(Bloomberg) – Isegi tööstuses, mis on kuulus oma rullnokkade tsüklite poolest, ootavad kiibitootjad lähikuudel eriti tõsist nihet, kui rekordiline müügikasv ähvardab anda teed viimase kümnendi või enama aasta suurimale langusele.
Pooljuhtide turul kasvasid pandeemia ajal tohutult tellimusi, mille tulemusel müügi- ja aktsiahinnad tõusid kõrgele ning vallandas ülemaailmne rüselus, et leida piisavalt tarneid. Mõnes ringkonnas oli lootust, et buum võib püsida veel mitu aastat ilma valusa tagasitõmbumiseta, kuid kiibitootjad seisavad nüüd silmitsi tuttava probleemiga: kasvavad varud ja vähenev nõudlus.
See on sama vana dilemma kui arvutiajastu. Laastutehase ehitamine võtab aastaid ja need ei jõua alati võrku siis, kui neid kõige rohkem vaja on. Viimastel aastatel oli probleemiks pakkumise puudumine. Veel selles kvartalis kaebasid autotootjad ja mõned teised kliendid, et nad ei saa ikka veel piisavalt elektroonilisi komponente.
Kuid suurimate kiibitootjate õnn on kiiresti pöördunud. Sellised ettevõtted nagu Nvidia Corp. teatavad oma põhitegevuses enam kui 40% aastasest langusest, samas kui Micron Technology Inc. hoiatab, et nõudlus on paljudes valdkondades kiiresti haihtumas. Sel nädalal näitasid Hiina valitsuse andmed, et pärast 17. aasta tugevat kasvu langes integraallülituste toodang juulis 2021%, mis peegeldab tarneahela šokke ning nõudluse vähenemist maailma suurima pooljuhtide turul madalama hinnaga kiipide järele.
Pooljuhtide tsükli reetmine sai alguse, kui president Joe Biden kirjutas alla 52 miljardi dollari suurusele kiipide ja teaduse seadusele, et subsideerida kodumaist tootmist – samal päeval, mil USA suurim mälukiipide tootja Micron teatas investoritele, et nõudlus on hääbumas.
"See on omamoodi tumedalt humoorikas," ütles Sanford C. Bernsteini analüütik Stacy Rasgon. "Poliitikud hakkavad välja selgitama, kui kiiresti võivad puudused tööstuse pöördumisel iseenesest laheneda."
Personaalarvutite tootjad, ühed suurimad kiipide ostjad, olid pimedamate aegade kuulutajad. Mercury Researchi andmetel langesid lauaarvutite protsessorite tarned teises kvartalis peaaegu kolme aastakümne madalaimale tasemele. Protsessorite kogusaadetised kogesid aasta-aastalt suurimat langust alates umbes 1984. aastast.
See on valus pohmell pärast pandeemilisi sulgemisi, kui kodus töötamise trend suurendas nõudlust arvutite ja muude seadmete järele. Kiibitootjad olid kiirustanud tellimuste tulvaga sammu pidama ja tarneahela tõrked muutsid kliendid veelgi meeleheitlikumaks. Elektroonikaseadmete tootjad olid valmis ostma kiipe mis tahes hinnaga.
Nüüd vähendavad tarbijad suurte piletite ostmist ja kiibiostjad järgivad eeskuju. See on loodud, mida tööstus nimetab "varude korrigeerimiseks". Viimati oli selline langus 2019. aastal ja need ei kesta tavaliselt kaua.
Kuid see peaks olema maailmamajanduse nõrgenemise tõttu eriti väljendunud. Kui varude korrigeerimine toimub samal ajal, kui majandus langeb, ei saa tööstus kiiret taastumist, mida ta nägi pärast viimast madalseisu.
"Sellest tuleb halb langus," ütles Northland Securitiesi analüütik Gus Richard.
