Eelisaktsiate dividenditootlused on hüppeliselt tõusnud. Nii saate valida oma portfelli jaoks parimad.

Sest tõusvad intressimäärad tähendavad võlakirjade ja eelisaktsiate hinnalangust. Nende sissetulekule orienteeritud väärtpaberite puhul tähendavad madalad hinnad praegu ostetavatele investoritele kõrgemat tootlust ja võib-olla – või isegi tõenäoliselt – suuremat kapitalikasumit.

See aasta on olnud jõhker võlakirjadesse ja eelisaktsiatesse investeerivate fondide jaoks. Kuid iga tuluinvestor peab eeldama, et väärtpaberite turuväärtused liiguvad intressimääradele vastupidises suunas. Need instrumendid sobivad ainult pikaajalistele investoritele, kes soovivad tulu. Need ei ole mõeldud kiireks teenimiseks.

Invesco Financial Preferred ETF-id
PGF,
-0.13%
Aktsia hind langeb 20. aastal 2022%. See maksab igakuist dividendi, mis on viimase aasta jooksul kõikunud 7.1–7.2 senti aktsia kohta. Kui minna 7.1 sendi ja 15.04. septembri sulgemishinnaga 28 $, on uue investori praegune tootlus 5.66%. 2021. aasta lõpus oli 18.82 dollari sulgemishinna põhjal hetketootlus 4.53%.

Seega on PGF muutunud atraktiivsemaks investeeringuks. Kuid võite kaaluda oma eelisaktsiate hoidmist – võite neid hoida nii kaua kui soovite ja müüa neid kasumi või kahjumiga, kusjuures esimene on palju tõenäolisem pärast seda, kui vanemate väärtpaberite hinnad on langenud palju alla nimiväärtuse – eeldusel, et olete distsipliini, millest aastaid kinni pidada.

Allpool on toodud tingimuste ja ressursside komplekt ning kaks eelisaktsiate loendit, et tuua näiteid selle kohta, kuidas sissetulekut otsivad investorid saavad praeguseid allahindlusi ära kasutada.

JPMorgan Chase'i eelisaktsiad

Näiteks JPMorgan Chasesi oma
JPM,
-1.69%
Eelistatud aktsiaseeria JJ emiteeriti 25. aasta jaanuaris nimiväärtusega 2021 dollarit dividendimääraga 4.55%. 2021. aasta lõpus oli aktsia sulgemishind 26.23 dollarit, mis tähendas, et kui investor ostaks aktsiad selle hinnaga, oleks praegune tootlus vaid 4.34% ja kui eelisaktsia lunastataks, jääks investor lõpuks miinusesse. 1.23 dollarit aktsia kohta.

Kiiresti edasi 28. septembrini ja JPM Series JJ oli langenud 19.02 dollarile aktsia kohta. Kui siseneksite selle hinnaga, oleks teie praegune tootlus 5.98% ja kui aktsiad lõpuks lunastati, oleks teie kasum 5.98 dollarit aktsia kohta.

7. septembril klientidele saadetud teates selgitas Odeon Capitali analüütik Richard Bove, et tal on JPM-i lihtaktsiate reiting, kuid soovitab osta ettevõtte eelisaktsiaid.

Eelistatud laotingimused

Enne kui näitate teile, kust teavet hankida, on siin mõned mõistete määratlused, mida vajate eelisaktsiate uurimiseks.

Eelistatud aktsiaid saab osta iga investor. Kõik, mida vajate, on maaklerikonto.

Eelisaktsia erineb lihtaktsiast selle poolest, et selle omanikul puudub hääleõigus. Eelistatud aktsionärid eelistavad ka tavaaktsionäre, kui ettevõte likvideeritakse. Lihtsamalt öeldes, kui ettevõte läheb pankrotti ja likvideeritakse, makstakse esmalt võlakirjaomanikele, seejärel eelisaktsionäridele ja seejärel lihtaktsionäridele.

Ettevõttel võib olla mitu eelisaktsiate probleemi. Investorid ostavad eelisaktsiaid dividendide eest, nagu nad ostaksid võlakirju intressitulu saamiseks. Eelistatud dividende makstakse tavaliselt kord kvartalis.

