Kas valitsuse kulutused põhjustavad inflatsiooni?

Peamised kaasavõtmised

• Inflatsioon tekib siis, kui kaupade ja teenuste hind aja jooksul tõuseb
• Inflatsiooni üldiselt ja eriti tänast inflatsiooni mõjutavad mitmed tegurid, sealhulgas tarbijanõudlus, tarneahela häired ja energiapuudus
• Mõned majandusteadlased leiavad, et valitsuse kulutused võivad põhjustada inflatsiooni, samas kui teised usuvad, et praegune inflatsioonikeskkond on ebatavaline
• Teised majandusteadlased usuvad, et arutelu on nüansirikkam – teisisõnu, see on umbes millal ja kus valitsus kulutab

Ameeriklased on lähiajaloo ühe ebatavalisema majanduse suhtes suures osas pessimistlikud. Suur osa sellest negatiivsusest tuleneb inflatsioonist, kusjuures viimaste numbrite järgi kasvas inflatsioon aastaga 8.5%. Kuna hinnatõus on viimase 41 aasta kõrgeim tõus, siis pole ime, et tõusvad hinnad jäävad nii tarbijate kui ka investorite tähelepanu alla.

Sõltuvalt sellest, kellelt te küsite, on selle inflatsiooni põhjus erinev.

Mõned majandusteadlased süüdistavad tarneahela puudujääke, teised aga näitavad näpuga ettevõtete ahnust. Tõenäoliselt lükkasid inflatsiooni kaasa ka tormiline eluasemeturg ja sellest tulenevad üüritõusud. Ja paljude jaoks ei teinud Venemaa sissetung Ukrainasse ja sellele järgnenud energiapuudus kellelegi soosi.

Teine levinud vastus on, et valitsussektori kulutuste enneolematul tasemel oli oma osa mängida. Kuid ajalooliselt on majandusteadlased suures osas nõustunud, et seos valitsuse kulutuste ja inflatsiooni vahel on endiselt nõrk.

Mis on tõde? Kas valitsuse kulutused põhjustavad inflatsiooni – või on süüdi tegurid?

Mis on inflatsioon?

Inflatsioon kirjeldab hindade järkjärgulist tõusu ja sellele järgnevat dollari ostujõu langust. Teisisõnu, kuna hinnad tõusevad erinevate majandussurvete tõttu, ostetakse ühe dollariga vähem kui varem.

Kuid inflatsioon, nagu me sellest arvame, ei esine ainult ühe kauba või teenuse puhul. Pigem on tegemist laiapõhjalise tõusuga, kus hinnad tõusevad erinevates sektorites erineva kiirusega.

Majandusteadlased mõõdavad inflatsiooni selliste mõõdikute abil nagu tarbijahinnaindeks (CPI) ja tootjahinnaindeks (PPI). Need arvutavad hinnamuutused kaupade "korvis", et mõõta riigi inflatsioonitaset. Saadud arvud kajastatakse inflatsioonina.

Üldjuhul peavad majandusteadlased väikest inflatsiooni – umbes 2% – kasulikuks kasvavate ja toimiva majanduse jaoks. Mõõdukas inflatsioon julgustab tarbijaid kohe kulutama, et vältida hilisemaid kõrgemaid hindu, mis hoiab raha ringlemas.

Kuid liiga kõrge inflatsioon – nagu tänavune tase – võib majandust kahjustada. Pidev hinnatõus viib oluliste kaupade ja teenuste hinnad paljude tarbijate jaoks kättesaamatusse. Jättes kontrollimata, võib kõrge inflatsioon viia isegi majanduslanguseni.

Inflatsiooni tüübid

Inflatsiooni kirjeldatakse üldiselt kui nõudlust, mis ületab pakkumist, või kui raha pakkumine ületab nõudluse.

Nendes võrrandites võivad mängida mitmed tegurid, alates madalatest intressimääradest, tööturu muutustest või pakkumise nappusest. Lähtudes konkreetsest inflatsiooni põhjusest, võime selle jagada kahte kategooriasse: nõudluse tõmbamine või kulutõuge.

Nõudlust tõmbav inflatsioon

Nõudlust tõmbav inflatsioon on ehk kõige levinum inflatsiooni liik. Seda tüüpi esineb siis, kui nõudlus kaupade järele ületab tarneahela kasvu, tõstes hindu.

Nõudlust tõukav inflatsioon tõuseb sageli siis, kui tarbijate nõudlus kasvab kasvavates majandustes. Raha- või krediidipakkumise suurenemine (madalate intressimäärade kaudu) võib samuti põhjustada nõudlust tõukuva inflatsiooni.

Kulusid tõukav inflatsioon

Kulude tõukeinflatsioon tekib siis, kui kaupade või teenuste pakkumine ei suuda rahuldada olemasolevat nõudlust, mis tõstab hindu.

