David Tepper ostab tähtkuju energiat, lisab Kohli positsiooni

kokkuvõte

• Investor osales ConstellationisDAG
  Energia.
• Ta täiendas oma Kohli positsiooni.
• Tepper kärpis oma ettevõtteid Micron, Occidental ja PG&E.

Appaloosa juhtkonna juht David Tepper (Trades, Tehtud tööd) avalikustas selle nädala alguses oma teise kvartali aktsiaportfelli.

Hädas võlgade spetsialistina tuntud miljardäriguru firma keskendub raskustes ettevõtete aktsiatesse ja võlgadesse investeerimisele, vahetusvõlakirjadesse, optsioonidesse, futuurivõlakirjadesse ja rämpsvõlakirjadesse. 2019. aastal muutis Tepper oma riskifondi perekontoriks, saades NFL-i jalgpallimeeskonna Carolina Panthers omanikuks.

Nendele kaalutlustele tuginedes näitab 13F taotlus 30. juunil lõppenud kolme kuu kohta, et Tepper sisenes kaheksale uuele positsioonile, müüdi 12 aktsiast välja ja lisas või kärpis mitmeid muid olemasolevaid investeeringuid. Selle perioodi märkimisväärsete tehingute hulka kuulus uus osalus ettevõttes Constellation Energy Corp. (CEG, Finants-), tõuke Kohl's Corp.-ile (KSS, Finants-) hoides ja vähendanud panuseid ettevõttele Micron Technology Inc.MU, Finants-), Occidental PetroleumOXY
Corp. (OXY, Finants-) ja PG&E Corp. (HÜT, Finants-).

Investorid peaksid teadma, et 13F-i dokumendid ei anna täielikku pilti ettevõtte osalusest, kuna aruanded hõlmavad ainult tema positsioone USA aktsiates ja Ameerika depootunnistusi, kuid need võivad siiski anda väärtuslikku teavet. Lisaks kajastavad aruanded ainult tehinguid ja osalusi viimase portfelli esitamise kuupäeva seisuga, mis võivad olla, kuid ei pruugi olla aruandval ettevõttel täna või isegi siis, kui see artikkel avaldati.

Tähtkuju energia

Tepper investeeris 2.7 miljonisse Constellation Energy aktsiasse (CEG, Finants-), eraldades osalusele 9.71% aktsiaportfellist. Aktsia keskmine hind kvartali jooksul oli 60.08 dollarit aktsia kohta.

Aktsia on nüüd tema suuruselt neljas osalus.

Baltimore'is asuva kommunaalettevõtte, mis pakub elektrienergiat, maagaasi ja energiahaldusteenuseid, turukapital on 26.52 miljardit dollarit; tema aktsiad kauplesid kolmapäeval 81.17 dollari ringis, hinna ja tulu suhe oli 41.22, hindade ja müügi suhe 2.43 ning hinna ja müügi suhe 1.27.

Alates Exelonist eraldamisestEXC
Corp. (EXC, Finants-) veebruari alguses on aktsia tõusnud üle 90%.

GuruFocus hindas Constellationi finantstugevust 5 punktiga 10-st. Vaatamata piisavale intressikaitsele hoiatab madal Altmani Z-skoor 1.05, et ettevõtet võib ähvardada pankrot, kui see oma likviidsust ei paranda. Investeeritud kapitali tootlust varjutab ka kaalutud keskmine kapitali hind, mis tähendab, et sellel on raskusi väärtuse loomisega.

Ettevõtte kasumlikkus ei läinud nii hästi, sest marginaalid ja omakapitali tootlus, vara ja kapitali tootlus, mis on vähemalt poolte konkurentide omadest madalamad, sai reitinguks 3 punkti 10-st. Constellation Energy on viimase kolme aasta jooksul registreerinud ka tulu aktsia kohta languse.

Constellation Energysse investeeritud gurudest on Tepperil suurim osalus 0.83% aktsiatest. Donald Smith & Co. Steven Cohen (Trades, Tehtud tööd), Jim Simons (Trades, Tehtud tööd) 'Renessansstehnoloogiad, Louis Moore peekon (Trades, Tehtud tööd), Jeremy Grantham (Trades, Tehtud tööd), Joel Greenblatt (Trades, Tehtud tööd), Ken Fisher (Trades, Tehtud tööd) Ja John Hussman (Trades, Tehtud tööd) vaadake ka aktsia väärtust.

Kohl's

Investor tõstis Kohli (KSS, Finants-) osalus 167.86%, kogudes 1.17 miljonit aktsiat. Tehingu mõju aktsiaportfellile oli 2.63%. Kvartali jooksul kaubeldi aktsiate keskmise hinnaga 49.21 dollarit.

