Kliimainvestor, kes tegi õigesti Exxon panustas sellele, kuidas turgu võita

Jennifer Grancio oli mootori nr 1, kliima- ja energiaüleminekule keskendunud investeerimisfirma Engine No. 2021 juhtide seas, mis oli ExxonMobili 1. aasta volikirjakonkursil parimaks, ja vähesed nägid tulekut. See, mida Mootor nr XNUMX otsustas järgmisena teha, oli võib-olla sama üllatav: eemalduge aktivistidest investorite lähenemisviisist, mis töötas nafta- ja gaasihiiglase juhatuses kohtade võitmisel nii hästi.

Nüüdseks tegevjuht Grancio ei taha, et ettevõtet määratletaks Exxoni pealkirjaga, vaid pigem pikaajalise investeerimisviisiga, mis on plaan, kuidas ettevõtted peaksid mõtlema tohututele süsteemimuudatustele, nagu energiaüleminek, ja kuidas investorid peaksid juurdepääsu väärtust, mida loovad ettevõtted, kes selle saavad, ja muudetud ettevõtteid.

"Investeerimine on midagi, mida saate teha väga lühiajaliselt, kuid enamiku varaomanike jaoks ... nad kõik otsivad aja jooksul jõudlust," ütles Grancio neljapäeval CNBC ESG Impact virtuaalsel üritusel. „Turg võib sattuda segadusse, kas investeerida ainult ideoloogia või ülilühiajalise perspektiiviga, kuid mootor nr 1 läheb ettevõtetega sügavale, vaadeldes eelkõige ärimudelit ja seda, kuidas see aja jooksul muutuma peab, et aktsionäridele väärtust luua. ”

. ExxonMobil kampaania tabab suuri teemasid: õige juhtimine, et näha ettevõtteid läbi suurte süsteemimuudatuste, teha õigeid investeeringuid ja vältida valesid investeeringuid. "Saime Exxoni investorina, sest teadsime, kas see on nutikas ja sellel on energiaüleminekuks õige juhtimine ning kuidas ettevõtet pärast energia üleminekut hinnatakse, on see aktsionäridele suurepärane," ütles ta. "Me arvame, et ExxonMobili kampaania puudutab valitsemist ja pikaajalist kapitalismi," ütles ta.

Grancio jagas ESG Impactis mõnda oma põhiideed tulevikku investeerimiseks ja turu ees püsimiseks.

Palju tehnoloogiat, kuid mitte tehnilisi aktsiaid

"Investoritena meeldib meile rääkida Google'ist ja Amazonist, kuid seal, kus järgmisel kümnendil tegelikult tulu teenitakse, vaatame põllumajanduse, autode ja energeetika poole," ütles Grancio.

Mootor nr 1 teeb autodega palju tööd, millest ta on avalikult räägitud, sealhulgas investeerib sellesse GM, mida ta kirjeldab kui pikaajalist üleminekut.  

"Inimesed teavad Teslast, kuid nad unustavad GM-i ja Fordi," ütles Grancio.

"Meil on see tohutu üleminek ja see vajab mastaapi ning see on miljoneid ja miljoneid autosid ning turgu valitsevatel ettevõtjatel, nagu GM ja Ford, on tohutult ruumi, et olla osa kogu selle nõudluse loomisest ja rahuldamisest," ütles ta. See ei tähenda, et Tesla ei oleks võitja, lisas ta, kuid ka GM ja Ford saavad olema, ütles Grancio.

Ärge olge lihtsalt indeksifondi investor

Mootor nr 1 on passiivse indeksiga ETF — Grancio oli enne Engine No. 1-ga liitumist BlackRock iShares ETF-i äri kõrgemate juhtide seas, kuid ta hoiatab investoreid, et samamoodi kui nad võivad keskenduda Teslale ja unustada ülejäänud autosektori, jäävad nad ilma suurtest investeerimisvõimalusi, kui nad järgivad indeksiportfelli kaalu.

"Kui jätate oma raha passiivsesse indeksifondi või ostate ainult superkasvu aktsiaid, on teie portfellis suur probleem," ütles ta. "Investorid on alakaalulised suured üleminekuideed, kui need on indeksites," lisas ta.

Grancio ütles, et turu hoidmine indeksifondis võimaldab investoritel kasutada oma aktsionäride hääleõigust tulemuste saavutamiseks, mida ta tegi koos paljude suurte institutsionaalsete aktsionäridega, et võtta üle Exxon, kuid paljud suurimad üleminekud energialt transpordile, on enamiku investorite jaoks indeksifondide kasutamise tõttu alakaalustatud.

