(Bloomberg) – Föderaalne apellatsioonikohus päästis Citigroup Inc.-i Wall Streeti kõneaineks saanud eepilisest prohmakast, lükates tagasi otsuse, mille kohaselt võivad Revlon Inc.-i võlausaldajad endale jätta rohkem kui pool miljardit dollarit, mille pank neile kogemata saatis.
Pärast otsustusprotsessi, mida üks ekspert võrrelduna "The Twilight Zone'iga" tühistas Manhattani kohtunike kolmik neljapäeval esimese astme kohtu eelmise aasta alguses tehtud üllatusliku otsuse, mille kohaselt laenuandjad – sealhulgas Brigade Capital Management LP, HPS Investment Partners LLC ja Symphony Asset Management — ei pidanud tagastama 504 miljonit dollarit, mille pank neile 2020. aastal ekslikult üle kandis.
Apellatsiooniotsus on Citigroupi peamise pangandusüksuse suur võit piinliku läbikukkumise lunastamise püüdlustes, mis sundis panka reguleerivatele asutustele selgitama, kuidas selline ebaõnnestumine oli võimalik. Tegevjuht Jane Fraser nimetas seda "massiivseks sundimatuks veaks" ja näitas näiteid käsitsi protsessidest, mida oli vaja automatiseerida.
"Tänane otsus kinnitab meie kauaaegset veendumust, et need ekslikult üle kantud vahendid tuleks tagastada nii seaduse kui ka eetika alusel," ütles Citigroupi pressiesindaja avalduses. "Kuigi Citi on astunud samme, et vähendada sellise vea tõenäosust tulevikus, pakub tänane otsus teretulnud stabiilsust ja toetab hästi toimiva sündikaatlaenu turu jaoks vajaliku koostöö kontseptsiooni."
"Suurepärane võit"
Bloomberg Intelligence'i vanemanalüütik Elliott Stein nimetas tagasipööramist panga jaoks "suureks võiduks", kuid ka üllatuseks.
"Kuigi me arvasime, et see on väga lähedane juhtum, tundus pärast suulisi argumente, et föderaalne apellatsioonikohus saadab juhtumi New Yorgi kõrgeima osariigi kohtusse, et selgitada peamist õiguslikku probleemi, mis puudutab "väärtuse vabastamise" reeglit," ütles ta. Ta viitas kaitsele, mis kehtestati 1991. aasta New Yorgi kohtu otsusega, mille kohaselt võivad võlausaldajad hoida neile ekslikult saadetud raha, kui nad ei mõistnud, et ülekanne oli õnnetus.
Selle asemel otsustas vaekogu juhtumit iseseisvalt otsustades, et tehingute lõplikkuse edendamine, kuigi see on oluline, ei tohiks sel juhul olla kõrgemale kui vigaste maksete tagastamine, ütles Stein.
Lisateavet: Citibank palub apellatsioonikohtul parandada oma 500 miljoni dollari suuruse revloni viga
Columbia õigusteaduskonna professor, äriõiguse ja rahanduse ekspert Eric Talley ütles, et kohtunikud jõudsid õigele tulemusele, kuid lisas, et viivitus oli märkimisväärne ja kulukas.
'kinni jäänud'
"See on põhjustanud Revloni pankroti kinnijäämise," ütles Talley. "See selgitab asju edasi, kuid see tundus tõesti "Videvikutsooni" episoodina, ilma et kohtust oleks tulnud piiksu ja osapooled ei üritanud välja mõelda, kuidas vahepeal Revloni võlgu ümber korraldada."
Võlausaldajad olid kibedasse võitlusse Revloni ja Ronald Perelmaniga, miljardäriga, kelle valdusettevõte kosmeetikatootjat kontrollib, 2020. aasta maikuu ümberstruktureerimise pärast.
Brigaadi, HPSi ja Symphony esindajad keeldusid neljapäevast otsust kommenteerimast.
2020. aasta augusti segadus leidis aset, kui Citigroup üritas mõnele Revloni laenuandjale intressimakset saata. Selle asemel maksis pank kogemata kõik laenu võlausaldajad – rohkem kui 900 miljonit dollarit. Tal õnnestus tagasi saada peaaegu pooled rahalised vahendid, kuid teised laenuandjad keeldusid oma summasid tagasi andmast, öeldes, et Revlon on juba maksejõuetuse jätnud ja oleks pidanud need tagasi maksma.
Valusal ja halva ajastuse ajal valmistus pank laenuhaldusagendi rollist loobuma, kui ta hiiglasliku summa laenuandjatele üle kandis.
Ootamatu võlausaldajate jaoks
USA ringkonnakohtunik Jesse Furman otsustas võlausaldajate kasuks 2021. aasta veebruaris, öeldes, et nad ei oleks pidanud teadma, et üleandmine oli viga. Otsus oli nende jaoks ootamatu.
Lisateavet: Citibank kaotab üllatusotsuses tehtud suure vea hüvitamise pakkumise
Eelmisel aastal toimunud ärakuulamisel ütles panga jurist Neal Katyal kolmest kohtunikust koosnevale apellatsioonikomisjonile, et laenuandjad oleksid pidanud maksetesse skeptiliselt suhtuma, sest nad ei saanud kunagi ametlikku teadet Revloni tähtajalise laenu tasumisest. Ta märkis, et laenu hind oli dollari suhtes vaid 20 senti ja mõned võlausaldajad arvasid, et Revlon on maksejõuetu, ning ütles, et kümnest laenuandjast kuus ei teadnud ülekannetest isegi enne, kui Citigroup neid teavitas.