Olulised määratlused:

poolt — See on hind, millega eelisaktsia emiteeritakse. Tavaliselt on see 25 dollarit, kuid võib olla ka 100 dollarit või mõni muu hind. Nimiväärtus on sarnane võlakirja nimiväärtusega. See on see, mida investorile makstakse, kui emiteeriv ettevõte eelistatud aktsiad lunastab. Nii nagu võlakirjade turuväärtus kõigub, kõiguvad ka eelisaktsiate hinnad, tavaliselt majanduse intressimääradele vastupidises suunas. Praeguses keskkonnas, kus intressimäärad tõusevad, kauplevad paljud eelistatud aktsiad nominaalväärtuse allahindlustega.

Lisatasu/allahindlus  — eelisaktsia praeguse hinna ja nimiväärtuse vahe.

Kupong — Eelistatud aktsiate deklareeritud tootlus nimiväärtuse alusel. Tavaliselt on tegemist fikseeritud intressimääraga, kuid paljudel suurtel emitentidel on fikseeritud kuni ujuva intressimääraga eelisaktsiad, mis võivad praeguses keskkonnas olla hästi paigutatud. Allolevates loendites jääme lihtsuse huvides kindlaks fikseeritud intressimääraga eelistustele. Fikseeritud kupong lisatakse eelistatud numbri nimele.

Dividendimäär — deklareeritud tootlus korrutatuna nimiväärtusega. JPMorgan Chase'i eelisaktsiate seeria JJ emiteeriti 10. märtsil 2021 nimiväärtusega 25 dollarit 4.55% kupongiga. Aastane dividend on 1.1375 dollarit.

Praegune saagikus — aastane dividendimäär jagatud praeguse turuhinnaga. JPMorgan Chase'i eelisaktsiate seeria JJ sulgus 19.02. septembril 28 dollaril. See andis praeguseks tootluseks 5.98%.

Kvalifitseeritud dividendid — Need on dividendid, mida USA investorite jaoks maksustatakse tavapärastest tulumaksumääradest madalamate maksumääradega. Näiteks abielupaaride föderaalne tulumaks kvalifitseeritud dividendidelt on null, kui nende aastane sissetulek on 83,350 15 dollarit või vähem, ja määr on 517,200%, kui nende sissetulek on XNUMX XNUMX dollarit või vähem.

Kõne kuupäev — Kuupäev, mil emitent võib otsustada, kas eelisaktsia lunastada. Emitent saab lunastada mõne või kõik eelistatud seeriad igal ajal alates sellest kuupäevast. Kui intressimäärad on oluliselt madalamad kui eelisaktsia emiteerimise ajal, lunastab emitent tõenäoliselt. Praeguses keskkonnas, kus intressimäärad on nii kiiresti tõusnud, on tagasiostmine ebatõenäoline. Kuid investoritel, kes kasutavad tänaseid allahindlusi, on kõrget sissetulekut nautides, mida oodata – USA majandus ei kasva igavesti kiirendatud tempos. Lõpuks langevad intressimäärad uuesti ja siis tõusevad eelisaktsiate hinnad märkimisväärselt.

Lõpptähtaeg — Kuupäev, millal eelistatud seeriad täielikult lunastatud. Tänapäeval on enamik eelistatud aktsiaid "püsivad", mis tähendab, et lõpptähtaega ei ole, kuigi tavaliselt on olemas ka ostukuupäev. JPMorgan Chase'i eelistatud aktsiaseeria JJ on püsiv eelistus, mille kõnekuupäev on 1. juuni 2026.

Kumulatiivne/mittekumulatiivne — Eelistatud aktsiate emitent võib olla sunnitud peatama oma dividendide maksmise ühe või mitme eelistatud seeria kohta, kui ta on finantsraskustes. Kui eelisaktsia on kumulatiivne, kogunevad peatatud dividendid tagantjärele, mis makstakse välja hiljem, kui (või kui) dividend taastub. Pangad ja kindlustusandjad emiteerivad mittekumulatiivseid eelisaktsiaid, sest regulaatorid soovivad, et neil oleks tõsiste finants- või majandusraskuste korral paindlikkus dividendide maksmise peatamiseks ja mitte kunagi nende hüvitamiseks. Väga harva jääb investeerimisjärgu emitent eelisaktsia dividendimakse tegemata.

