Pankade aktsiad on saanud löögi, kuna mure USA majanduse pärast on kasvanud. Need hakkavad välja nägema sooduspakkumistena ja mitte rohkem
.
Isegi need tegurid, mis oleks pidanud panku aitama, ei ole veel nende kasuks töötanud. Pärast aastaid kestnud madalaid intressimäärasid, mis vähendasid kasumit, pidid kõrgemad intressimäärad andma tuludele tõuke. Selle asemel langes pank ETF neljapäeval 3.8%, päev pärast seda, kui Fed tõstis intressimäärasid kolmveerand protsendipunkti võrra. Selgub, et investorid on vähem põnevil neto intressitulu kasvust, kui eeldatakse, et Fed käivitab majanduslanguse.
See on pankade jaoks keeruline majanduslik taust, kuid nad peaksid sellega hakkama saama. See pole 2008. aasta, mil finantsseisud olid ülemaailmse kokkuvarisemise keskmes. Isegi kui majandus on seotud majanduslangusega, on pangad paremini ette valmistatud majandusšokkidega toimetulekuks kui enam kui kümme aastat tagasi.
Ärge võtke meie sõna. Sel nädalal avaldab Fed oma iga-aastase stressitesti tulemused, et hinnata, kas suurimad pangad suudavad katta kahjumit ja siiski laenu anda kodumajapidamistele ja ettevõtetele tõsise majanduslanguse ajal. Barclaysi analüütikud eeldavad, et nad läbivad testi kergesti, märkides, et sellega hõlmatud keskmise panga kapitalitase on 2.3 protsendipunkti kõrgem pärast eelmise aasta testi kehtestatud nõuet. Oh, ja pangad peaksid saama pärast testimist dividende tõsta, kusjuures keskmine pank peaks pakkuma 4% tootlust.
Kõige tipuks, pangad on odavad- mõned neist on odavad.
JPMorgan Chase
(JPM) kaupleb 1.3-kordse bilansilise väärtusega
Bank of America
(BAC) kaupleb 1.1 korda.
Goldman Sachs Group
(GS) kaupleb bilansilise väärtusega, mis on ajalooliselt olnud aktsia ostmiseks hea tase.
Ja siis on Citigroup (C). Aktsia on 23. aastal langenud 2022%, 46.54 dollarile ja 0.5-kordse bilansilise väärtusega on see suurtest pankadest odavaim ja kõige rohkem parandatav. Ajal, mil viimaste majandusaruannete põhjal võib eeldada, et pankade aktsiad liiguvad paralleelselt üles ja alla, Citi probleemide lahendamine võib soodustada paremaid tulemusi.
Asi pole selles, et kõik on roosiline. Märtsis avalikustas Citigroup mitmefaasilise strateegia oma tegevuse tõhustamiseks ja hoiatas, et kulud suurenevad 5. aastal 6–2022%. Samuti teatas ta, et see vähendab tagasiostetavate aktsiate arvu. Tundub, et need halvad uudised on nüüd aktsiatesse küpsenud.
Hea uudis ei ole. Citigroup on teinud edusamme ka loovutamisega – varajased pakkumised hindasid tema Banamexi üksuse väärtust aruannete kohaselt 4–8 miljardit dollarit – ja seda raha saab kasutada tagasiostude suurendamiseks. Isegi
Warren Buffetti Berkshire Hathaway
(BRK.B) on olnud Citi aktsiate ostmine, usaldushääletus, kui see kunagi toimus.
Citi on ikka palju work teha, kuid nende hindade juures võib isegi väike hea uudis aktsiat kõrgemale viia.
Kirjuta Carletoni inglise keel [meiliga kaitstud]