"Kõik need punased lipud" oleksid pidanud panema nad esitama "ükskõik millise miljoni küsimuse, mis oleks viinud vea avastamiseni," ütles Katyal.
Laenuandjaid esindav Kathleen Sullivan ütles paneelile, et otsus peab jääma kehtima, sest need, kes saavad raha kolmandalt osapoolelt, "ei peaks mõtlema", kas maksed on seaduslikud.
"Piiripealne irratsionaalne"
"Oleks olnud ebamõistlik arvata, et see oli Citibanki taolise panga enneolematu viga," väitis ta. "See oleks olnud piiripealne irratsionaalne."
Katyal ütles neljapäeval, et on selle otsuse üle rahul.
"Mõte, et viga tooks kaasa leidjate-hoidjate reegli, destabiliseeriks finantsturge," ütles ta. "See oli viga. Inimesed teevad vigu."
Pärast makseviga taotles Revlon 11. peatüki alusel pankrotikaitset, kuna ülemaailmne tarneahela kriis osutus võlgades koormatud ettevõtte murdepunktiks. Pankrotiavaldus piiras Perelmani ettevõttele MacAndrews & Forbes kuuluva kosmeetikahiiglase segase perioodi, mis kannatas pandeemia ajal pärast aastaid kestnud müügi- ja finantsvaidlusi.
Lisateavet: Revlon esitas pankrotti tarneprobleemide keskel, laenuvaidlusi
Revlon ja mõned selle võlausaldajad keeldusid tunnustamast panga kui tagatud laenuandja õigusi ettevõtte pankroti rahastamispaketis. Citigroup kaebas ettevõtte kohtusse, et lahendada näriv juriidiline küsimus, kas pärast juhuslikku 900 miljoni dollari suurust makset Revloni laenuandjatele saab sellest ise laenuandja.
Neljapäevane otsus võib tähendada, et laenuandjad, kellele Citigroup maksis enne pankrotiavalduse esitamist, peavad raha pangale tagastama, lahendades küsimuse, kes on või ei ole Revloni võlausaldaja.
Haruldane aken kohtule
Kolmest kohtunikust koosneva kolleegiumi arvamused annavad haruldase ülevaate kohtuasja erimeelsustest.
"Minu arvates on see otsene juhtum, mille paljud targad inimesed on kõvasti üle komplitseerinud ja mille oleksime pidanud juba mitu kuud tagasi otsustama," ütles ringkonnakohtunik Michael Park eraldi arvamuses, mis nõustub tulemusega. "Lihtsustatult öeldes ei saa te kogemata saadetud raha endale jätta, kui teil pole sellele niikuinii õigust."
Loe lisaks: Panga viga teie kasuks – Citi võitlus 900 miljoni dollari tagasinõudmiseks
Kohtunik Pierre Leval tunnistas Parki kaebusele vastates põhiarvamuse lisas, et otsuse tegemine "on võtnud kaua aega" ja ütles: "Ma võtan selle eest ainuvastutuse."
Leval ütles, et tema ja kohtunik Robert Sack otsustasid algselt küsida osariigi kõrgeimalt kohtult New Yorgi apellatsioonikohtult otsust. Ta ütles, et nad muutsid kurssi, kuna panga argumendid olid neid veendunud ja arvasid, et apellatsioonikohtu tee võib lisada rohkem kui aasta viivitust.
'peened küsimused'
"Lisaks pole me leidnud, et vastused oleksid nii otsesed, ilmsed ja lihtsad kui Judge Park," kirjutas Leval. "Argumendid, mille osapooltele esitasid nende erakordselt võimekad kaitsjad, tõstatavad keerulisi ja peeneid küsimusi, mis nõuavad hoolt ja uurimist."
Park, kelle kohtusse nimetas endine president Donald Trump, on paneeli noorem liige.
Mitmed õigusprofessorid, õiguskaitserühmad ja tööstusliidud asusid panga poolele, öeldes, et Furmani otsus on juba seganud turu toimimist ja muutnud selles osalejate ootusi.
Ühe panga seisukohta toetava teabe esitas laenusündikatsioonide ja kaubanduse assotsiatsioon, mittetulundusühing, mis esindab enam kui 500 kommertslaenude väljastamise, sündikatsiooni ja kauplemisega tegelevat ettevõtet, sealhulgas nii Citigroupi kui ka enamikku. võlausaldajate kohta.
LSTA peajurist Elliot Ganz ütles neljapäevases avalduses, et apellatsiooniotsus on kooskõlas "turu pikaajaliste ootuste ja normidega, et kui aeg-ajalt tehakse ekslikke makseid, tagastatakse raha kiiresti."
Juhtum on Citibank NA vs. Brigade Capital Management LP, 21-487, 2nd US Circuit Court of Appeals (Manhattan).
Rohkem selliseid lugusid on saadaval saidil Bloomberg.com
© 2022 Bloomberg LP
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/citibank-wins-appeal-500-million-182726512.html