(Bloomberg) – Hiina viimased jõupingutused suurendada huvi oma maismaa valuutaturu vastu näitavad kindlat pühendumust jüaani ülemaailmse atraktiivsuse tugevdamisele, kuna Peking töötab välja oma lähenemisviisi USA dollari hegemoonia vähendamiseks.
Enim loetud Bloombergist
Ametnikud pikendasid sel nädalal maismaajüaani kauplemisaegu osana oma katsest suurendada valuuta rahvusvahelist kasutamist. Tõsi, see on väike samm, kuid see järgneb tõukele selle kasutamise suurendamiseks tehingutes suuremate energia- ja tooraineeksportijatega ning andmetele, mis näitavad jüaanikaubanduse kiiret kasvu.
Dollari tohutu tugevus eelmise aasta esimesel poolel ja selle relvastamine Venemaa-vastaste sanktsioonide jõustamiseks on andnud mõnele maailma suurimale majandusele uue tõuke, et uurida viise, kuidas USA valuutast mööda hiilida. Kuigi keegi ei väida, et dollarit kukutatakse peagi troonilt peamise vahetusvahendina valitsemise ajal, on eksperimenteerimine dollari kaotamisega sagenenud.
Turgude avamine on olnud Hiina valitsuse päevakorras pikka aega. Kuid suurenenud pinged küsimustes, mis ulatuvad Taiwanist ja Venemaast kuni pooljuhtide tehnoloogia ja kaubanduseni, võivad Pekingi juhtide jaoks muuta kiireloomulisuse tunde.
"Peking püüab kõvasti hoida jüaani rahvusvahelise valuutana asjakohasena, et võidelda hiljutiste geopoliitiliste pingete ja vaenulike meeleolude vastu, eriti USA-s," ütles Londonis asuva riskifondi Eurizon SLJ Capitali tegevjuht Stephen Jen.
Hiina presidendi Xi Jinpingi juhtpositsiooni kinnitamine eelmisel aastal iga viie aasta järel toimuval kommunistliku partei kongressil loob ka kindlama platvormi turupoliitikas edusammude jätkamiseks, ehkki mured seoses riigi avanemisega Covid-i leevendusmeetmetele võivad suurendada väljakutseid.
Hiina pikendas sel nädalal maismaajüaani kauplemisaega osana oma katsest suurendada valuuta rahvusvahelist kasutamist, mis tähendab, et valuutavahetustehingud on nüüd võimalikud kuni kella 3ni Pekingi aja järgi, mitte varem kehtinud kella 11-ni. . See viib kauplemise Euroopa õhtusse ja palju sügavamale USA päevani.
Kuna vaid mõned kohalikud pangad olid varustatud uute aegade ärakasutamiseks – millest teatati alles paar päeva varem – võeti kolimisele leebe vastukaja. Hiina valuutakaubandussüsteemi andmetel vahetas teisipäeval, pikendamise esimesel päeval, 128 tunni jooksul omanikku vaid 3.5 miljonit dollarit, mis moodustab ligikaudu 0.4% kogu päeva mahust. CFETS teatas, et pikendatud tööaegadel osales 16 panka, sealhulgas hetke- ja tuletisinstrumentide turud.
Kuid nihe võib koos muude algatustega, nagu jüaani kasutamise soodustamine kaubatehingutes, aidata sillutada teed valuuta laialdasemale kasutamisele, mida hallatakse rangemalt kui enamikku suuremaid eakaaslasi.
Pikemad kauplemistunnid muudavad välismaalaste jaoks riigiga äri ajamise "lihtsamaks", ütles Brown Brothers Harriman & Co New Yorgis asuv globaalne valuutastrateegia juht Win Thin, kes juhtis tähelepanu ka asjaolule, et investeeringud on Hiinast välja voolanud.
Andmed näitavad näiteks, et ülemaailmsed fondid laadisid 10. aastal jüaanides nomineeritud valitsuse võlakirju maha 2022 kuud järjest ja et riik oli oma esimese netoväljavoolu suunas pärast selliste rekordite algust 2013. aastal.
Hiina jüaan kaupleb selgelt eraldatud offshore- ja onshore-turgudel, mida nimetatakse vastavalt CNH-ks ja CNY-ks. Enamiku rahvusvaheliste kauplejate jaoks on offshore-turg kriitilisem ja viimastel aastatel on see oluliselt kasvanud. See kaupleb ööpäevaringselt ja selle suhtes ei kohaldata samasuguseid kontrolle, mis kehtivad Hiinas endas. See viimane samm on vahepeal keskendunud maismaaturule.
Rahvusvahelise Arvelduspanga viimane kolmeaastane valuutavahetusuuring näitas, et jüaani kasv tervikuna oli 39 valuuta seast kõige kiirem. Keskmine igapäevane tarbimine kasvas ligikaudu 526 miljardi dollarini päevas, mis on enam kui 70% rohkem, kui vahetuskursi muutusi arvesse võtta. Käibe kasvu põhjustas suures osas väljaspool Mandri-Hiinat asuvate osapoolte vaheline kauplemine, mis aastatel 2019–2022 kahekordistus, et arvestada umbes 80% kõigist tehingutest valuutas.
Jüaanide kauplemismahud jäid aga Hiina majanduse mahuga võrreldes madalaks – ligikaudu 3%ni aastasest sisemajanduse koguproduktist –, võrreldes USA dollari puhul 30% SKTst ja arenevate turgude mediaanvaluutaga 6%. BIS-i eelmisel aastal läbi viidud eraldi uuring näitas, et jüaan oli 7. aastal seotud 2022% kõigist tehingutest, samas kui dollar oli 88%, mis oli enim kaubeldav valuuta maailmas viies.
See langeb kokku ka tõukejõuga suurendada jüaani kasutamist tehingutes suuremate energia- ja tooraineeksportijatega. Venemaa, mis on kallutanud rohkem energiamüüki Hiina suunas pärast seda, kui Ukraina sõja tagajärjel ta paljudest teistest klientidest ära lõigati, on kahekordistanud 60%-ni oma 186.5 miljardi dollari suuruse riikliku heaolufondi osa, mida saab hoida jüaan. Ja Saudi Araabiaga sõlmis Hiina eelmisel kuul umbes 50 miljardi dollari suuruse investeerimislepingu, kuna Xi tugevdas sidemeid kahe riigi vahel, külastades Riyadhi.
Californias Pasadenas asuva portfellihalduri ja uuringute pakkuja Kekselias Inc. direktori Victor Xingi sõnul toetaks jüaanide kauplemisaegade pikendamine jõupingutusi selliste tehingute suurendamiseks Venemaa ja Saudi Araabiaga.
Jüaan tõusis nelja kuu tugevaima tasemeni pärast seda, kui Hiina teatas kauplemisaja pikendamisest. Valuuta on alates novembrist edenenud, kuna globaalsed investorid panustavad Hiina majanduse taastumisele pärast riigi Covidi-poliitika muudatust.
"See on positiivne signaal Hiina taasavamisest ülejäänud maailmale," ütles New Yorgis asuva Wells Fargo & Co valuutastrateeg Brendan McKenna. See samm on "signaal, et Hiina soovib rohkem integreeruda ülemaailmsete finantsturgudega kui miski muu."
– Maria Elena Vizcaino ja Wenjin Lv abiga.
(Värskendused täiendava konteksti ja jüaani kauplemisandmetega.)
Enim loetud Bloombergi Businessweekist
© 2023 Bloomberg LP
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/china-ambitions-dedollarization-another-step-034517702.html