aeglustumist.

9. Apple seisab silmitsi samade voogedastusprobleemidega – kõrgemate sisukulude, kasvava konkurentsi ja tegevuskahjumiga „kasumlik õitseng”, millega seisavad silmitsi teised aktsiahindade langusega ettevõtted (nt Warner Bros. Discovery (WBD), Paramount Global (FOR) ja Disney (DIS) ), kuid Apple'i aktsia hind on kinni jäänud. Selle tulemusel võib Apple olla sunnitud tegema märkimisväärse ja kuluka voogesituse omandamise, et saada kriitiline mass/aktsia. Investorid võivad selle peale kulmu kortsutada!

10. Mõnedel ülalmainitud põhjustel ei täida Apple tõenäoliselt järgmise 3–4 kvartali tulude/EPS-i konsensuse ootusi.

(See kommentaar ilmus algselt Doug Kassis Igapäevane päevik Real Money Pro's 28. novembril. Kliki siia saada teavet selle dünaamilise turuteabe teenuse kohta aktiivsetele kauplejatele ja saada Doug Kassi teenuseid Igapäevane päevik ja igapäevased veerud alates Paul Price, Bret Jensen ja teised.)