Dividendid säravad 2022. aasta aktsiaturu segaduses

Börsi 2022. aasta väljaanne on tõenäoliselt läheb jamaks. Kuna Föderaalreserv peatab rahatrükkimise, näeme tõenäoliselt "lende ohutusse kohta", mis võivad - uskuge või mitte -meie lemmik dividendiaktsiad.

Jah, tehnoloogia- ja krüptokasiinos on see kõik lõbus ja mäng, kui Fed pumpab iga kuu võlakirjaturule miljardeid. Selle oste rahastati loomulikult rahaga, mille Fed ise tühjast tühjast trükkis. See kapital liikus 2020. aastal spekulatiivsetesse varadesse nagu NASDAQ ja 2021. aastal koerte näoga müntidesse.

2022. aasta trendikad aktsiad on tõenäoliselt meie stiil. Kuna vanilliinvestorid kihlvedude laudadest lahkuvad, keskenduvad mõned kainemad osalejad tõenäoliselt kvaliteedile ja rahavoogudele.

Milline tore kontrast see meile, vastupidise sissetulekuga investoritele, on! Usaldusväärsed pensioniinvesteeringud, mida oleme kogu aeg ostnud, muutuvad tõenäoliselt üsna populaarseks.

Muidugi räägivad põhitüübid dividendiaktsiatest nii, nagu oleksid need kõik võrdselt loodud. Nemad on mitte. Nagu iga aktsia puhul, on majanduslik taust ja ärimudel oluline.

Eelmisel aastal seekord ostis Fed iga kuu 120 miljardi dollari väärtuses võlakirju. (Jällegi on "võlakirjade ostmine" viisakas viis öelda "raha loomine". Juhataja Jay Powell on olnud viljakas roheliste rahade trükkija.)

Näeme seda kajastuvat Fedi õhupallide bilansis. Juhataja Jay Powell tõstis keskpanga bilansi 4.5 triljoni dollari võrra kõrgemale— rohkem kui 100% kasv alates 2020 aasta algusest!

Sel ajal, kui Powell sõna otseses mõttes raha vermis, oli tal samuti põrandale liimitud lühiajalised intressimäärad. Ta lubas neid seal hoida kuni 2021. aastani. Mida ta ka tegi. Powell Ka aitas toetada majandust tohutu likviidsusega, kujundades samal ajal kõrgemat inflatsiooni (mis tähendas kõrgemaid pikaajalisi intressimäärasid).

Lühiajalisi intressimäärasid madalal hoides nägid ettevõtted, kes laenavad lühiajaliselt, oma lõpptulemuse buumi, kuna nende laenukulude ja laenukasumi vahe suurenes.

Suhteliselt öeldes oli see tohutu ootamatult. Seetõttu arutasime just selles veerus aasta tagasi Synovus Financial (SNV) minu lemmik dividendiaktsia 2021. aastal. Alates sellest veerust on SNV tõusnud 39% (koos dividendidega)!

Õnnitleme, kui nägite SNV tõusu ja nautisite seda 39% kasvu. Ja väga hästi tehtud, kui ostsite SNV veelgi varem – öelge meie 2020. aasta aprilli soovitusele Kontragi tulude aruanne. Kui jah, siis on teil 178% kogutulu (ja see kasvab).

Aga kas saame loota teine raketisõit SNV-lt 2022. aastal? Ma pole nii kindel. Panga üldine taust näeb välja üsna erinev nüüd kui 12 kuud tagasi:

1. Fed on sunnitud loobuma oma rahatrükkimise harjumusest.
2. Lühiajalised intressimäärad tõenäoliselt tõusma aastal '22.
3. Pikaajalised intressimäärad on vahepeal seiskunud.

Võimalikud tagajärjed on selliste pankade nagu SNV kokkusurutud kasum. Ärge saage minust valesti aru, ma ei muretse selle dividendide pärast. Kuid me peame tunnistama, et SNV 2021. aasta ja 2020. aasta lõpu kuupiltide kordumine on ebatõenäoline.

Kolmas ülalpool – pikaajaliste intressimäärade tõus – on potentsiaalne metamärk ja põhjus, miks me veel oma pangapositsioone ei päästa. Powell on ostnud võlakirju teiste inimeste rahaga (täpsemalt kandma), seega ei hoolinud ta makstavast hinnast (või intressimäärast, mida ta sai).

Esimees on põhjus, miks 10-aastase riigikassa tootlus 2021. aastal lõppes võimatult kõrget inflatsiooni arvestades madal, vaid umbes 1.5%. Nüüd aga, kui ta turult põgeneb, peavad uued ostjad sekkuma.

Need uued võlakirjade ostjad hoolivad hindadest ja tootlustest rohkem kui Powell. Nende otsustusõigus võib avaldada survet tulukõvera "pikale otsale" ja kaitsta pankade vahesid.

Brett Owens on ettevõtte peamine investeerimisstrateeg Kontrastne Outlook. Suuremate sissetulekute ideede saamiseks saate tasuta oma värskeima eriaruande: Teie ennetähtaegselt pensionile jäämise portfell: tohutud dividendid – iga kuu – igavesti.

Avalikustamine: puudub