Talle kuulub nüüd kokku 1.87 miljonit aktsiat, mis moodustab tema suuruselt üheksanda osaluse 4.2% kaaluga. GuruFocuse hinnangul on Tepper seni investeeringu pealt 12.51% võitnud.

Wisconsinis Menomonee Fallsis peakorteriga jaemüüja, mis haldab kaubamajade ketti üle USA, on 4.44 miljardi dollari suurune turukapital; tema aktsiad kauplesid kolmapäeval 34.49 dollari ringis, hinna ja tulu suhtega 5.37, hindade ja müügi suhe oli 0.99 ning hinna ja müügi suhe 0.25.

GF väärtuste ridaVÄÄRTUS
viitab sellele, et aktsiad on ajalooliste suhtarvude, varasemate finantstulemuste ja analüütikute tulevaste tulude prognooside põhjal praegu oluliselt alahinnatud.

Kohli finantstugevust hindas GuruFocus 5 punktiga 10-st, seda ajendas piisav intresside katvus ja kõrge Altmani Z-skoor 3.25, mis näitab, et ta on heas seisus.

Ettevõtte kasumlikkus oli 7 punkti 10-st parem. Lisaks marginaalidele ja tootlustele, mis on paremad kui tööstusharu analoogid, on Kohlil kõrge Piotroski F-skoor 7 punkti 9-st, mis tähendab, et tegevus on tervislik. Samuti on selle ennustatavusaste üks viiest tärnist. GuruFocuse uuringute kohaselt toovad selle reitinguga ettevõtted 1.1-aastase perioodi jooksul keskmiselt 10% aastas tulu.

1.99% osalusega T Rowe Price omakapitali tulu fond (Trades, Tehtud tööd) on Kohli suurim guruaktsionär. Tepperil on suuruselt teine ​​positsioon. Teised guru investorid on Cohen, ray Dalio (Trades, Tehtud tööd), Michael Price (Trades, Tehtud tööd), Caxton Associates (Trades, Tehtud tööd), Hussman ja Grantham.

mikroni Technology

Mõjutades aktsiaportfelli -4.76%, kärpis guru Microni tehnoloogiat (MU, Finants-) positsiooni 72.62%, müües 1.53 miljonit aktsiat. Aktsia keskmine hind kvartali jooksul oli 68.07 dollarit.

Tepperil on nüüd kokku 575,000 2 aktsiat, mis moodustavad 14.26% aktsiaportfellist. GuruFocuse sõnul on ta investeeringult hinnanguliselt 2016% võitnud alates selle loomisest XNUMX. aasta neljandas kvartalis.

Idaho osariigis Boise'is asuva kiibitootja turukapital on 67.31 miljardit dollarit; tema aktsiad kauplesid kolmapäeval 61.02 dollari ringis, hinna ja tulu suhtega 6.96, hindade ja müügi suhe oli 1.36 ning hinna ja müügi suhe 2.13.

GF Value Line'i andmetel on aktsia praegu tagasihoidlikult alahinnatud.

GuruFocus hindas Microni finantstugevust 8 punktiga 10st piisava intressikatte ja kõrge Altmani Z-skoori 4.97 taustal, mis näitab, et ettevõttel on hea positsioon, kuigi varad kogunevad kiiremini kui tulud. ROIC varjutab ka WACC-i, seega luuakse väärtust.

Ettevõtte kasumlikkus sai 9 punkti 10-st tänu ärimarginaali kasvule ja suurele tootlusele, mis ületab enamiku konkurente. Sellel on ka kõrge Piotroski F-skoor 8, samal ajal kui järjepidev tulu ja tulude kasv aitasid kaasa 4.5-tärnilisele prognoositavusele. GuruFocuse andmed näitavad, et selle reitinguga ettevõtted toovad keskmiselt 10.6% aastas.

PRIMECAPi haldus (Trades, Tehtud tööd) on ettevõtte suurim guruaktsionär 3.66% osalusega. Li Lu (Trades, Tehtud tööd), Ruane Cunniff (Trades, Tehtud tööd), Seth Klarman (Trades, Tehtud tööd), Hotchkis ja Wiley, Mohnish Pabrai (Trades, Tehtud tööd), Andreas Halvorsen (Trades, Tehtud tööd) Ja Parnassuse Endeavourifond (Trades, Tehtud tööd) omavad ka olulisi investeeringuid ettevõttesse Micron.

Occidental Petroleum

Aktsiaportfellile -4.46% mõjuga piiras Tepper Occidental Petroleumi (OXY, Finants-) osalus 69.19%, kaotades 1.96 miljonit aktsiat. Kvartali jooksul kaubeldi aktsia keskmise hinnaga 61.35 dollarit aktsia kohta.

