Dividendiaristokraadid "ettenägelike spekulantide eest"

Leiame dividendiaktsiate osas märkimisväärset atraktiivsust, kuna arenenud turgude suhteliselt madalad intressimäärad üle maailma vaevavad sissetulekule orienteeritud investoreid, samas kui pidev inflatsioon ähvardab meie ostujõudu kahandada, kinnitab Jason Clark, AFAM Capitali vanemportfellihaldur ja toimetaja aadressil Arukas spekulant.

Naftatitaan John D. Rockefeller irvitas kord: "Kas sa tead ainsat asja, mis mulle rõõmu pakub? See on minu dividendide laekumine.

Ja kuigi dividendi maksmine ei ole kriteeriumiks iga meie aktsia puhul, konkureerivad meie portfellide tootlused Russell 3000 Value indeksi tootlusega, mille dividenditootlus on 10-aastase riigikassa tootlusest kuni tähtajani põhja pool. Lisaks meile saadavale tulule võivad ettevõtte dividendid öelda ka selle kapitali haldamise, vastupidavuse ja aktsionäride austuse kohta.

Selleks kaaluge Standard & Poor'si S&P 500 ja Mid-Cap 400 dividendide aristocrat indekseid: mis jälgivad S&P 500 ja Mid-Cap 400 indeksitesse kuuluvaid ettevõtteid, mille dividendid on igal aastal järjekindlalt tõusnud vähemalt 25 ja 15 aasta jooksul. , vastavalt. Ka iga vastava nimekirja keskmine aktsia on viimase 7.9 aasta jooksul kasvatanud oma väljamakseid 9.1% ja 5% aastas.

Loomulikult ei vali need indeksid hindamiseks, seega peame neid vaid lähtepunktiks. Pange tähele ka erinevust, et dividendimaksed ei ole lepinguliselt kohustatud nagu võlakirjade kupongid. Kuid arvestades levinud kompromisse, kaldume nõustuma Peter Lynchiga, et "Härrad, kes eelistavad võlakirju, ei tea, millest nad ilma jäävad."

Siin on ülevaade 5 ideest, mis meile nende dividendiaristokraatide seas meeldivad:

Õhutooted ja kemikaalid (APD)

Oma 80. tegutsemisaastal on Air Products üks käputäiest ülemaailmsetest tööstusgaasiettevõtetest, kes tegelevad peamiste gaaside, sealhulgas hapniku, lämmastiku, heeliumi ja vesiniku, kogumise ja jaotusega paljudel lõppturgudel, nagu energia, tootmine, tervishoid ja toit. & joogid, metallid ja kemikaalid.

Tööstusgaasid on sageli asendamatud sisendid, kuid moodustavad nende kasutajate kogukuludest väikese osa. See paneb kliendid maksma töökindluse eest ja sõlmima pikaajalisi lepinguid, et tagada katkematu ja õigeaegne tarne.

See tegurite kombinatsioon aitab kaasa ka kohapealsetele investeeringutele klientidega ja tagab ettevõttele stabiilse rahavoo. Analüütikud ootavad igal järgmisel kolmel aastal kahekohalise protsendimääraga EPS-i kasvu ning pikemas perspektiivis näib ka roosiline, tänu ülemaailmsele energiaüleminekule ja kasvavale nõudlusele alternatiivsete kütuste järele. APD dividenditõusude jada ulatus sel kuul 40-ni ja tootlus on 2.7%.

Caterpillar (CAT)

Ehitus- ja kaevandusseadmete hiiglane Caterpillar on säilitanud oma eelise, lisades oma toodetesse tehnoloogia ja tarkvara, et parandada nii jõudlust kui ka kliendi omamise kogukulusid.

CAT teatas tugevast neljanda kvartali EPS-ist 4 dollarit (2.69% parem kui konsensuse hinnangul), kuna tulud kasvasid aastaga 18% rohkem kui 24 miljardi dollarini, isegi kui kulude vastutuul (kaubavedu, materjalid, tööjõud) ületas hinnatõusu ja mahtude täiustusi. marginaalid. Arvame, et viimase aasta tasane aktsiahinna tootlus kujutab endast atraktiivset asetust järgmisteks aastateks, kuna infrastruktuurialased õigusaktid soodustavad investeeringuid.

Finantsjuht Andrew Bonfield täpsustas: „Ootame, et keskkond toetab kogu aasta jooksul tugevat lõppkasutajate nõudlust ja kõrgemat hinda. Kui [tarneahela tasakaalustamatus] leevendub, ootame lõppkasutajatele müügi kiirenemist. Nagu oleme märkinud, on meie tellimusraamatud ja mahajäämused tugevad, kuid eeldame, et tarneahel piirab meie mahtu. CAT on viimase 28 aasta jooksul oma dividende tõstnud ja tootlus on praegu 2%.