Christopher Danely, Citigroup Inc. analüütik, eeldab, et tööstuse langus on vähemalt kümnendi ja võib-olla kahe aasta halvim. Ta ütles, et tõenäoliselt kannatab iga ettevõte ja iga kiibikategooria.
Üks ebatavaline tegur on seekord valitsuste laialdane tõuge uute tehaste ja seadmete subsideerimiseks USA-st ja Euroopast Hiina ja Jaapanini. Ettevõtted nagu Intel Corp. tegid lobitööd kiipe käsitlevate õigusaktide vastuvõtmise nimel, väites, et USA peab olema Aasia tootjatega konkurentsivõimelisem. Nüüd on nad valmis alustama uue võimsuse lisamist ebakindla nõudluse ajal.
Kiibiseadmete tööstuse ühenduse SEMI andmetel on 24. aastal käimas 2022 uut suuremahuliste tehaste, tuntud kui fabs, ehitusprojekti. See on tunduvalt kõrgem kui keskmine 20, mida SEMI on jälginud alates 2014. aastast. Seadmete kogukulutused ulatuvad 117.5. aastal 2022 miljardi dollarini, mis on 15% rohkem kui 2021. aastal kehtinud valdkonna eelmises rekordis. Järgmisel aastal suurenevad kulutused 120.8 miljardi dollarini. , ennustab SEMI.
"Varem oli see ettevõtetevaheline konkurents," ütles Richard. “Nüüd on see strateegilise tähtsuse tõttu riikidevaheline konkurents. Hiina ja USA vahel käib võidujooks.
Laastude tootmine on tohutute esialgsete kulude tõttu muutunud üha ebakindlamaks. Kuni 20 miljardi dollari suuruse hinnasildiga tehaseid tuleb 24 tundi ööpäevas tühjaks ajada, et tuua kasu mõne aasta jooksul enne nende vananemist. Sellise investeeringu tegemiseks vajalik mastaap on vähendanud tipptehnoloogiaga ettevõtete arvu alla viie. Ja vaid kolm, Samsung Electronics Co., Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. ja Intel, moodustavad suurema osa toodangust.
Need ettevõtted saavutasid oma turgu valitseva seisundi, mõistes tööstuse majandust paremini kui nende konkurendid. Nad lisasid tootmisliine täpselt õigel ajal ja muutsid oma tarneahelad võimalikult tõhusaks.
Kuid tõuge kiibi tootmise suurendamiseks USA-s ja Euroopas, pakkudes alternatiivi Aasia tootmisele, võib selle tõhususe poole püüdlemise häirida.
Tööstus "loob USAs ja Euroopas tõhusalt dubleerivaid tarneahelaid," ütles Fitch Ratingsi analüütik Jason Pompei. "See üleminek toob kaasa lühikesi korduvaid perioode, kus tulud ja rahavood kõikuvad, eriti võrreldes tööstuse suurenenud efektiivsusega viimastel aastakümnetel."
Ta ütles, et lähitulevikus on risk "tootmisvõimsusse üleinvesteerimine, mis viib majanduslanguse suunas".
Pikas perspektiivis on kiibitootjad nõudluse suhtes tõusuteel. Juhid ootavad endiselt, et tööstuse kogutulu ulatub kümnendi lõpuks 1 triljoni dollarini. See tähendab, et nende massiivne tehase ehitamine võib olla seda väärt.
Ja lõpuks ei tea keegi tegelikult, mis juhtub, ütles Bernsteini Rasgon. See on kiibitööstuse lugu.
"Kõik oskavad nõudlust prognoosida väga halvasti," ütles ta. "Nad on liiga karmid, siis liiga karmid."
(Värskendused viimaste Hiina kiibi väljundandmetega neljandas lõigus)
Rohkem selliseid lugusid on saadaval saidil Bloomberg.com
© 2022 Bloomberg LP
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/chipmakers-pandemic-boom-turns-bust-020504722.html