Krediidireiting — Eelistatud aktsiatel on krediidireiting, nagu ka võlakirjadel. Mõned on reitinguta. Kahes allolevas loendis on kõigil emissioonidel Moody'si ja/või Standard & Poor'si investeerimisjärgu reitingud. Truudus laguneb agentuuride reitinguhierarhia.

Kust otsida eelisaktsiaid

Teie investeerimisnõustaja maakleril on saadaval nimekirjad või tööriistad, mis aitavad teil eelistatud aktsiaid valida. Kuid võite neid ka ise otsida. Selle arutelu eesmärk ei ole soovitada eelistatud aktsiaid või konkreetseid aktsiaid osta, vaid näidata, kuidas saada teavet, kui soovite teha oma uurimistööd tuluinvesteeringute valdkonnas, mida pole laialdaselt käsitletud.

QuantumOnline on tasuta ressurss investoritele (kes toetavad seda annetustega), mis loetleb börsil kaubeldavaid tulu väärtpabereid, sealhulgas eelisaktsiaid. Iga väärtpaberi kohta sisaldab see linke prospektile, dividendimaksete ajakava ja palju muud teavet. Prospektis käsitletakse süvitsi eelistatud seeria krediidiaspekte – mitut omav ettevõte saab likvideerimisel eelistatud emissioonide hulgas nokimiskorralduse.

Üks lihtne viis alustamiseks on klõpsata "tulutabelid" ja seejärel valida loend. Kui valite „All-Exchange-Traded Income Väärtpaberid”, sisaldab loend kõiki eelisaktsiaid ja muid siin käsitlemata väärtpabereid, sealhulgas börsil kaubeldavaid võlakirju, mida nimetatakse "beebivõlakirjadeks", mis kaubeldakse osakutega, mille nimiväärtus on tõenäoliselt $25.

Loendi kitsendamiseks võite valida „Kõik eelisaktsiad” või minna kaugemale, valides „15% maksumääraga eelistused”, mida oleme selle artikli jaoks teinud.

QuantumOnline hoiatab, et puudub garantii, et tabel ennustab õigesti, milliste ettevõtete eelistatud dividende loetakse kvalifitseeritud dividendideks (määratletud ülal). Üks põhjus on see, et kui ettevõttel on kahjumlik aasta ja ta ei maksa föderaalset tulumaksu, ei pruugi Internal Revenue Service lugeda tema eelistatud dividende sellel aastal "kvalifitseerituks".

Seega on see parim lähenemisviis 469 eelisaktsia tuvastamiseks, mis maksavad kvalifitseeritud dividende.

Eelistatud näited — seitse emitenti

Siin on valik seitsmest eelisaktsiast, mis eeldatavasti maksavad kvalifitseeritud dividende ja mis kõik kaubeldakse New Yorgi börsil. Nimekiri sisaldab võimalikku kapitalikasumit lunastamisel, mis põhineb nominaal- ja hetkehindadel. See hõlmab ka hüpoteetilisi tagasimakseid kõne kuupäevadel.

Kõigil neil aktsiatel on investeerimisjärgu reitingud ja 25 dollari nimiväärtus, nii et andmeid ei kaasata. Kõik dividendid ei ole kumulatiivsed ja ühelgi neist eelistest ei ole tähtaegu. Seega on numbrite nimetusi lühendatud, et need tabelisse mahuksid.

Siin on need praeguse dividenditootluse järgi sorteeritud:

Eelistatud aktsia	NYSE ticker	Kupong	Kõne kuupäev	28. sept hind	Praegune saagikus	Kapitali kasum, kui kutsutakse	Tagasi, kui helistatakse kõne kuupäeval	Aastane tootlus, kui helistada kõnepäeval
Morgan Stanley 6.50% P-seeria	MS-P	6.500%	10/15/2027	$25.20	6.45%	- $ 0.20	31.77%	6.29%
JPMorgan Chase & Co. 4.55% seeria JJ	JPM-K	4.550%	6/1/2026	$19.02	5.98%	$5.98	53.43%	14.53%
Charles Schwab Corp. 4.45% seeria J	SCHW-J	4.450%	6/1/2026	$18.63	5.97%	$6.37	56.15%	15.27%
KeyCorp 5.65% seeria F	KEY-J	5.650%	12/15/2023	$23.71	5.96%	$1.29	12.67%	10.44%
Allstate Corp. 4.750% I seeria	Kõik-mina	4.750%	1/15/2025	$20.03	5.93%	$4.97	38.46%	16.71%
Cullen/Frost Bankers Inc. 4.45% B-seeria	CFR-B	4.450%	12/15/2025	$18.83	5.91%	$6.17	51.77%	16.10%
MetLife 5.625% seeria E	MET-E	5.625%	6/15/2023	$23.88	5.89%	$1.12	8.88%	12.47%
Allikad: QuantumOnline, New Yorgi börs

