Ärge otsige aktsiaturu põhja enne, kui hüppeliselt tõusev dollar jahtub. Siin on põhjus.

Vaata: Need 20 S&P 500 aktsiat langesid järjekordse turu jaoks jõhkra nädala jooksul koguni 21.5%.

Pärast seda, kui Fed tõstis kolmapäeval oma baasintressimäära 75 baaspunkti võrra, siis sellised valuutad nagu euro
EURUSD,
-1.50%,
Suurbritannia nael
GBPUSD,
-3.59%
ja Jaapani jeen
USDJPY,
+ 0.69%
langes veelgi, samas kui USA dollari indeks
DXY,
+ 1.50%
tõusis reedel kõrgeimale tasemele alates 2002. aastast ja registreeris suurima iganädalase ettemakse alates 2020. märtsist.

Nael langes 37 aasta madalaimale tasemele dollari suhtes reedel, samal ajal kui euro langes esimest korda alla 0.98 dollari. Enne Jaapanit jõudis see 24 aasta madalaima tasemeni ütles neljapäeval, et on sekkunud valuuta väärtuse tõstmiseks esimest korda pärast 1998. aastat. 

DataTrek Researchi kaasasutaja Nicholas Colase sõnul peavad USA-välised valuutad stabiliseeruma, enne kui rahvusvahelised aktsiaturud leiavad "kestva põhja". Tagantjärele mõeldes on tugev dollar segastel turgudel olnud 2000. aastate algusest alates turu stressist, ütles Colas hiljutises märkuses. 

Sellegipoolest on tugeva dollari ja globaalse turu segaduse vaheline seos "kana ja muna" probleem, ütles Brinker Capital Investmentsi vanemportfellihaldur Brian Storey. 

Dollari jätkuv tõus saabub siis, kui investorid loobuvad nii riskantsetest peetavatest varadest kui nad otsivad varjupaiku ülemaailmse majanduslanguse hirmus. Analüütikud ütlesid, et osalt on valuutakursi tõusu põhjuseks ka valuutavahetustehingud, kus investorid laenavad madala tootlusega valuutasid, näiteks Jaapani jeene, ja konverteerivad need kõrge tootlusega valuutadeks, näiteks USA dollariteks, et saavutada kõrgemaid intressimäärasid.

USA föderaalfondide intressimäära sihtvahemik on praegu 3–3.25%, samas kui Jaapani keskpank on säilitanud oma negatiivsed intressimäärad. 

"Kuna Föderaalreserv muutub järsemaks, siis fikseeritud tulu ja seejärel USA tootlused tõusevad kiiresti ning see meelitab USA-sse raha," ütles Spectra Marketsi president Brent Donnelly. "Siis on ka tagasiside ahel, kus kõrgemad tootlused ajavad inimesed närvi ja müüvad aktsiaid, mis toob kaasa ka dollarite turvalise ostmise," ütles Donnelly. 

5-aastane riigikassa
TMUBMUSD05Y,
3.987%
reedel saak suunas kõrgeim tase alates 2007. aasta novembrist, samas kui 2-aastane tootlus
TMUBMUSD02Y,
4.211%
jätkas tõusu 15 aasta kõrgeima taseme poole.

Vaata: BofA ütleb, et ajalooline globaalne võlakirjaturu krahh ähvardab maailma kõige rahvarohkemate tehingute likvideerimist

Kuidas võiks dollariralli aeglustada? 

Föderaalreservi rahapoliitika karmistamise paus võib dollari tõusu aeglustada. Siiski koos inflatsioon jääb kuumaks ja Fed on inflatsioonivastases võitluses resoluutne, mis näib olevat kauge väljavaade.

Föderaalreservi ametnikud andsid kolmapäeval märku, et nad taluvad inflatsiooni alandamise püüdlustes rasket maandumist, kus majandus võib langeda langusesse. Fedi prognoosi kohaselt tõuseb töötuse määr järgmisel aastal 4.4%-ni, mis on 0.7% kõrgem praegusest töötuse määrast. Ajaloos, seal pole kunagi olnud olukorda kus töötuse määr tõusis rohkem kui umbes 0.5%, ilma et majandus oleks langenud. 

"Kuni midagi puruneb, arvatavasti krediiditurgudel, jääb Fed lollimaks," ütles Donnelly. "See, mis selle tsükli lõpuks katkestab, on krediidi ja aktsiate tõus, mis viivad Fedi lõpuks teistsuguse sõnumi saatmiseni," ütles ta. 

Mõned investorid loodavad ka ülemaailmsete keskpankade ühismeetmetele dollari tõusu ohjeldamiseks. 

"Varem, kui see on muutunud ebamugavaks, võiksime öelda, et me ei saa välistada keskpankade koordineeritud ülemaailmseid jõupingutusi dollari tõusu peatamiseks, sest see põhjustab nii palju probleeme," märkis president ja investeerimisjuht Mace McCain. Frost Investment Advisorsi ametnik. 

McCain tsiteeris Plaza Accord, 1985. aastal maailma suurimate majanduste vahel sõlmitud ühisleping USA dollari odavnemise kohta seoses Prantsuse frangi, Saksa Saksa marga, jeeni ja naelaga, sekkudes valuutaturgudele. 

Praeguses turukeskkonnas võib investoritel olla endiselt kõige turvalisem hoida USA dollarites nomineeritud varasid, kuid nad peaksid valmistuma ka selleks, et globaalne aktsiaturg ehk dollar võib millalgi lähikvartalite jooksul stabiliseerida, ütles Brinkeri korrus.

Kõik kolm suuremat aktsiaindeksit lõpetasid nädala kahjumis. Dow Jonesi tööstuslik keskmine
DJIA
-1.00%
kaotas viimase nädala jooksul 1.6%, mis lõppes reedel madalaima tasemega alates 20. novembrist 2020. S&P 500
SPX
-1.72%
langes 1.7%. Nasdaqi komposiit
COMP,
-1.80%
langes nädalaga 1.8%.

Järgmisel nädalal ootavad investorid isiklike tarbimiskulude hinnaindeksit, mis on peamine inflatsiooninäitaja, mis avaldatakse reedel.