THI inflatsioon on 40 aasta kõrgeim, kuid isegi see arv võib olla liiga madal

Detsembri inflatsioon tõusis USA-s 7% aastas, mis on kõrgeim määr 1982. aasta juunis, kui Reagan oli USA president. Tarbijahinnaindeksi (CPI) inflatsioonihinnanguga võib aga tekkida probleem. See võib olla kasvavate eluasemekulude alahindamine.

Kahjuks on oht, et mitmete tööstusharude allikate ja indeksite soovitatud hüppeliselt tõusvad eluaseme- ja üürikulud võivad inflatsiooni veelgi kõrgemaks teha kui 7.0. aasta detsembris teatatud 2021% aastasest tõusust. Põhjus on selles, et tarbijahinnaindeksi indeksi eluasemekulud tõusevad vaid 4%, samas kui tööstusharu allikad näevad hindu kuni 20%. Peamine erinevus.

Eluasemekulud

Nagu arvata võis, moodustavad eluasemekulud (nimetatakse tarbijahinnaindeksi aruandes "varjupaigaks") suure osa inflatsioonihinnangust. Seda seetõttu, et inimesed kulutavad tavaliselt suure osa oma eelarvest kuskile elamiseks, olgu selleks siis maja ostmine või üürimine.

Eluasemekulud moodustavad ligi kolmandiku inflatsioonihinnaindeksist, sest eluasemele kulub nii palju raha. Seetõttu võivad eluasemehindade muutused inflatsioonimäära palju muuta. Nii et vaatame mõningaid hinnanguid selle kohta, kuidas majahinnad liiguvad.

Eluasemekulude prognoosid – +17% kuni +20%

Üks majahindade hinnang pärineb Case-Shilleri majahinnaindeksitest. Nende eluasemehinnad on viimase 17 kuu jooksul tõusnud ligikaudu 20% kuni 12% olenevalt kasutatud täpsest indeksist, veidi madalamad 10 või 20 parima turu puhul ja kõrgemad USA laiemas hinnangus. Nüüd pole see päris õunad õunteks. Kuna Case-Shilleri seeriaid on artikli kirjutamise seisuga värskendatud 2021. aasta oktoobriks, on CPI seeriast 2 kuud maas. See ei tohiks aga pilti põhimõtteliselt muuta. Näiteks on Zillowi andmetel kuni 19. aasta novembrini eluasemehinnad aasta-aastalt 2021%.

Rendikulud – +13% kuni +21%

Nüüd ei tohiks üürikulud pikemas perspektiivis majahindade muutustest nii palju erineda, vaid Zillow
Z
on 13 kuu jooksul kuni novembrini 12 üürikulud 2021% kõrgemad. Apartmentguide'i üürikulud on 17. aasta detsembrini tõusnud vastavalt 21% kuni 2021% 2-toaliste ja 1-toaliste korterite puhul. Jällegi sarnane pilt kõigist nendest tööstusharu allikatest, peavarju maksumus kasvab kahekohaliseks.

Erinevad tööstuse hinnangud, kuid mitte kuskil +4% lähedal

On selge, et saate varjualuse kulusid jälgida erineval viisil ja kõik seeriad ei ühti ideaalselt. Siiski on meil seeriaid, mis viitavad eluaseme- ja üürihindadele, mis tõusevad 13. aastal ligikaudu 21–2021%, kusjuures mõõdetav ja aruande kuupäev on mõnevõrra erinev, olgu see siis kuni 2021. aasta oktoobrini, novembrini või detsembrini.

Viimases THI inflatsiooniaruandes oli peavarju hind aga tõusnud vaid 4.1%. See on märkimisväärne erinevus teistest hinnangutest, mille kohaselt eluasemekulud tõusevad 13% kuni 21%.

Kõrge CPI kaalud

Lisaks on see inflatsiooni komponent väga oluline. See moodustab kolmandiku THI inflatsiooniindeksist. Nii et kui näiteks eluasemekulud kasvavad äsja käsitletud andmete keskmisena 17%, mitte 4%, nagu tarbijahinnaindeksi numbrites, siis rakendage 33% indeksi kaalu ja hoidke mitte peavarjuga seotud kulud tasemel. sama määr kui tarbijahinnaindeksi aruandes, mis tõstaks üldise inflatsiooni ligikaudu 4% kõrgemaks, 11%, mitte 7%.

Jah, 7% inflatsioon on muret tekitav (ja üks põhjus, miks Fed kavatseb 2022. aastal intressimäärasid tõsta), kuid 11% tõstab ajaloolise tipptaseme. Sellised arvud on peaaegu konkureerivad USA sõjajärgse inflatsiooni tipptasemega 1970. ja 1980. aastate inflatsioonihoo kõrgajal.

Mõned head uudised

Kuigi see on murettekitav, kuna kõrge inflatsioon ei ole majandusele ja finantsturgudele peaaegu kunagi kasulik, on hea uudis see, et paljud majandusteadlased eeldavad, et THI-inflatsioon hakkab 2022. aasta edenedes siit alates aeglustuma.

Tõepoolest, 2021. aasta detsembri igakuine hinnatõus oli veidi aeglasem kui paljude 2021. aasta kuupõhise hinnatõusu tempo. Seega, isegi kui inflatsioon peaks tõuke nägema, võib eluasemehindade tõus aja jooksul jõuda THI indeks, muud komponendid võivad praegusest tasemest mõõdukamaks muutuda, tasakaalustades mõningaid äärmuslikumaid potentsiaalseid tõuse.

Isegi 7% inflatsiooni juures, mis on USA kontekstis ajalooliselt ülikõrge, näib siiski olevat potentsiaalne oht, et inflatsiooni alahinnatakse täna, kuna eluasemehinnad tõusevad palju rohkem, kui tarbijahinnaindeksid näitavad.