Costco odavad gaasihinnad on suur hitt

Selle aasta järsult suurem bensiinimüük peegeldab kõrgemaid hindu ja mahtusid. Ettevõte on üks suurimaid bensiinimüüjaid riigis, umbes 17 miljonit gallonit päevas ehk ligikaudu 5% USA turust.

Costco hiljutisel, 26. mail toimunud tulukonverentskõnes ütles ettevõtte investorsuhete juht Robert Nelson, et Costcos on müüdud gallonites märgata protsentide kasvu „teismelistest kuni 20ndate eluaastateni”, võrreldes tööstuse keskmisega 1%. 2% kasv.

Laoklubist on saanud üks riigi edukamaid jaemüüjaid tänu oma kõrgekvaliteediliste toidukaupade ja muude esmatarbekaupade madalaimatele hindadele. Bensiin on osa sellest väärtuspakkumisest.

 Nelson ütles, et Costco kliendid, kes maksavad põhiliikmelisuse eest 60 dollarit aastas, võivad teenindusjaamadega võrreldes säästa kuni 1 dollari gallonist. See on tõenäoliselt äärmuslik kokkuhoid võrreldes kõrge hinnaga jaemüüjatega. Barclaysi analüütiku Karen Shorti aprillikuine uuring 15 suurlinnapiirkonnas näitas, et Costco gaasisääst oli üleriigiliselt keskmiselt 37 senti galloni kohta võrreldes erinevate metropolide keskmiste näitajatega.

Möödunud neljapäeval oli Union, NJ, Costco jaamas sääst vähem, 16 senti gallonist. Costco müüs tavalist gaasi 4.839 dollari eest galloni kohta, võrreldes 4.999 dollariga kohalikes kaubamärgiga teenindusjaamades, nagu Valero ja Sunoco.

"Bensiin on oluline, kuid mitte ainus Costco lojaalsuse ja liikluse kasvu tõukejõud," ütles Evercore ISI jaemüügianalüütik Greg Melich. Barron meilis. Gaas võib moodustada 14% Costco tänavusest müügist, võrreldes 9% 2021. aasta eelarvega.

Ettevõtte aktsiad, mille hind on 463 dollarit, on viimastel nädalatel sattunud surve alla koos teiste jaemüüjatega, langedes 24%, võrreldes aprilli tipptasemega 612 dollariga. Kuid aktsiad on suurte jaemüüjate seas üks kõrgemaid hinna/kasumi suhteid, olles praegusel eelarveaastal prognoositud 38 korda suuremad, mis on kaks korda suurem kui Target (TGT) ja

Walmart

(WMT).

Kõrge P/E suhe peegeldab Costco jätkuvat tugevat müügikasvu, suurt liikmete lojaalsust ja ülimadalatest hindadest tulenevat laia vallikraavi tema äri ümber. Ettevõte saavutas pandeemia ajal skoori, kui tarbijad varustasid esmatarbekaupu, ja on seda hoogu säilitanud, kuna liikmed soovivad nüüd säästa, kuna inflatsioon kärbib majapidamiste eelarveid.

"Gaas on ülim suure mahuga toode, mis pöörleb väga kiiresti," ütleb Costco Galanti. Barron. „Iga 100 paaki tankinud inimese kohta tuleb umbes 50 ostlema. Mõistame, et enamik neist ei ole täiendavad poed, kuid isegi kui neid on üks või kaks, on see tähendusrikas.

Keskmine USA tankla saab kütust iga kaheksa kuni üheksa päeva tagant. "Keerame gaasi peaaegu iga päev. Tegelikult täituvad mõned tanklad kolm-neli korda päevas,” rääkis Galanti Barron'sile.

See tähendab, et paakautod peavad tulema Costco jaamadesse keskmiselt kord päevas – ja suuremahuliste jaamade puhul sagedamini – maa-aluste paakide täitmiseks. Bensiinipaak tanklas mahutab tavaliselt 30,000 40,000–XNUMX XNUMX gallonit. Galanti ütles, et mõnel Costco jaamal on kuus nelja pumbaga sektsiooni. Millal Barron külastas Unioni, NJ, Costco jaama, paakauto laadis gaasi maha, samal ajal kui liikmed seisid pumpade juures rivis.

Costco liikmelisuse uuendamise määr kasvab jätkuvalt ja jõudis viimases kvartalis USA-s ja Kanadas rekordilise 92%ni. Sellel on 64 miljonit liiget.

"Costco ekstreemse väärtusega pakkumine on laialdase inflatsiooni taustal ahvatlevam kui kunagi varem, kuna suurema sissetulekuga põhiostleja suudab endale kulutada," kirjutas Melich hiljuti. Tal on paremad reitingud ja aktsia hind 540 dollarit.

Costcol oli viimase eelarveaasta lõpus üle maailma 636 bensiinijaama. USA-s on umbes 90% 574 laost bensiinijaamad. Keskmine Costco bensiinijaam saab päevas üle 2,000 kliendi, kes ostavad keskmiselt umbes 12 gallonit külastuse kohta.

Kui liige ostab aastas 500 gallonit gaasi, säästavad see 175 dollarit 35-sendise galloni vahega võrreldes teenindusjaamadega. Isegi kui liige ostab aastas 250 gallonit, võib ainuüksi gaas muuta 60-dollarise aastaliikme tasuvaks. "Kui elate jõukas äärelinna enklaavis, kus on kaks bensiinijaama, säästate rohkem, kuna nad tõesti hoiavad seda teile kinni, " ütleb Galanti. Ta lisab, et Costco gaas on sama kvaliteediga (Tier One) kui kaubamärgiga teenindusjaamade toode.

Costco, vastupidiselt mõnele spekulatsioonile, ei müü gaasi alla omahinna. Galanti ütleb, et marginaal on madalam kui ettevõtte üldine brutomarginaal, mis oli viimases kvartalis umbes 10%. Scot Ciccarelli, analüütik

Tõsi
,
on hinnanud, et Costco gaasimarginaalid on ühekohalised.

Costco on saavutanud suurte jaemüüjate seas ühed tugevaimad tulemused, kuna tarbijad tormavad tema kauplustesse toidukaupade, bensiini, paberitoodete, rõivaste, veini, raamatute ja ootamatute sooduspakkumiste eest madalaima hinnaga. See loob aardejahi õhkkonna.

Costco USA sama kaupluse müük kasvas mai alguses lõppenud kvartalis ilma bensiinita ligi 11% ja koos sellega 16.6%. Seevastu Walmarti ja Targeti samade kaupluste müük kasvas viimases kvartalis umbes 3%. Costco kasum aktsia kohta kasvas sel perioodil 11%.

Costco suudab kasumit teenida tõenäoliselt tööstuse madalaima brutomarginaaliga. Walmarti omad on seevastu umbes 25%. See peegeldab Costco madalat kulustruktuuri, laovormingut ja minimaalset poevargust. Costco teenib suurema osa oma kasumist liikmemaksudest, kaupluste ärikasumi marginaal on vaid 1.5%.

Costco madalad juurdehindlused – miski ei ole omahinnast rohkem kui 15% kõrgem – muudavad konkurentide jaoks hindu kasumlikult alla löömise peaaegu võimatuks. See on loonud jaemüügitööstuses ühe parima ärimudeli.

Kirjutage Andrew Baryle aadressil [meiliga kaitstud]