(Bloomberg) – Credit Suisse Group AG kaotusseeria viis aktsiad lähemale hinnale, mida Šveitsi laenuandja investoritele otsustava kapitali suurendamise eesmärgil pakub, suurendades riski, et emissiooni tagavad pangad jäävad soovimatute aktsiate valdusesse.
Enim loetud Bloombergist
Aktsia langes koguni 5.49%, rekordiliselt madalale tasemele 2.67 Šveitsi franki, mis on vaid 6% kõrgem märkimisõiguste hinnast 2.52 franki, mida Credit Suisse pakkus olemasolevatele investoritele. Pank määras pärast oktoobris toimunud strateegiaesitlust hinna allahindlusega 32% aktsia väärtusest.
Credit Suisse võitleb oma kõigi aegade pikima aktsiakahjumiga, kuna kapitali suurendamisest tulenev lahjendus suurendab survet aastatepikkusest skandaalist ja halvast juhtimisest. Pank on hoiatanud, et kannab neljandas kvartalis kuni 1.5 miljardit Šveitsi franki kahjumit ning on näinud kindlustunde languse taustal tohutut väljavoolu olulistest varahaldustegevusest.
Künnis 2.52 franki on "19 pangast koosneva konsortsiumi raske tagatise hind", ütlesid JPMorgan & Co analüütikud uuringumärkuses. Kui Credit Suisse aktsiad jätkavad kauplemist sellest tasemest kõrgemal kuni "õigustega kauplemise viimase päevani 6. detsembril 2022, siis võime eeldada, et kapitali suurendamine oli suure tõenäosusega edukas."
Suur kindlustusandjate arv muudab ostjate leidmise lihtsamaks ja vähendab investeerimispankade ohtu suure hulga aktsiate omamisel jänni jääda. Osana laenuandja kapitali suurendamise plaanidest investeerib Saudi Araabia keskpank laenuandjasse kuni 1.5 miljardit franki, saades tippaktsionäriks.
Credit Suisse'i esimees Axel Lehmann ütles neljapäeval Londonis toimunud konverentsil esinedes, et aktsia stabiliseerub pärast õiguste emissiooni lõppemist ja investorid peaksid selle ajani ootama volatiilsust. Uute aktsiatega peaks kauplema hakkama 9. detsembril.
"Ma ei oska ennustada, kuhu aktsia hind liigub," ütles Lehmann. Kuni kapitali suurendamise protsessi lõpuni "meil on natuke volatiilsust, kuid siis arvan, et see hakkab mõnevõrra stabiliseeruma ja jõuab põhjani ning siis läheme sealt edasi."
Õiguste küsimus, mis on täielikult tagatud, "oli üks kõige intensiivsemalt arutatud teemasid, üks raskemaid otsuseid, mida meil tuli teha," ütles ta. "Kuid see, et teie aktsia hind langeb ligikaudu kolme frangini või alla selle, pole see lahjenduse osas tõeline üllatus."
Kuigi õiguste pakkumine on "väga ebatõenäoline", et selline stsenaarium paneks S&P "hindama" mõju Credit Suisse'ile antud krediidireitingule, ütles analüütik Anna Lozmann meili teel. Ta ütles ka, et "hoiuste jätkuv tugev väljavool" võib olla "negatiivse reitingutegevuse vallandaja".
Credit Suisse'i kapitaalremont, sealhulgas töökohtade kärpimine ja investeerimispanganduse ärist loobumine, on analüütikute ja investorite poolt ümberstruktureerimise keerukuse pärast mures olnud skeptitsismiga. Käimasoleva 13-päevase marsruudi jooksul on Credit Suisse kaotanud ligikaudu 2.7 miljardit franki turuväärtusest ja on sel aastal langenud ligikaudu 66%, kes on jätkuvalt mures ettevõtte stabiilsuse pärast.
"Credit Suisse'i aktsiad on praegu raske ost," ütles Frederik Hildner, Credit Suisse'i aktsiaid mitteomava butiigivarahalduri Confluente Capitali asutaja ja tegevjuht. "Hinnatus on madal, kuid investori vaatenurgast paistab laenuandja tõesti väga halvas seisus ja aktsiahinna tootluse vahetut paranemist ei ole näha," ütles ta.
"Materiaalne kapitali suurendamine" ja "väga keerulise" investeerimispanganduse restruktureerimise üksikasjade puudumine mõjutavad Credit Suisse'i aktsiaid, kirjutas JPMorgani analüütik Kian Abouhossein neljapäevases teates. Samuti kärpis ta 45. aasta kasumiprognoose 2023%, viidates panga varahaldusäri kopsakatele väljavooludele.
Ta ütles, et kõned Credit Suisse'i võimalikust ülevõtmisest elavnevad tõenäoliselt, kui väljavool jätkub. Abouhossein lisas, et see võib viia panga kaalumiseni oma Šveitsi äritegevuse esmase avaliku pakkumise tegemiseni, mille väärtus on 14 miljardit franki.
Credit Suisse ütles 84. novembril, et kliendid tõmbasid pangast pangast 88.3 miljardit Šveitsi franki (23 miljardit dollarit) kvartali esimeste nädalate jooksul. kuni 10% hallatavatest varadest. Siiski ütles pank toona, et väljavool on sellest ajast alates "oluliselt vähenenud".
ICE Data Servicesi andmetel vähenesid Credit Suisse'i võlgade maksejõuetuse vastu kindlustamise kulud neljapäeval umbes 13 baaspunkti võrra 433 baaspunktini. Sellegipoolest püsib see kõrgel, hõljudes kõigi aegade kõrguste lähedal.
Panga pikaajaline krediidireiting langes eelmisel kuul stabiilse väljavaatega BBB-lt BBB-le. See on veidi üle BB "spekulatiivse" hinde, mida rohkem tuntakse kui rämpsu. USA reitingufirma kordas analüütikuid, osutades "olulistele täitmisriskidele halveneva ja muutliku majandus- ja turukeskkonnas".
– Allegra Catelli ja Macarena Muñozi abiga.
(Lisab viiendasse lõiku Saudi Araabia investor)
Enim loetud Bloombergi Businessweekist
© 2022 Bloomberg LP
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/credit-suisse-shares-worst-run-110147260.html