(Bloomberg) – Mitte kaua aega tagasi oli Michael Kleinil õnnelik sõnum Credit Suisse Group AG õnnetutele pankuritele: me saame rikkaks.
Enim loetud Bloombergist
Asjad ei lähe päris nii.
Klein – ühinemiste ja ülevõtmiste Midas, Saudi Araabia kuningliku perekonna rahasosistaja – kaotas just oma elu tehingu. Ja koos sellega ka amps C-suite hiilgusele ja isiklik palgapäev, mis ulatub 200 miljoni dollarini.
Wall Streeti vihmatootja suured plaanid Šveitsi pangas ümber pöörata ja First Bostoni nime taaselustada on nüüd, kui UBS Group AG nõustus ostma oma kiusatud rivaali, kokku varisenud.
Lähis-Ida kliendid on vihased. Liitlased on jahmunud. Credit Suisse’is vaatavad väljapääsud pankurid, kelle sõnul saavad Klein rikkaks. See on märkimisväärne pööre Kleinile, ühele oma aja telgimüüjatele.
59-aastane Klein on kolm aastakümmet kulutanud tegevjuhte kasvatades, raha nuusutades ja maailma liidreid diskreetselt nõustades. Tohutud IPOd, suur ühinemised, kuumad-siis-mitte SPACid: Michael Klein on seda kõike teinud. Eraviisiliselt on rivaalid juba ammu, ilma kadeduseta, imestanud tema võimet teenida raha peaaegu kõigest, mida ta puudutab.
CS First Boston pidi olema tema triumf, võimalus lõpuks juhtida suurt investeerimispanka. Nüüd peab Klein finantsmaailmale näitama, et ta on endiselt mängus – et ta suudab maha raputada selle, mis näib monumentaalse valearvestusena.
Alles nädalaid tagasi rääkisid Klein käitlejad ja liitlased tema plaanidest eraldada Credit Suisse investeerimispangandus ja võtta uus CS First Bostoni börs. Üks nendest kaastöötajatest läks nii kaugele, et iseloomustas teda kui "panganduse Henry Kissingerit", mis on üle maailma ulatuv tehingute diplomaat.
Varase sisehinnangu kohaselt pidid aktsiad ja garantiid, mille ta sai oma nõuandva butiigi Credit Suisse'ile müümise eest, maksma rohkem kui 200 miljoni dollari suuruse palgapäeva, kui ta lõpetab oma plaani CS First Bostoni jaoks ning kõik läheb IPOga ja sellele järgnenud. esitus. See on suitsuks läinud.
Klein, nagu tavaliselt, teenib ikkagi raha. Ta võib lahkuda rohkem kui 20 miljoni dollari suuruse lahkumistasuga. See lisandub 10 miljoni dollari suurusele tasule, mille Šveitsi pank maksis tema butiigile tema sissetoomise eest, kuni nad ootasid regulatiivset heakskiitu temast tegevjuhiks muutmiseks.
Kuid ta jätab maha hulga nurjunud plaane ja nurjatud ambitsioone. Ta julgustas Saudi Araabia pikaajalisi kliente investeerima 1.5 miljardit dollarit Credit Suisse'i, et pank varsti pärast seda konkurendi kätesse kukuks. Nad kaotasid oma rahast rohkem kui miljard dollarit. Ta kogus CS First Bostoni jaoks veelgi rohkem kapitali Lähis-Idast ja erakapitalisektorist.
See pilk uue jaotatud investeerimispanga loomise ambitsioonide tõusule ja langusele põhineb intervjuudel enam kui tosina Kleini kolleegi, kliendi ja konkurendiga, aga ka pankuritega, kes osalesid mitmes raekojas, kus Klein oma arvamust avaldas. nägemus.
Credit Suisse'i esindajad keeldusid seda lugu kommenteerimast, nagu ka Klein, kes annab intervjuusid harva, kui üldse.
Tagantjärele võib öelda, et nõrkus, mis pani Credit Suisse’i meeleheitlikult otsima sellist karismaatiline juht nagu Klein, et peatada tehingute tegemise talentide väljaränne, kahandas lõpuks tema võimaluse see ära teha.
2018. aastal Credit Suisse'i juhatusse valitud Klein aitas eelmisel aastal juhtida raskustes pangas strateegilist ülevaadet. Investeerimispanganduse divisjoni komitee juhina püüdis ta selle ettevõtte eraldada, tuua tagasi First Bostoni kaubamärgi ja leida kellegi, kes juhiks reinkarneerunud CS First Bostonit.
Credit Suisse võttis tema nõu kuulda. Ja see valis kellegi CS First Bostoni juhiks: tema. Klein kavatses vahetada madala profiiliga nõustamisäri 40 paaritu töötajaga ülemaailmse kaubamärgi vastu, millel on tuhandeid töötajaid.
