Investorid on innukalt oodanud detsembri tarbijahinnaindeksi (CPI) andmeid, kuid nüüd, kui need on väljas, on reaktsioon vaikne. S&P tõusis neljapäeva keskpäevaks vaid 0.6% pärast tööstatistika büroo (BLS) hinnangut. teatatud tarbijahinnad langesid eelmisel kuul 0.1% ja aastane inflatsioon langes 6.5%ni.
Need arvud näitavad märkimisväärset langust võrreldes 40 aasta 9.1% inflatsiooni tipptasemega juunis, kuid need olid ka täpselt need, mida Wall Street ootas. Ja alusinflatsioon, mis ei hõlma kõikuvaid toidu- ja energiahindu, tõusis kuu jooksul 0.3% ja aastatagusega võrreldes 5.7%.
Siiski ütles BMO Wealth Managementi peamine investeerimisstrateeg Yung-Yu Ma heaolu et see oli "väga soodne aruanne, kus inflatsioon aeglustus mitmes valdkonnas". Ja mõned eksperdid väidavad, et see annab märku aktsiate karuturu lõpust.
BLS-i andmetel langesid bensiinihinnad detsembris 9.4% ja olid inflatsiooni üldise languse kõige suurem panus. Ka kasutatud sõidu- ja veoautode hinnad langesid eelmisel kuul 2.5% ja aastaga 8.8%. Ja hoolimata sellest, et sel pühadehooajal reisimine naaseb, langesid lennupiletid detsembris 3.1%. Toiduainete hinnad tõusid aastaga 10.4%, kuid kuus vaid 0.3%, mis on aeglustumine võrreldes novembri 0.5% ja juuli 1.1% tõusuga.
Kogu 2022. aasta jooksul tõstsid Föderaalreservi ametnikud intressimäärasid seitse korda, et vähendada inflatsiooni 2% eesmärgini, lootes vältida majanduslanguse esilekutsumist. Keskpanga esimees Jerome Powell kirjeldas oma eesmärki omamoodi majanduse pehme maandumisena.
Ma väidab, et viimane aruanne on märk sellest, et Powelli taktika töötab, mis võib võimaldada tal aeglustada intressimäärade tõstmise tempot.
"See peaks järgmisel kohtumisel Föderaalreservi tooni pehmendama ja tugevdab meie usku pehmesse maandumisse, kus inflatsioon langeb, kuid tööturg püsib terve ja majandus kalibreerub järgmistel kvartalitel kõrgematele intressimääradele," ütles ta.
Kuid Ma märkis, et mõned tarbijahinnaindeksi komponendid püsisid detsembris kõrgel, sealhulgas haiglateenused ja autokindlustus. Ja BlackRocki globaalse fikseeritud tuluga investeerimisjuht Rick Rieder ütles neljapäevases märkuses, et tarbijahinnaindeksi aruanne näitab, et inflatsioon on "mõõdukas", kuid lisas hoiatuse:
“Inflatsiooni defleerimine on natuke nagu õhupallist õhu väljalaskmine; kiirust ja kuju võib olla raske ennustada," kirjutas ta. "Tänased numbrid näitavad inflatsiooniseisundit, mis küll paraneb, kuid teeb seda ebaühtlaselt ja jääb (aastapõhiselt) endiselt kaugele Föderaalreservi eesmärgist."
Karuturu viimased hingetõmbed — või on see kõik hinnas?
Kuna inflatsioon on viimastel kuudel järsult langenud, väidavad mõned eksperdid, et karuturg, kus S&P 500 langes eelmisel aastal ligikaudu 20%, võib lõppeda.
Main Street Researchi investeerimisjuht James Demmert ütles heaolu et ta usub, et viimased inflatsiooniandmed "toetavad aktsiahindade tõusmist". Kuid Demmert hoiatas ka, et turud võivad kogu esimese kvartali jooksul olla kõikuvad.
"Oleme karuturu viimases faasis - mis mõnikord võib olla kõige valusam," ütles ta. "See on tavaliselt etapp, mil ettevõtte tulutulemused ja juhised valmistavad pettumust."
Demmert väitis, et investorid keskenduvad nüüd tuludele ja karuturg "võib selles kvartalis iseenesest laheneda". Wall Streetil on levinud seisukoht, et vaatamata aktsiakasumi (EPS) langusele võib karuturg olla oma viimastel jalgadel. Kuid Mike Wilson, Morgan Stanley investeerimisjuht, hoiatas sel nädalal ettevõtete EPSi võimalikust langusest esimeses kvartalis ja põhjustada aktsiate 20% langust.
Demmert ütles, et ta usub, et investorid peaksid jääma kaitsvaks, kuid samas oportunistlikuks.
"Sõltuvalt sellest kasumihooajast võib investoritel olla suurepärane võimalus osta suurepäraseid ettevõtteid nõrkuse tõttu kvartali ja kasumihooaja edenedes," väitis ta.
Kuid mõned eksperdid soovitavad olla ettevaatlik. Chris Zaccarelli, Independent Advisor Alliance'i investeerimisjuht, ütles heaolu et kuna detsembri inflatsiooniaruanne tuli "täpselt ootuspäraselt", võisid investorid aeglustumist suures osas ette näha ja turgudele hinnata.
"Paljud neist uudistest olid juba hinnas," ütles ta, väites, et investorite jaoks on tegelik küsimus, kas inflatsioon langeb täielikult tagasi Föderaalreservi 2% eesmärgini või jääb see kõrgemale tasemele kinni. Zaccarelli usub, et paljud turuosalised panustavad sellele, et inflatsioon jätkab hetkel langust ja majandus ei lange langusesse.
"Meid hoiab öösiti üleval, kas ees ootab negatiivsem tulemus," ütles ta, selgitades, et inflatsioon võib jääda üle 3% ja sügavam majanduslangus on siiski võimalik.
Ja Jason Pride, Glenmede'i Private Wealthi investeerimisjuht, rääkis heaolu et majanduslanguse tõenäosus on endiselt "kõrgendatud" ja Fed peab hoidma oma poliitikat piiravana, tagamaks, et nad ei kordaks mineviku vigu ja "inflatsiooninuhtlus on maha surutud".
"Investorid peaksid olema ettevaatlikud, et mitte neid tulemusi üle ekstrapoleerida, ja peaksid vähendama oma ootusi Föderaalreservi enneaegse intressikärbe suhtes," hoiatas ta. "Tarbijate aastane põhiinflatsioon on ikka veel kaugel Föderaalreservi hinnastabiilsuse eesmärkidest ja 1970. aastad näitavad riske, et inflatsioonis võita liiga vara."
Algselt esitati seda lugu Fortune.com
Veel Fortune'ist:
Air India süüdistati "süsteemse tõrke" pärast pärast seda, kui äriklassis lennanud rahutu meesreisija urineeris New Yorgist reisinud naise peale
Meghan Markle'i tõeline patt, mida Briti avalikkus ei saa andestada – ja ameeriklased ei saa aru
"See lihtsalt ei tööta." Maailma parim restoran suletakse, kuna selle omanik nimetab kaasaegset peent söögituba "jätkusuutmatuks"
Bob Iger pani lihtsalt jala maha ja käskis Disney töötajatel kontorisse tagasi tulla
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/december-very-favorable-inflation-read-175411383.html