(Bloomberg) – See lõpeb sama kiiresti kui algas jaekauplejate jaoks, kelle rahvahulgast pärit uljus oli pandeemiaaktsiate silmapaistev lugu.
Enim loetud Bloombergist
Morgan Stanley hinnangul on 2022. aasta hoolduskahjud, mis on suuremad kui ülejäänud turul, amatöörinvestorid, kes hüppasid sisse siis, kui sulgemine algas. Arvutus põhineb uute osalejate tehingutel alates 2020. aasta algusest ning kasutab börsi- ja avalikke hinnavoo andmeid, et arvutada kasum ja kahjum.
Koroonaviiruse puhangust sündinud ja Föderaalreservi laiahaarde kasvatatud hullus on langenud identse päritoluga kaabaka, inflatsiooniga, mille vastu võitlevad ülemaailmsed keskpangad, tõstes samu intressimäärasid, mida nad kärpisid. Tulemuseks on olnud spekulatiivsete ettevõtete metsaturg, mis tõusis järsult, kui stiimul 2020. aasta märtsis voolama hakkas.
"Paljud neist meestest hakkasid kauplema just Covidi ümbruses, nii et nende ainsaks investeerimiskogemuseks oli äkiline, keskpankadest tulvil turg," ütles Matthew Tuttle, Tuttle Capital Management LLC tegevjuht. "See kõik muutus novembris Föderaalreservi pöördepunktiga, kuid nad ei mõistnud seda, sest nad pole kunagi näinud turgu, mida Fed ei toetanud," ütles ta. "Tulemused on olnud kohutavad."
Kas DIY rahvas võiks tagasi põrgatada? Jah. Inimesed on ennustanud 2020. aasta jaeinvestorite surma nende ilmumise hetkest peale – varasemad teated nende surmast olid liialdatud. Nullvahendustasu kauplemiskontodega relvastatud investoritel on õnnestunud oma lemmikaktsiaid mitu korda tagasi lükata ja võib-olla saavad nad seda ka uuesti teha.
Sellegipoolest toovad hulluse tipust pärit kuulsad nimed tõsiseid kaotusi. AMC Entertainment Inc. on alates 78. aasta juunist langenud 2021%. Sel aastal on see kaotatud 49%. Peloton Interactive Inc. on oma rekordist 90% madalam. Alates 2020. aasta algusest kuni eelmise aasta novembrini on Goldman Sachs Group Inc. jälgitavate jaekaubanduse poolt eelistatud jaemüügi aktsiate korv enam kui kahekordistunud. Sel aastal on see korv langenud 32%, mis on enam kui kaks korda suurem kui S&P 500 langus.
See on eepiline sügis 2021. aastast, kui kodukauplejad saavutasid kuulsuse pärast WallStreetBetsi foorumites kokkupanemist, et püüda professionaalseid investoreid lühikestest positsioonidest välja pigistada ja muul viisil Wall Streeti tellimust kukutada. Bloomberg Intelligence'i hinnangul moodustasid jaeinvestorid ühel hetkel ligikaudu 24% kogu aktsiatega kauplemisest. Nende mõju muutis Redditi ajaveebid ja Stocktwitsi postitused kohustuslikuks lugemismaterjaliks kõigile, kes koguvad turgudelt teavet.
Aastal 2022, mil USA aktsiate väärtusest on kustutatud umbes 9 triljonit dollarit, on päevakauplejate armee hoidnud end suhteliselt kindlalt, vähemalt positsioneerimise osas, mis on kontrastiks taanduvate professionaalsete rahahalduritega. Näiteks riskifondid on juba kuid vähendanud riske, viies oma aktsiapositsiooni kahe aasta madalaimale tasemele, näitavad Morgan Stanely peamiste maakleriüksuste kogutud andmed.
Morgan Stanley analüütikute, sealhulgas Christopher Metli sõnul tasub investoritele, kes otsivad turu põhja märke, jälgida jaemüügikäitumist.
"Traditsioonilist kapitulatsiooni iseloomustab tavaliselt riskifondide kiire tulude vähendamine + süstemaatilised makrostrateegiad, kus positsioneerimine on juba kerge," kirjutas Metli eelmisel nädalal avaldatud märkuses. "Selle asemel on riskide vähendamise järgmine etapp tõenäoliselt järk-järgulisem, mis pärineb varade jaotajatest / pärisrahast / jaemüügist, ja seetõttu on see tõenäoliselt aeglasem, muutes täpse põhja tagasimaksmise keerulisemaks."
On märke, et päevakauplejate rahvas on turul hapu. Morgan Stanley andmed näitavad, et aprillis hankisid jaeinvestorid aktsiaid 14 miljardi dollari väärtuses, mis on teine aeglasem aktsia tõus üheski kuus alates 2020. aasta lõpust. Optsiooniturul, kus varem tormasid kiire kasumi saamiseks tõusuteel, kaldub aktiivsus nüüd languse suunas.
Bank of America Corp. erakliendiüksuses, kus ettevõte ületab 3 triljonit dollarit, väljusid rikkad isikud aktsiatest viimase nelja nädala jooksul kiireima kursiga alates novembrist.
Kuna isiklikud säästud protsendina kasutatavast sissetulekust on langenud tagasi Covidi-eelsele tasemele, kahtlevad Vanda Researchi analüütikud, sealhulgas Giacomo Pierantoni, kas üksikinvestoritel on palju rohkem rahalist ja emotsionaalset kapitali, et jätkata languse agressiivset ostmist.
"Jaeinvestorite kindlustunnet pärsib halb portfelli tootlus ning jõukamad/vanemad investorid otsivad sissetulekut ja kaitset rahaturufondidelt," kirjutasid nad selle kuu alguses avaldatud märkuses. "Turud leiavad alati viise, kuidas panna investorid läbi kõige karmimatest testidest... aeg näitab, kas uue ajastu "teemantkäte" mentaliteet peab vastu.
Enim loetud Bloombergi Businessweekist
© 2022 Bloomberg LP
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/day-trader-army-loses-money-215536006.html