Kas elamumajanduse majanduslangus võib olla silmapiiril?

Peamised kaasavõtmised

• Paljud selle nädala eluasemearuanded on soodustanud spekulatsioone, et silmapiiril võib olla kerge eluasemeturu majanduslangus
• NAHB andmed näitavad, et ehitajate kindlustunne uusehitiste ühepereelamute segmendis langes oktoobris 8 punkti
• Rahvaloenduse osakond teatas, et kuigi ehituslubade arv augustis tõusis, vähenes uute eluasemete ehitamine kuust kuusse (MOM) ja aasta-aastasse (YOY)
• Riiklik kinnisvaramaaklerite liit teatas, et olemasolevate kodude müük ja eluasemete mediaanhinnad langesid septembris
• Siiski nõustuvad paljud eksperdid, et täielik krahh on tarbijate enneolematu vastupidavuse ja aeglase languse tõttu ebatõenäoline.

Eluasemete ja uusehitiste hinnad langevad. Hüpoteegi määrad on tõusuteel. Ja spekulatsioonid eluasemeturu langusest levivad jätkuvalt nii ostjate kui ka kinnisvarainvestorite seas. Mõne jaoks on tõenäolisem äkiline järsk sukeldumine; teised näevad järgmise aasta jooksul aeglasemat ja leebemat taandarengut.

Mõlemal juhul on rida hiljutisi eluasemeteateid vanasõna tulele õli visanud.

Sel nädalal teatatakse uutest eluasemetest

Võib-olla selle nädala suurim eluasemearuanne tuli tänu Rahvuslik koduehitajate ühing (NAHB) ja Wells Fargo eluasemeturu indeks.

NAHB/Wells Fargo HMI mõõdab ehitajate ettekujutust ühepereelamute müügiootuste kohta skaalal „heast“ kuni „vaeseni“. Komponentide mõõdikud sisestatakse hooajaliselt kohandatud indeksisse, kus üle 50 punktid näitavad, et enamik ehitajaid hindab tingimusi "headeks".

Oktoobri eluasemearuandes leiti, et ehitajate kindlustunne uue ühepereelamu ehitamise vastu langes 8 punkti. Praegu on see ehitaja usaldusmõõdik umbes 38. See on pool selle tasemest kuus kuud tagasi ja kui jätta kõrvale pandeemia ajal toimunud lühiajaline põrutus, on see madalaim alates 2012. aasta augustist.

Iga komponendi jaoks:

• Praegused müügitingimused langesid 45-le, kaotus 9 punkti
• Kuue kuu müügiootused langesid 35-le, mis on 11 punkti langus
• Võimalike ostjate arv langes 25-ni, mis tähistab 6-punktilist langust

NAHB esimehe Jerry Konteri sõnul on nõudlust nõrgestanud kõrged hüpoteegi intressimäärad, mis on loonud olukorra, mida peetakse "ebatervislikuks ja jätkusuutmatuks".

Kuid see pole ainus sel nädalal avaldatud eluasemearuanne.

Loendusbüroo andmed

Sel nädalal avaldasid rahvaloenduse büroo ja USA elamumajanduse ja linnaarengu osakond andmed septembrikuu uute elamuehituste kohta. Vastavalt eluaseme aruanne:

• Ehituslubade arv tõusis 1.4% MOM, kuid langes 3.2% aastaga
• Eraomandis olevate eluasemete müük langes 8.1% MOM ja 7.7% YOY
• Eraomandis olevate eluruumide valmimine kasvas 6.1% MOM ja 15.7% aastaga
• Ühepereelamute müük langes 4.7%.
• Ühepereelamute valmimiste arv kasvas 3.2%.

Üheskoos annavad need andmed pildi lipuvast ehitusturust.

Kui eelmisel aastal algatati uusi projekte suurema tempoga, siis praegu lõpetatakse rohkem kui alustatakse uuesti. (Teisisõnu, eluasemeturg on juba hästi jõudnud langustrend.)

Riikliku kinnisvaramaaklerite liidu andmed

Ka sel nädalal teatas riiklik kinnisvaramaaklerite assotsiatsioon (NAR), et USA olemasolevate kodude müük langes septembris 1.5% hooajaliselt korrigeeritud 4.71 miljonini.

Kuigi langus langes kooskõlas majandusteadlaste ootustega, on see siiski kaheksas järjestikune igakuine langus. See on ka esimene kord, kui olemasolevad eluasememüügid on alates 2007. aastast nii mitu kuud järjest langenud.

Kokkuvõttes on kodude kogumüük vähenenud 23.8% võrreldes eelmise aasta sama perioodiga ning kodude arv turul vähenes 2.3% 1.25 miljoni ühikuni.

Samal ajal langes olemasolevate kodude mediaanhind 389,500 384,800 dollarilt 400,000 2023 dollarile MOM, olles sel kevadel esimest korda ületanud XNUMX XNUMX dollarit. NAR-i andmed näitavad, et keskmine hinnalangus võib jätkuda XNUMX. aasta alguses, kui mitte hiljem.

Nagu NARi peaökonomist Lawrence Yun nii lühidalt kokku võttis: "Turg on selgelt pöördumas."

Eksperthinnangud: turg võib langeda kuni 20%

Pantheon Macro peaökonomist Ian Shepherdsoni sõnul on NAHB andmed "katastroofiline" märk sellest, et kõik teatatud uute kodude müügi hüpped olid "rohkem müra" kui märgid potentsiaalsest kinnisvarapöördest. Eelkõige ennustab Shepherdson, et uusehitiste ja kodude müük langeb jätkuvalt, põhjustades koduväärtuste kaost.