Krooniv IPO pidi saabuma juba 2025. aastal. Keegi ei teadnud täpselt, mida CS First Boston aktsiaturult osta võib. Kuid 2022. aasta lõpus ringlenud prognooside kohaselt oli algväärtus 5 miljardit dollarit.
Klein oli sisemiselt rääkinud Credit Suisse’i pankuritele, et ta töötab 1 dollari suuruse palga eest. Ta lubas ka, et veedab 150 päeva aastas teedel, et äri üles ehitada, et saada kõrget hinnangut. Ta nõustus võtma kogu oma nõuandva ettevõtte tasu CS First Bostoni aktsiates. Jääge minu juurde, ütles ta pankuritele, ja saate ka aktsiaid.
Umbes 50–100 tehingute sõlmijale öeldi, et nad saavad partnerluse osaliseks ja saavad kuni 20% väljaarendatud ettevõttest. See oleks võinud olla umbes 1 miljard dollarit, võttes aluseks 5 miljardi dollari prognoosi.
UBS-i juhid ei võta Kleini nõuandeid vähem kuulda. Asjaga kursis olevate inimeste sõnul püüavad nad endiselt tema tehingut lahti harutada. Investeerimispanga väljatöötamise asemel plaanib UBS välja valida parimad inimesed, keda kohale tuua.
Kleini ajalugu arvestades on see üsna suur tagasilöök. 2007. aastal veenis ta Citigroup Inc. 23-aastase tegutsemise lõpu poole Abu Dhabit investeerima Citisse miljardeid, isegi kui kõrge riskitasemega hüpoteeklaenukriis oli puhkemas. Ta lahkus järgmisel aastal pärast tegevjuhi kohalt lahkumist, kuid sai lohutusauhinna: teatatud 42.6 miljoni dollari suuruse lahkumispaketi.
Järgmise pooleteise aastakümne jooksul sai Kleinist 21. sajandi tehingutegija arhetüüp.
Mõni kuu pärast Citist lahkumist kogus ta 10 miljonit dollarit selle eest, et ta andis Barclays Plc-le nõu ebaõnnestunud Lehman Brothers Holdings Inc.-i maakleriäri ostmisel. Hiljem töötas ta nii Glencore Plc kui ka Xstrata Plc-ga, enne kui need kaks 2013. aastal lepingu sõlmisid. nõustas 2015. aastal välja kuulutatud Dow Chemical Co. ja DuPont Co. megaliitumist, mis oli tol ajal suurim tehing keemiatööstuses.
"Tema eesmärk on leida lahendus," ütles Dow president Howard Ungerleider enne Credit Suisse'i lahtiharutamist.
Nii tulus kui ka need kokkulepped olid, on Klein ehk kõige paremini tuntud Lähis-Ida usaldusväärse nõunikuna. Ta aitas kaasa Saudi Araabia hiiglaslikul riiklikul naftaettevõttel Saudi Aramco börsile 2019. aastal. Enam kui 29 miljardi dollariga oli see maailma suurim avalik esmapakkumine.
Kleini sidemed Saudi Araabia kuningliku perekonnaga on nii tihedad, et ta on aeg-ajalt töötanud mitteametliku emissarina. 2017. aastal Riyadhis toimunud Future Investment Initiative konverentsil – niinimetatud Davosis kõrbes – juhtis Klein Wall Streeti juhtide kollektsiooni kroonprints Mohammed bin Salmani vastuvõtuliini, kinnitades, et prints teeb sobiva suure sissepääsu. inimestele, kes kohal olid.
Saudid ei pruugi praegu olla nii sõbralikud, kuna nende investeeringu väärtus Credit Suisse'is on vaid mõne kuuga langenud. Saudi Araabia keskpank sai pärast eelmise aasta lõpus kapitali kaasamises osalemist peaaegu 10% Šveitsi pangast. SNB esimees astus sel nädalal tagasi.
Kleini investorid pole viimasel ajal alati olnud võitjate poolel. Vaadake lihtsalt tema SPAC-e, neid tühja tšeki ettevõtteid, mis vallutasid Wall Streeti 2021. aastal. Tänapäeval on paljud neist vee all.
Klein ise leidis siiski viisi tapmiseks, kogudes tasu oma tehingute nõustamise eest.
See peegeldab seda viimast episoodi. Isegi kui peaaegu kõik Credit Suisse'iga seotud isikud lahkuvad armistunult, on Kleini ebaõnnestunud plaan siiski ette nähtud teenida talle rohkem kui 5 miljonit dollarit kuus.
– Gillian Tani, Tom Maloney, Ambereen Choudhury, Dinesh Nairi ja Jan-Henrik Försteri abiga.
Enim loetud Bloombergi Businessweekist
© 2023 Bloomberg LP
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/credit-suisse-klein-loses-deal-131306896.html