Kulusid tõukav inflatsioon võib tõusta, kui tööjõu- või toorainepuudus takistab tootjatel kaupu kiiresti toota. Looduskatastroofid, ülemaailmsed pandeemiad, kaubanduslepingud ja vahetuskursi muutused võivad kõik kaasa aidata kulude inflatsioonile.

Kas valitsuse kulutused põhjustavad inflatsiooni?

Nüüd, kui oleme vaadanud inflatsiooni määratlust ja põhjuseid, käsitleme oma küsimust: kas valitsuse kulutused põhjustavad inflatsiooni?

Ligikaudne vastus on jah – ja muudel juhtudel ei.

Ajaloolised uuringud valitsuse kulutuste ja inflatsiooni kohta

Valitsuse kulutuste ja inflatsiooni vahelise ajaloolise seose uuringud näitavad, et seos on nõrk.

Eelkõige üks uurimus St. Louis Federal Reserve leidis, et valitsuse kulutused mõjutavad inflatsiooni vähe või üldse mitte. Tegelikult võib valitsuse kulutuste 10% kasv kaasa tuua 0.08% langema inflatsioonis.

Teised on leidnud, et valitsuse kulutustel kogu maailmas võib olla inflatsioonile minimaalne mõju, sageli protsendi kümnendike piires.

Valitsuse kulutused ja Covid-19

Teisest küljest on kaasaegsed uuringud leidnud, et praegune seos valitsuse kulutuste ja inflatsiooni vahel võib olla tugevam.

Eelkõige 2022. aasta inflatsioonitõus järgnes kahele suurele föderaalsele kuluprogrammile kahe administratsiooni all. Esimene, CARES-seadus, võeti vastu 2020. aasta märtsis, Ameerika päästeplaan aga 2021. aasta märtsis.

Nende algatuste eesmärk oli ühiselt minimeerida Covid-19 majanduslikku hävingut, jagades kolm stiimulitšekki, laiendades töötutoetusi ning eraldades riigile ja kohalikele omavalitsustele lisaraha.

Kuigi eksperdid on neid tegusid tunnustanud võib-olla majanduslanguse ennetamine, on majandusteadlased samuti leidnud, et nende läbimine on korrelatsioonis ebatavalise inflatsiooni hüppega. Majandusteadlased märgivad, et Ameerika majapidamistele lisakapitali pakkudes said tarbijad välja minna ja kulutada raha, mida neil muidu poleks olnud. See omakorda suurendas tarbijate nõudlust, tõstes hindu.

Kuid hiljutine analüüs San Francisco Föderaalreserv leidis, et valitsuse kulutused moodustasid tänasest inflatsioonist vaid umbes kolm protsendipunkti. Need leiud kinnitavad a 2021. aasta oktoobri paber stiimulikontrollid muutsid inflatsiooni veidi hullemaks – kuid mitte sellisel määral, nagu praegu näeme.

Nad avastasid, et terve pool tänasest inflatsioonist tuleneb jätkuvatest tarneahela probleemidest, kuna tootjad näevad vaeva, et nõudluse rahuldamiseks piisavalt kaupu välja suruda. Inflatsioonile on kaasa aidanud ka Ukraina sõda ja sellest tulenev energiapuudus koos rahutu eluasemeturuga, mis on tõstnud hindu mitmest suunast korraga.

Mitte kõik valitsuse kulutused ei too kaasa inflatsiooni

Siiski ei ole kõik valitsuse kulutused korrelatsioonis kõrgema inflatsiooniga. Näib, et sekkumise suurus ja stiil on olulised.

Näiteks hiljutine infrastruktuuriarve ei aita tõenäoliselt kaasa kõrgemale inflatsioonile. Selliste meetmete eesmärk on tarbijate rahakoti asemel suurendada majanduslikku tootlikkust.

Teisisõnu, selle asemel, et majandust stimuleerivate kontrollide või maksukärbete abil kapitaliga üle ujutada, investeerivad nad uutesse tehnoloogiatesse ja töökohtadesse. (17 Nobeli võitnud majandusteadlast usuvad, et mõlemad võiksid aitab leevendada pikaajalist inflatsioonisurvet.)

Niisiis, ei valitsuse kulutused põhjustavad inflatsiooni – või mitte?

Praeguse seisuga on küsimus vähem ei valitsuse kulutused põhjustavad inflatsiooni ja palju muud kus ja kuidas valitsuse kulutused mõjutavad inflatsiooni.

Kui valitsuse tegevus suunab majandusse rohkem kapitali, on tarbijatel rohkem kulutada, mis võib suurendada nõudlust. Kui tarnijad ei suuda kasvavat nõudlust rahuldada, võivad nad hindu tõsta, mis toob kaasa inflatsiooni.