Guru käes on nüüd 875,000 3.23 aktsiat, mis moodustavad 188.26% aktsiaportfellist. Seni on ta GuruFocuse hinnangute põhjal investeeringult võitnud hinnanguliselt XNUMX%.

Houstonis peakorteriga nafta- ja gaasitootja turuväärtus on 59.50 miljardit dollarit; tema aktsiad kauplesid kolmapäeval 63.88 dollari ringis, hinna ja tulu suhtega 6.11, hindade ja müügi suhe oli 3.29 ning hinna ja müügi suhe 1.84.

GF väärtuste rea põhjal tundub, et aktsia on praegu tagasihoidlikult ülehinnatud.

GuruFocus hindas Occidentali finantstugevust 5 punktiga 10-st. Vaatamata piisavale intressikaitsele viitab Altmani Z-skoor 3.01 ka sellele, et see on teatud surve all, kuna varad kogunevad kiiremini kui tulud. Väärtust luuakse siiski, kuna ROIC ületab WACC.

Ettevõtte kasumlikkus oli parem reitinguga 7/10, mis tulenes tugevatest marginaalidest ja tootlusest, mis ületab enamiku valdkonna kolleege. Occidentalil on ka kõrge Piotroski F-skoor 7 ja ühe tärni ennustatavus.

Occidentali investeerinud gurudest Warren Buffett (Trades, Tehtud tööd) omab suurimat osalust 19.39% aktsiatest. Dodge & Cox, Smead Value fond (Trades, Tehtud tööd) Ja John Paulson (Trades, Tehtud tööd) omavad ka aktsias märkimisväärseid positsioone.

PG&E

Investor vähendas PG&E (HÜT, Finants-) positsiooni 87.51%, müües 5.25 miljonit aktsiat. Tehingu mõju aktsiaportfellile on -2.51%. Kvartali jooksul kaubeldi aktsiate keskmise hinnaga 11.76 dollarit.

Tepperile kuulub nüüd 750,000 0.47 aktsiat, mis annab talle aktsiaportfellis 6.42% ruumi. GuruFocus ütleb, et on oma eluea jooksul kaotanud investeeringult hinnanguliselt XNUMX%.

San Franciscos asuva kommunaalettevõtte turuväärtus on 29.73 miljardit dollarit; selle aktsiatega kaubeldi kolmapäeval 12.09 dollari ringis, hinna ja tulu suhe oli 150.76, hinna ja müügi suhe 1.10 ning hinna ja müügi suhe 1.15.

GF Value Line soovitab, et aktsia on praegu märkimisväärselt üle hinnatud.

GuruFocus hindas PG&E finantstugevust 3 punktiga 10-st. Viimase kolme aasta jooksul tekkinud uue pikaajalise võla tõttu on sellel nõrk intressikate. Lisaks hoiatab Altmani Z-skoor 0.32, et ettevõtet võib ähvardada pankrot. WACC ületab ka ROIC-i, mis tähendab, et sellel on raskusi väärtuse loomisega.

Ettevõtte kasumlikkus sai 5 punkti 10-st tänu vähenevale ärimarginaalile ja tootlusele, mis jäävad alla enamikule konkurentidest. Sellel on ka mõõdukas Piotroski F-skoor 6, mis näitab, et tingimused on stabiilsele ettevõttele tüüpilised. Vaatamata sellele, et viimastel aastatel on aktsiatulu vähenenud, on PG&E prognoositavus endiselt ühe tärniga.

2.65% osalusega Daniel Loeb (Trades, Tehtud tööd) on PG&E suurim guruaktsionär. Teised suurte osalusega gurud on Howard Marks (Trades, Tehtud tööd), Cohen, Esimesed Vaikse ookeani piirkonna nõunikud (Trades, Tehtud tööd), Simonsi firma ja Steven Romick (Trades, Tehtud tööd).

Täiendavad tehingud ja portfelli koostis

Kvartali jooksul asutas Tepper positsiooni ka ettevõttes Salesforce Inc.CRM, Finants-), loovutati Energy Select Sector SPDR fondist (XLEXLE
, Finants-) ja Goodyear Tire & Rubber Co. (GTGT
, Finants-) ja kärpima selle tähestikkuGOOGL
Inc (GOOG, Finants-) ja Macy's Inc. (M, Finants-) investeeringud.

Guru 1.59 miljardi dollari suurune aktsiaportfell, mis koosneb 30 aktsiast, on suures osas investeeritud sideteenuste, tarbijate tsüklilisuse ja energiasektorisse.

Avalikustamine

Mul/meil ei ole positsioone üheski mainitud aktsias ja ei ole plaanis järgmise 72 tunni jooksul mainitud aktsiates uusi positsioone osta.