Leggett & Platt (LEG)

Leggett & Platt on mitmekülgne tootja, kes teenindab mitmesuguseid tööstusharusid, sealhulgas voodipesu (madratsites kasutatavad rullid, voodipesus ja mööblis ning madratsites kasutatav spetsiaalne vaht), autotööstus, kosmosetööstus ning terastraat ja -vardad. Ligikaudu kaks kolmandikku L&P terastraadi toodangust kasutatakse oma toodete valmistamisel ja LEG-d on kahtlemata mõjutanud kallinenud tooraine hind, kuid plaanitud hinnatõus peaks marginaalisurvet leevendama.

Nõudlus oma lõppturgudel (autod ja kodusisustus) püsib tugev ning meile meeldib, et ettevõte on enamikul turgudel liider, millel on vähe suuri konkurente.

Pandeemia varajases staadiumis kodus püsimise trendidest kasu saanud aktsia on jahtunud, et kaubelda vaid 13.5-kordselt juhtkonna 2022. aasta kasumijuhiste keskpunktist. LEG-l on distsiplineeritud sularahakasutamise ajalugu, mida tõendab selle 50-aastane periood. järjestikused dividendid suurenevad. Tootlus on praegu jõuline 4.6%.

Medtronic (MDT)

Üks suurimaid meditsiiniseadmete ettevõtteid, Medtronic arendab ja toodab krooniliste haiguste raviks mõeldud meditsiiniseadmete portfelli, mis hõlmab südamestimulaatoreid, defibrillaatoreid, südameklappe, stente, insuliinipumpasid, seljaaju fikseerimise seadmeid, neurovaskulaarseid tooteid ja kirurgilisi tööriistu.

Valikuliste protseduuride edasilükkamine oli pandeemia viimase laine ajal ettevõtet pidurdanud, kuid sentiment aktsiate suhtes läks kehvemaks uudisele, et MDT sai toidu- ja ravimiametilt hoiatuskirja, mille tulemusel kutsuti tagasi teatud seeria insuliini infusioonipump ja seotud kaugjuhtimispuldi seade.

Oleme kokku leppinud, et Medtronicu tagasikutsutud pumpa enam ei turustata, kuna see pole praegusel tootesaidil loetletud ja uusimad versioonid on uuema seeria tooted. Muidugi võib hoiatus mõjutada tulevaste toodete õigeaegset heakskiitmist, kuid märgime, et see ei ole esimene hoiatus, mille Medtronic viimastel aastatel (viimati 2018. aastal defibrillaatorite kohta) saanud.

Hoolimata viimasest ebasoodsast paigast, hindame endiselt väga kõrgelt ettevõtte suurepäraseid tooteid akuutsete protseduuride jaoks ja mitmesuguste krooniliste haiguste jaoks mõeldud tooteid. Lõppude lõpuks on Medtronic oma teel dividendide tõstmisel 44 aastat järjest ületanud palju takistusi. Saagis on 2.4%.

Pank OZK (OZK)

OZK-i (endine Bank of the Ozarksi) peakorter asub Arkansases, kuid see tegutseb mõnes riigi suurimas linnas. George Gleason ostis panga 1903. aastal ja on tänaseni tegevjuht, otsustades kasvada läbi üksikute filiaalide aeglase ehitamise ja omandamise, mitte tervete pankade konsolideerimise.

Hr Gleason on öelnud, et see strateegia muudab kultuuri assimilatsiooni lihtsamaks, mis aitab kaasa muljetavaldavale efektiivsuse suhtele, mis on viimase kümnendi jooksul olnud keskmiselt ligikaudu 41%. Oma kommerts- ja tööstuskeskse laenuportfelliga on OZK avatud majanduse tsüklilisematele valdkondadele, kuid see on kogu oma ajaloo jooksul suutnud teenida keskmisest kõrgemat netointressimarginaali, kandes samal ajal kergeid laenukahjumeid (võrreldes sarnaste ettevõtetega).

Juhtkond on näidanud, et suudab neid tulemusi saavutada osaliselt ainulaadsete laenude tagamise struktuuride kaudu, mille kohaselt on tema kapital sageli viimaste hulgas, kellelt on vaja projekte rahastada (sageli pärast seda, kui arenduspartnerid on omandanud omakapitali osaluse) ja on esimeste hulgas, kes tagasi makstakse. Aktsia on jaanuari algusest saadik hingetõmbeaega võtnud ja pankade kapitalinäitajad on terved. Hoides 25-aastast tõusuteed, pakub dividend 2.6% tootlust.