Võla ülemmäär, intressimäärad, Hiina ja Bideni kaubandus

Kulude kontrolli ja väiksema allahindlusega – pluss madalamate sissetulevate saatmishindadega – on suured jaemüüjad suutnud oma pead vee peal hoida. Sellest hoolimata võivad järgmised kaks veerandit vallandada hädaloo. Jaemüüjad on väsinud sellest, et "tarneahel" on päevateemaks, ja kui meedias räägitakse võla ülemmäärast ja võimalikust maksejõuetusest, muretsevad jaemüüjad oma tulevase müügi ja marginaalide pärast. Hiina jälgijad on mures ka uute toodete hankimise pärast ja muretsevad oma varude taseme pärast – sest inventar maksab raha ja laenamine on muutunud üsna kalliks. Liiga palju või liiga vähe inventari muudab või katkestab hooaja.

Viimastel aastatel on "Tarneahela" teema tegelikult tekitanud terveid võrgustikke, arvukalt konverentse, raamatuid, paar telesaadet ja isegi loonud tarneahela peadirektori ametikoha. Liiguvad kuulujutud, et paljukuulutatud Bideni Indo-Vaikse ookeani majandusraamistik (IPEF) kuulutab peagi välja tarneahela koordineerimise kokkuleppe – ja küsimuse lõpuleviimine võib tegelikult maastikku tasandada, et anda märku arutelu lõppemisest. Paljud arvavad, et IPEF-i lepingud saavad olema suurepärased, kuid IPEF ei lähe piisavalt kaugele ja väldib palju suuremat jaemüügisoovi parandada kaubanduse turulepääsu. Kuna "Tarneahel" näib nüüd kontrolli all, taandub arutelu kiiresti mängujärgsesse kajastusse – tehes ruumi uuele päevateemale, milleks on: "Varude haldamine" – ühe Peter Navarro endise seitsme surmava Hiina kauge nõbu. patud.

Praeguses jaemüügikeskkonnas on varude haldamine võtmetähtsusega jaemüügiettevõtte edu saavutamiseks või kulutab ettevõte maha – nagu koer tagaajamise järel. Õige "varude haldamine" võib teenida kasumit või (kui mitte hästi käsitsetav) võib juhtida laeva pankroti poole. Nagu on korduvalt märgitud, tsiteerivad jaemüügiajaloolased varasemate kangelaste inventuuriloosungeid, kes lõid välja sellised laused nagu: "Pane need kõrgele ja müü madalalt või hull Eddie – tema hinnad on meeletud." Ühine oli see, et varude juhtimine määras nende turundusstrateegia. Nüüd, kõrgete intressimäärade ja rahalise ebakindluse ajastul – mure varude maksumuse pärast on saavutamas haripunkti. Varude stress ilmneb peaaegu iga päev – lihtsalt sellepärast, et Ameerika võla ülemmäära võidakse ületada või kõrged intressimäärad jäävad püsima või Hiinast varude ostmisel tuleb riskida (föderaalametnike hiljutiste avalduste kohaselt). Jaemüüjad esitavad agressiivselt tõsiseid küsimusi parimate varude kohta, mida järgida. Keegi ei tea tegelikult vastust ja Hiina hankimine on kõigi varude päevakorras üsna suur.

Vanasti võis need "laduda kõrgele ja müüa madalalt", kui varusid oli marginaali vähendamiseks piisavalt. Samuti võite luua "hullumaid hindu", kui tooksite kulude vähendamiseks piisavalt laoseisu. Täna on jaekaubanduse kriis sellest, et intressimäärad on VÄGA kõrged – ja rangest varude haldamisest on saanud nii vajadus kui needus.

Kui jaemüüjad vaatavad varude ostmist, pööravad kõik pilgud tavaliselt Hiina poole, sest see on suurim USA-sse suunduva importtoote allikas. Andmed näitavad, et 2022. aastal ulatus Hiina import Ameerikasse 582 miljardi dollarini ehk 16% kogu Hiina ülemaailmsest ekspordist.

Trumpi administratsiooni ajal väljendas endine kaubandusnõunik Peter Navarro muret selle pärast, et Hiina ujutab USA turu üle madalate kuludega "varudega". Ta nimetas oma poliitikat "Hiina 7 surmapatuks", püüdes juhtida meedia tähelepanu probleemile. Seitse pattu said Trumpi ajastu tariifide aluspõhjaks. Hr Navarro patunimekirja kohaselt: Hiina peaks lõpetama intellektuaalomandi varastamise, lõpetama tehnoloogiasiirde sundimise, arvutite häkkimise, riigiettevõtted (SOE), fentanüüli, valuutaga manipuleerimise ja toodete müümise, mis olid alla õiglase turuväärtuse. muudest laokaupadest.