Mõned märkused andmete kohta:

• Nimekirjas olevad märgid on need, mida kasutab New Yorgi börs. Teie maakleri eelistuste jaoks võib olla veidi erinev tickeri vorming.

• Kapitali juurdekasv, kui seda nõutakse, on fikseeritud arv, kuna need eelisaktsiad lunastati nimiväärtusega.

• "Tagasimakse, kui helistatakse kõne kuupäeval" ja "aastane tulu, kui helistatakse kõne kuupäeval" on hüpoteetilised. Pärast kõnekuupäeva saabumist võib ettevõte igal ajal otsustada helistada. See otsus põhineb osaliselt sellel, kas praegused intressimäärad on kõrgemad kui eelisaktsia emiteerimise ajal. Sellegipoolest on mõnel neist emissioonidest kõnekuupäevad piisavalt kaugel, et on võimalik, et intressimäärad on praegusest tunduvalt madalamad. Need arvutused põhinevad 360-päevase aastaga korrigeeritud kalendripäevade arvul kuni kõne kuupäevani, millele järgneb kvartaalsete dividendimaksete puhul.

• Morgan Stanley
  PRL,
  -1.98%
  6.50% P-seeria on edetabelis kõrgeima hetketootlusega, kuid see on 6.45% ehk alla kupongi, sest aktsiatega kaubeldakse nominaali ülekursiga. Investorid, kes soovivad hiljuti emiteeritud investeerimisklassi eelisaktsiate praegust kõrgeimat tootlust, maksavad suurema tõenäosusega lisatasu.

• Cullen/Frost Bankers Inc.
  CFR,
  -0.81%
  4.45% B-seeria kaupleb selles esimeses nimekirjas suurima allahindlusega - 6.17 dollarit, mis teenib 33% kasumit, kui ja kui aktsiad lunastatakse. Charles Schwab Corp.
  SCHW,
  -0.83%
  4.45% J-seeria on samuti tugevalt allahinnatud. Samal ajal ei ole mõlema emissiooni praegused tootlused uute investorite jaoks halvad, kui võrrelda USA 3.38-aastaste võlakirjade tootlusega 10%.
  TMUBMUSD10Y,
  3.787%.

• MetLife
  KOHTUSIME,
  -1.28%
  5.625% E-seeria eelisaktsiatega kaubeldakse suhteliselt väikese allahindlusega nende suhteliselt kõrge kupongi tõttu. Kõne kuupäev on nimekirjas kõige varem – 15. juuni 2023.

Ühelt emitendilt veel seitse

Huvitav võib olla ühe emitendi eelistatud seeria lehitsemine. JPMorgan Chase'il on 11 eelistatud probleemi.

Siin on First Republic Bank's
FRC,
-2.34%
seitse eelistatud emissiooni, millel kõigil on Moody'si ja Standard & Poor'si investeerimisjärgu reitingud. Eelistatud aktsiad on sorteeritud jooksva tootluse järgi:

M-seeria aktsiatel ei ole ostukuupäeva. Neil on ka madal kupong, mis tähendab, et intressimäärad peavad olema tõepoolest madalad, et neid lunastada.

See illustreerib kupongi ja turuväärtuse vahelist riskisuhet. Üldiselt võib öelda, et mida madalam on kupong, seda suurem on allahindlus. Kuid kui soovite kasumit broneerida, ärge oodake nominaalväärtusega kõnesid. Võib-olla oleks mõttekam olla vähem ahne ja teenida kasumit, müües hinda alla nominaali, kuid kõrgema hinnaga, kui olete maksnud.

Ärge kaotage: 22 dividendiaktsiat on kvaliteedi ja ohutuse osas läbi vaadatud