Kuigi suur võlakoorem võib mõnikord ettevõtte dividendide väljamaksmist kammitseda või takistada, peaks hiljutine ajalooliselt madalate laenukasutuse kulude ulatus andma aktsiatulu investoritele lohutust, kui nad kaaluvad mitmeid suure võlakoormustega ettevõtteid.
See on hiljutise dividendide uurimisaruande tähelepanekute hulgas, mis uurib, kuidas ettevõtted on viimastel aastatel oma bilanssi haldanud.
Kuigi intressimäärad on viimasel ajal tõusnud, kuna Föderaalreserv jätkab oma karmistamisrežiimi, suurendades ettevõtete laenukulusid, siis "paljud ettevõtted on viimase kahe aasta jooksul parandanud oma kapitalistruktuuri, pehmendades kõrgemate intressimäärade lööki," järeldab Iani aruanne. VanderHorn, S&P Global Market Intelligence'i peamine uurimisanalüütik. Vaatamata intressimäärade hiljutisele tõusule kasutasid paljud ettevõtted viimaste aastate ülimadalaid intressimäärasid, refinantseerides oma võla või isegi makstes selle maha.
Võtke energiasektor. Ta toob välja, et S&P 500 energiaettevõtete keskmine netovõla suhe tulusse enne intresse, makse, kulumit ja amortisatsiooni ehk Ebitda langes eelmisel aastal 1.8-le 6.6. aasta 2020-lt.
Infolehe registreerimine
Pensionilejäämine
Barron's toob teile pensionide kavandamise ja nõuanded iganädalaselt kokku meie artiklitest, mis käsitlevad ettevalmistusi eluks pärast tööd.
"Selle asemel, et refinantseerida, on energiatootjatel õnnelik olukord, et nad suudavad võlgu suurtes kogustes tasuda," öeldakse aruandes. Ja see on nende dividende märkimisväärselt aidanud – koos nafta- ja gaasihindade tõusuga.
Veel üks positiivne areng dividendide osas on, vähemalt praegu, see, et paljud ettevõtted on lükanud välja oma põhivõla maksed, pakkudes rohkem hingamisruumi, "kuna lühiajaliselt on vaja vähem sularaha", märgitakse aruandes.
Aruandes on välja toodud umbes 60 ettevõtet, kellel on suur laenukoormus, kuid kes maksavad siiski dividende. Need hõlmavad kasulikkust
Lõunapoolne
(ticker: SO), mis andis hiljuti 3.6%;
Ford Motor
(F), 2.9%;
Deere
(DE), 1.3%;
Dominos Pizza
(DPZ), 1.1%; ja
MetLife
(MET), 3%. Aruande kohaselt on kõigil netovõla ja Ebitda suhe vähemalt viis.
Üks asi, mida mõned neist ettevõtetest siiski soovivad, on suhteliselt madalad dividendide väljamakse suhtarvud, st dividendidena väljamakstud tulu protsent. "Kui maksate välja väikese protsendi oma sissetulekust, tarbite ainult väikese protsendi oma sularahast," ütleb VanderHorn. Barroni oma. "Seal on rohkem paindlikkust."
Deere maksis eelmisel, oktoobris lõppenud majandusaastal dividendidena välja 3.32 dollarit aktsia kohta, teenides 18.99 dollarit aktsia kohta, väljamaksete suhtega alla 20%. Ford taastas eelmisel sügisel oma kvartali dividendid pärast pandeemiapausi. Aga kui selle kvartaalne väljamakse 10 senti aktsia kohta aastaseks arvutada, oleks see 40 senti
FactSet
'S
prognoositud 2022. aasta tulude prognoos on 1.93 dollarit korrigeeritud alusel, väljamaksete suhte puhul, mis on väiksem kui 10%.
Seevastu S&P 500 dividendimaksete suhe oli S&P Dow Jones Indeksi andmetel detsembri lõpus 29%.
VanderHorn juhib aga tähelepanu sellele, et mõnel sektoril on disaini järgi palju suurem väljamaksete suhe. See hõlmab kommunaalteenuseid ja kinnisvara, mille väljamaksete suhtarvud S&P 500 indeksis olid 97.2. detsembri seisuga vastavalt 87.2% ja 31%. REIT-id on kohustatud jaotama aktsionäridele vähemalt 90% oma maksustatavast tulust. Kommunaalaktsiaid ihaldatakse sageli rohkem nende sissetulekute kui kapitali kallinemise pärast ja investorid ootavad tavaliselt mõistlikke dividendimakseid.
Kokkuvõtteks võib öelda, et investor peaks uurima ettevõtte võlakoormust, kuid see ei pruugi olla dividendi tehingu katkestaja, eriti kuna paljud ettevõtted on oma laenukulusid alandanud.
"Niikaua kui neil on piisavalt rahavoogu, et katta võlgade teenindamist ilma kapitali jaotamise muid prioriteete üle koormamata, " ütleb VanderHorn, "peaks dividend olema jätkusuutlik."
Kirjuta Lawrence C. Strauss aadressil [meiliga kaitstud]