Teine suur näide, mille ta tõi, on põllumajandus ja ettevõte, kes tema sõnul teeb seda õigesti: Deere. "See muudab traktorid ja traktorid mustaks, aga kui me selle ümber pöörame ja mõtleme mõjule ja ülemaailmsele toidukriisile ja selle lahendamisele, Deere's liigub täppismasinasse on kliima ja põllumeeste saagikuse ning finantstulemuste jaoks paremad, ”ütles ta. Ta ütles, et Deere ehitab ettevõtet, et lahendada tohutu süsteemne probleem, millel on ka investeerimisperspektiiv.

Investeerin endiselt suurde naftasse ja eeldan, et energia üleminek võtab veidi kauem aega

Grancio ütleb, et mootori nr 1 töö Exxoniga on märk sellest, et ESG investeerimine töötab. "Vaadake erinevate ettevõtete hindamist energeetikas ja Exxon on rohkem kui kahekordistunud, oluliselt kõrgem kui teistel ettevõtetel, ja see ei olnud ainult nafta hind," ütles ta.

Ta tsiteeris ka Oxy (endine Occidental Petroleum), mis on olnud energia üleminekuruumi liider ja on 2022. aastal enam kui kahekordistunud, "kuna see erineb eakaaslastest", ütles ta. "Usume, et need on põhimõtteliselt investeerimisprobleemid," lisas ta. Veel üks oluline tegur, mis muutis Oxy eakaaslastest erinevaks: suur investeering, mille tegi Warren Buffetti seltsis.

Mootor nr 1 on jätkuvalt aktiivne energiaettevõtete omanik, kes tegeleb paljude samade probleemidega, mida ta tegi Exxonis, isegi kui mitte volikirjasõja kaudu: kapitali jaotamise haldamine, selgete heitkoguste eesmärkide seadmine ja rohelise energia ärisse investeerimine. .

Kuid ta ütleb, et viimane aasta, mil nafta hind Ukraina sõja tõttu järsult tõusis ja Euroopas ilmnes kriitiline energiapuudus, tähendab, et energiaüleminek "tõenäoliselt on veidi pikem".

"Inimesed kasutavad fossiilkütuseid ja me ei ole seda üleminekut teinud ja kui meil on vaja fossiilkütuste varasid, siis on vaja, et neid haldaksid suurimad ettevõtted viisil, mis vaataks ka uusi tehnoloogiaid, et säilitada väärtus pärast üleminekut, kui me seda teeme. vajavad rohkem taastuvaid energiaallikaid ja süsinikdioksiidi kogumist, ”ütles ta.

Seetõttu näeb ta suuri energiaettevõtteid jätkuvalt investeerimisvõimalusena. "Nad teavad, kuidas neid asju mastaapselt teha. Peame täna maailmale energiat tarnima, kuid kui jõuame energia ülemineku teisele poole, on neil vaja, kuidas nad nende probleemidega tegelevad, et neil oleks endiselt suurepärane äri, ”ütles ta. "Me arvame, et nendes küsimustes on ettevõtetega konstruktiivseks koostööks palju ruumi."

USA tootmise ümberpaigutamine peaks olema uus fookus

Kuigi see ei sobi kenasti ESG-kasti nagu kliima, ütles Grancio, et üks suurimaid investeerimisvõimalusi, mida ta tulevikus jahib, on Ameerika tootmis-, transpordi- ja logistikaettevõtted, mis on seotud kodumaise tootmise ja tootmise tohutu taastumisega.

"Investorid ei hoia raudteid, eeldamata, et autosid või kiipe valmistatakse USA-s," ütles ta.

Neljapäeval, President Biden reklaamis poolt tehtud plaan IBM investeerida kaks päeva hiljem 20 miljardit dollarit New Yorgis asuvasse kiibi tootmisse mikroni Technology teatas kuni 100 miljardit dollarit pooltootmise investeeringuteks riigis.

Üksikasju avaldamata ütles ta, et mootor nr 1 loob investeeringu tulevikku seoses võimalusega investeerida USA tarneahelasse. "Me teeme midagi," ütles ta. 

USA siseriikliku tootmise taaselustamine on teatud mõttes "süsteemide muutumise" vorm, kuna eelnevate aastakümnete globaliseerumine on häiritud. Ja see sobib mootori nr 1 üldise distsipliiniga. "Me tõesti arvame, et heade valikute tegemiseks peate mõistma süsteeme ja ettevõtteid sügaval tasemel. Investeerimine ei tohiks kunagi olla ideoloogiline. See peaks seisnema nende ettevõtete mõistmises ja selles, kuidas tööstused muutuvad, ”sõnas ta. Ja samal ajal tõsine poliitiline tagasilöök ESG investeerimisele keskendudes peamiselt energiaettevõtetele ja kliimamuutustele, lisas ta: "Loodetavasti ei lase me teatril seda takistada."