Teisest küljest, kui valitsuse tegevus lisab majandusse rohkem töökohti, võib inflatsioon muutuda, kuna kapital liigub tavapärasemalt läbi majandustorude.

Kui rääkida meie praegusest olukorrast, siis võime vihjeid otsida ka oma piiridest kaugemale.

Näiteks andsid paljud Euroopa riigid palju vähem abi nende majandusele, kui Covid-19 tabas. Kuid need riigid vaatavad ka madala pakkumise ja inflatsiooni topeltbarreli alla 2.5% kuni peaaegu 80%. See viitab sellele, et tarneahela probleemid ja muud välistegurid, mitte valitsuse stiimulid, võisid inflatsiooni suurendada.

Kuidas võita inflatsiooni investorina

Olenemata konkreetsest põhjusest võib inflatsioon investoritele probleeme tekitada. Isegi kõrgema sissetulekuga varade puhul võib liiga kõrge inflatsioon ostujõu vähenemise tõttu põhjustada kehva või negatiivse tulu. See kehtib eriti säästupõhiste varade puhul, nagu kõrge tootlusega, rahaturu ja hoiusesertifikaatide (CD) kontod.

Investoritele, kes otsivad suuremat tulu, võivad need investeeringud anda paremaid tulemusi.

varud

Kui inflatsioon hüppeliselt tõuseb, pöörduvad paljud investorid pakkumiseks aktsiate poole. Kuigi üksikud hinnad võivad tõusta ja langeda ning karuturud võivad ajutiselt hävitada isegi parimad kasumid, on aktsiaturg ajalooliselt alati toiminud – lõpuks.

See muidugi ei tähenda, et aktsiad oleksid garanteeritud panused, eriti lühiajalised. Pikaajalise ostu-ja-hoia strateegiaga võib aga hästi hajutatud portfell inflatsiooni ületada aastate ja aastakümnete jooksul. Väikese lisahoo saamiseks võite investeerida dividende maksvatesse aktsiatesse, et kompenseerida võimalike hinnalanguste mõju.

Võlakirjad

Võlakirjad pakuvad tavaliselt madalamat tootlust kui aktsiad, kuid pikaajaliselt võivad ka need inflatsiooni ületada. Võlakirjad moodustavad ka hästi hajutatud fondide olulise komponendi, kuna need vähendavad üldist riski ja pakuvad ühtlasemat tulu kui aktsiad.

Kui inflatsioon kasvab ebatavaliselt kõrgeks, võivad investorid pöörduda ka TIPS-i ehk riigikassa inflatsiooni eest kaitstud väärtpaberite poole. See riigivõlakirjade eriklass kohandub automaatselt vastavalt tarbijahinnaindeksi muutustele, pakkudes inflatsiooniga korrigeeritud tulu viie, 10 või 30 aasta jooksul.

Kinnisvara

Kinnisvara on veel üks levinud inflatsioonikaitse. Kuid see ei ole ainult üürikinnisvara ostmine – infrastruktuuri- ja ehitusprojektidesse investeerimine võib ära kasutada ka kinnisvarabuumi.

Kuna me aga võime olla elamumajanduse majanduslanguses, ei pruugi kinnisvara pakkuda samasugust kaitset, mis tal ajalooliselt on olnud. Sellegipoolest võivad investorid, kes usuvad, et kinnisvara võib peagi uuesti tõusta, kaaluda praegu madala hinnaga ostmist, et hiljem kallilt müüa.

Tarbekaubad

Kui inflatsioon kiireneb, pöörduvad investorid oma tulu kaitsmiseks sageli materiaalsete varade, näiteks toorainete poole. Kaupade hulka kuuluvad nii toorained nagu vask ja nafta, kui ka põllumajandustooted, nagu teravili ja veiseliha. Kuna igasuguste kaupade inflatsioon kogeb, võib õigetesse toodetesse investeerimine tuua märkimisväärset tulu.

Kaitske oma portfelli inflatsiooni eest, olenemata allikast

Kus iganes inflatsioon alguse saab, olenemata põhjusest, on Q.ai teie seljataga.

Meie tehisintellektiga toetatud investeerimiskomplektid võimaldavad teil meie kaudu valitsuse kulutuste trendidest kasu saada Infrastruktuuri komplekt, võitlege inflatsiooniga meie tabava nimega Inflatsioonikomplektvõi maandada oma panused Väärismetallid.

Mis kõige parem, saame aidata teie riski maandada oma ainulaadse tehisintellektil põhineva abil Portfelli kaitse strateegia.

Laadige Q.ai alla juba täna juurdepääsuks AI-põhistele investeerimisstrateegiatele. Kui teete 100 dollari sissemakse, lisame teie kontole veel 50 dollarit.