7 pattu toetasid endise presidendi Trumpi Hiina kaubanduspositsiooni, kuid USA-l oli enamiku üle tegelikult vähe kontrolli. USA intellektuaalomandi vargusi peatasid juba Hiina kohtud, pealesunnitud tehnosiiretel oli palju pistmist sellega, et Ameerika ettevõtted soovisid Hiinas äri teha ja jagasid meelsasti oma tehnoloogiat (vastutasuks turulepääsu eest). Riigi omanduses olevate ettevõtetega (SOE) on selgelt raske konkureerida, kuid Hiina juhib tähelepanu, et Ameerika osariigid (ja isegi föderaalvalitsus) pakuvad maksusoodustusi ja rahalisi vahendeid, et ergutada ettevõtlust. Hiina valuutaga manipuleerimise välistas ka USA rahandusministeerium.

Tagantjärele mõeldes oli Navarro 7 patu suurem teema laotoodete dumping – mis on üsna reaalne ja tekitas ülejäägi alla õiglase turuväärtuse laoseisu. Ameerikal oli selle probleemiga tegelemiseks juba kehtestatud poliitika, kuid poliitiliselt ei läinud paljud seadused piisavalt kaugele, et olla tõhusad. Ausalt öeldes, kui Trumpi tariifid lisati – peale poliitilise retoorika ja (ebaõnnestunud) 2020. aasta Hiina esimese faasi kaubanduslepingu kehtestamise ei muutunud tegelikult midagi. Suurem laovarude hankimise probleem Hiinast – on see, et demokraadid on nüüd üle võtnud sealt, kus vabariiklased pooleli jäid – sama marsruudi järgimine ja sama tee kudumine kaubandusliku natsionalismi poole. Kapitooliumi mäel valitsevad meeleolud on nüüd kindlalt Hiina vastu, kuid resolutsioon on väike või leevendub.

Suurepärases kõnes, mis sõnastas Bideni tõenäolise päevakorra Brookingsi Instituudis 29. aprillil 2023 – riikliku julgeoleku nõunik (NSA) Jake Sullivan rääkis administratsiooni uuest majandussuunast kui "keskklassi välispoliitika.Tema kõne ehmatas ilmselt paljusid jaemüügi- ja hankimisjuhte – nagu NSA Sullivan arutas.traditsioonilistest kaubandustehingutest kaugemale jõudmine" ja esitas küsimuse, kuidas kaubandus sobib"meie rahvusvahelisele majanduspoliitikale ja milliseid probleeme (kaubandus) püüab lahendada?"

Hiina poole vaadates kordas NSA Sullivan ka seda, mis on saanud Hiina-kaubanduse nurgakiviks (Euroopa Komisjoni presidendi Ursula van der Layenilt): viidates, et Hiinaga suhtlemine on umbesriskidest vabastamine ja mitmekesistamine – mitte lahtisidumine.

Kui Peter Navarro 7 pattu ilmnesid, oli jaekaubandus sunnitud oma Hiina positsioneerimist põhjalikult vaatama. Küsimused tekkisid, kui analüütikud palusid ettevõtetel selgitada, kui suur on nende sõltuvus Hiinast. Kui vastuseprotsent oli liiga kõrge, muutus see ettevõtte jaoks kiiresti probleemiks. Tegelikult sõltub jaekaubandus IKKA suuresti Hiinast ja kuigi riskidest loobumine on võimalik, ei ole lahtisidumine seda võimalik.

Igapäevaselt teavad jaemüüjad, et laoseisud on lihtsalt üks raha nimetus. Kui varude maksumus tõuseb, peavad jaemüüjad oma hindu tõstma ja see käivitab üldjuhul vähemate ühikute müügi. Lisaks, kui tõuseb ka tarbijakrediidi kulu ja suureneb isiklik võlg, siis ostetakse vähem ühikuid – jaemüüjale jääb liiga palju laoseisu.

Kõige selle lõpptulemus on see, et võlakriis on suurendanud teadlikkust raha ja varude maksumusest. Koos kõrgete intressimäärade ja tarbijate kulutuste aeglustumisega ning sellel kõigel võib olla otsene tee jaemüügi pankrotikohtusse. Lootus on, et midagi muutub, laovarude maksumus langeb ja võla lae küsimus laheneb. Jaemüük peab aga Bideni administratsiooni äsja sõnastatud kaubandusvisiooni tagasi lükkama, vastasel juhul jääb uutest impordipartneritest tühjaks – ja see üksi võib olla jäämägi, mis jaekaubanduslaeva lõpuks uputab.

Jaemüük meenutab igaveseks suurepärast ärimeest ja poliitikut Ross Perot, kes kunagi ütles:

"Varusid saab juhtida, aga inimesi tuleb juhtida"