"See pole põrand," ütles Shepherdson. "Hüpoteeklaenude intressimäärade tõus peaaegu 7%ni viimastel nädalatel on põhjustanud hüpoteeklaenude nõudluse edasise languse ja eeldame, et kodude müük langeb kuni järgmise aasta alguseni."

Shepherdsoni arvates peavad hinnad "oluliselt langema", et taastada eluasemeturu tasakaal. Ja kuna eluasemete pakkumiskõver ei ole veel langenud, viib nõudluse langus selleni madalamad hinnad. Kokkuvõttes loodab Shepherdson enne põhja jõudmist "järgmise aasta jooksul 15–20% langust".

Peamised ülevaated nendest eluasemearuannetest

Muud andmed – eriti kõrgemad hüpoteegi intressimäärad – toetavad teooriat, et eluasemehinnad langevad jätkub veel kuid. Mõne jaoks viitavad hiljutised eluasemearuande andmed potentsiaalsele eluasemeturu langusele.

Juba praegu on kodud hakanud turule kauem püsima, 16 päeva pealt 19 päevani. Pandeemiaeelsel ajal oli enamiku kodude keskmine turuleviimise aeg üks kuu. Lisaks on sularahatehingud stabiilsed, umbes 22%, kuna koduostjad väldivad kõrgeid – ja tõusvaid – hüpoteeklaenuintresse. Alates 2022. aasta märtsist on USA keskpank tõstnud intressimäärasid nullilähedaselt vahemikku 3-3.25%, samas kui föderaalfondide intressimäär peaks nüüd lõppema umbes 4.25-4.75%.

Siiski on need tegurid koos töötanud, et hakata nõudlust alla suruma, mis toob kaasa pikemaajalise hinnalanguse. Nad maalivad laiaulatusliku pildi kasvavatest intressimääradest, materiaalsetest kitsaskohtadest ja kõrgenenud koduhindadest, mis pidevalt nõrgendavad nõudlust.

NAHB peaökonomist Robert Dietz: "Arvestades ootusi, et Föderaalreservi tegevuse tõttu on intressimäärad jätkuvalt kõrged, prognoositakse 2023. aastaks ühepereelamute arvu täiendavat langust, kuna eluasemete kokkutõmbumine jätkub. Majaomanike määr langeb järgmistel kvartalitel, kuna kõrgemad intressimäärad ja jätkuvad kõrged ehituskulud määravad jätkuvalt suure hulga potentsiaalsete ostjate hinda.

Kas oleme lähenemas eluasemeturu langusele?

Viimati oli eluasemeturg nii meeletu aastatel 2005–2007, mis viis lõpuks 2008. aasta eluasememulli krahhini. Nüüd, mil eluasemebuumi ähvardavad hüppeliselt tõusvad eluasemelaenude intressimäärad ja pakkumise vähenemine ja nõudlus, on mõistlik küsida: kas oleme teel järjekordsele eluasemeturu surutisele?

Vaatamata jätkuvale langusele pärast rekordilist hinnatõusu ja madalaima tasemega hüpoteeklaenude intressimäärasid, tundub, et tõsine eluasemeturu majanduslangus on ebatõenäoline. Pigem usuvad elamumajandusteadlased üldiselt, et igasugune korrektsioon on tõenäoliselt tagasihoidlik. (Teisisõnu, me ei koge tõenäoliselt uut suurt majanduslanguse sarnast eluasememulli.)

Üks ilmselge erinevus praeguse ja tolle aja vahel on üllatav majanduslik vastupidavus, mida enamik tarbijaid on pandeemia ajal näidanud. Oma rolli mängivad ka rangemad laenuregulatsioonid – paljud neist tulenevad suurest majanduslangusest endast. Tänapäeval nõuab keskmine hüpoteegi ostja rohkem omakapitali ja kõrgemat krediidireitingut.

Lisaks on ettevaatlikud ehitusfirmad modereerinud uusehitisi, et tagada, et need ei ületaks pakkumist. Kahjuks näib ka, et see asjaolu on jätkanud hindade tõstmist, vähendades samal ajal varude arvu, nii et nõudlus ega hinnad ei saa orgaaniliselt langeda.

Pigem on nõudluse kahanemine suuresti tingitud astronoomilistest hindadest ja tõusvad hüpoteegi intressimäärad. Ehkki me ei näe tõenäoliselt katastroofilist eluasemeturu majanduslangust, ei ole aeglane ja lekkiv vabanemine – nagu õhupallist väljalaskmine – ebatõenäoline.

Kaitse eluasemeturu majanduslanguse vastu Q.ai-ga

Kuigi kõrgemad koduhinnad on kogu pandeemia vältel osutunud kinnisvarainvestorite jaoks väärtuslikuks, võivad langevad hinnad ja nõudluse vähenemine tuua kaasa rahutu vee. Rääkimata sellest, investorid on Ka tarbijad – mis tähendab, et kõrgem inflatsioon ja intressimäär ei löö mitte ainult teie portfelli, vaid ka teie rahakotti.

Õnneks on Q.ai-l lihtne lahendus: meie inflatsioonikomplekti tehisintellektiga toetatud topeltoht on ühendatud Portfelli kaitse. Kui üks seab teie raha inflatsiooni vastu, et (loodetavasti) esikohale jõuda, siis teine ​​piirab võimalikku langust, et tagada teie raha võimalikult suur kaitse.

Seda me nimetame nutikaks investeerimiseks iga ilmaga.

Laadige Q.ai alla juba täna juurdepääsuks AI-põhistele investeerimisstrateegiatele. Kui teete 100 dollari sissemakse, lisame teie kontole veel 50 dollarit.