(Bloomberg) – Kuna Hiina taasavamine hakkab ilmet võtma, on investorite fookus üha enam nihkumas meeletutest aktsiapanustest pikemaajalistele mängudele, näiteks tarbija- ja tervishoiuaktsiatele.
Enim loetud Bloombergist
Rahahaldurid nullivad ettevõtteid, mis saavad kasu taasavamisest tingitud majanduse elavnemisest reisi- ja toitlustusettevõtete asemel, kelle aktsiad on ralli alguspäevadel järsult tõusnud. Mõned kavatsevad Covidi piiranguid täielikult leevendada märtsiks, isegi kui teekond selle poole võib olla konarlik.
"Kuna majanduse trajektoor on taas õigel teel, on aeg suunata fookus aktsiatelt, mis on valmis hüppama lühiajalistele muutustele," ütles Shenzhen Zhengyuan Investment Co. fondijuht Hua Tong. "Nüüd saame endale lubada otsige võimalusi pikemas perspektiivis – ja suurim realiseerimata võimalus on tarbijasektoris.
Novembri ajaloolist rallit peetakse Hiina aktsiate jaoks pöördeliseks pärast kuudepikkuseid kõhedust tekitavaid kõikumisi, mida õhutasid pidevad sulgemised, mis paljude sõnul olid turul kõige suurem takistus. Investorid otsivad potentsiaalseid oste, kuna Peking leevendab järk-järgult piiranguid, mis koos kinnisvarakriisiga muutis Hiina võtmemõõturid suure osa sellest aastast maailma halvimateks näitajateks.
Ametivõimude hiljutised meetmed hõlmavad mõnel madala riskiga patsiendil kodus isolatsiooni lubamist ja piirangute leevendamist valitud linnades, kusjuures Covidi ametlik retoorika ühtlustub ka pehmema tooniga.
"Esimene lask"
"Kaubanduse taasavamist juhivad lähikuudel tarbimine ja tervishoid," ütles Snowball Wealthi fondijuht Li Changmin. "Guangzhou üllatuslik taasavamine, isegi kui juhtude arv on suur, on andnud esimese lasu ja see võib kiirendada Covid Zero lõpetamise aega."
Li loodab, et täielik taasavamine toimub enne Hiina iga-aastaseid parlamendikohtumisi märtsis. "Tavapärasesse olekusse naasmine tooks peamiselt kasu suurte hindamisallahindluste all kannatavatele ettevõtetele, samas kui reisi- ja lennufirmade aktsiate kasv on enamasti sisse hinnatud," ütles ta.
CSI 300 Consumer Staples Index kaupleb peaaegu 22-kordselt oma üheaastase tulevikutulu võrra, võrreldes viimase kolme aasta keskmisega peaaegu 27-kordselt. Raskekaallased, nagu likööritootja Kweichow Moutai Co. ja piimatoodete tootja Inner Mongolia Yili Industrial Group Co., langevad eelmise aasta tippudest umbes 40%.
Taasavamise algfaasis on juhtinud volatiilsemad aktsiad. Peamiste kasusaajate hulgas on olnud reisi-, toitlustus- ja farmaatsiatööstusega seotud aktsiad.
Näiteks Xi'an Tourism Co. hüppas novembris 37%, samas kui hotpot kett Haidilao International Holding Ltd. kasvas Hongkongis 64%. Shanghai Shenqi Pharmaceutical Investment Management Co kasvas novembris 100%, kuna spekuleeriti, et ettevõtte toodetud ravimit kasutatakse Covidi patsientide raviks.
Samal ajal lõpetasid Moutai ja Yili kuu vastavalt umbes 18% ja 14% tõusuga.
Spordiriided, autod
Laiemas plaanis tõusis Hang Sang China Enterprises indeks Hongkongis novembris 29%, mis on kõrgeim näitaja pärast 2003. aastat. Hiina etalonindeks CSI 300 hüppas oma parimas tootluses peaaegu 10% alates 2020. aasta juulist. Ralli on sellest ajast saadik aeglustunud, näidikud on madalad. detsembris kahe seansi jooksul muutunud.
Pegasus Fund Managers Ltd. tegevdirektor Paul Pong soosib tarbijaaktsiaid, näiteks spordirõivaste ja autotootjaid, kes eeldatavasti oma eakaaslasi kulude suurenemisel üle löövad. "Suured tehnoloogiaettevõtted, kes on olnud mahajäänud, nagu Alibaba ja Tencent, on samuti paremad, kuna neil on kõrge beetaversioon ja nad saavad tarbimise taastumisest otsest kasu."
Kindlasti näevad mõned traditsioonilises taasavamise kohordis ruumi edasiseks meeleavalduseks. BNP Paribase Aasia aktsiastrateeg Manishi Raychaudhuri ütleb, et turismi, restoranikettide, e-kaubanduse, Macau mängude ja jaemüügile keskendunud REIT-iga seotud aktsiad võivad suurendada kasumit.
"Teised Aasia turud, nagu Tai, pakuvad ka selle teemaga huvitavaid kokkupuuteid lennujaamade ja hotellikettide aktsiate kaudu," ütles ta.
LUGEGE: Korea kosmeetikavarud pikendavad Hiina taasavamise lootuste rallit
Pikk mäng
Üha suurem hulk investoreid seab sihikule pikemaajalise mängu, kuigi Hiina lahkumine Covid Zerost võib olla väljakutseid täis.
"Tagurdamine on nagu köiel kõndimine, mis on täis muudatusi mõlemas suunas, otsides kõige ihaldusväärsemat lahendust," ütles Liu Xiaodong, Shanghai Power Asset Management Co partner.
"See tähendab, et paljudel taasavamistel võib tekkida flip flop ja see võib lõpuks liikuda horisontaalselt," ütles Liu. "Kui üldse, siis ma arvan, et tervishoiul on potentsiaali, olenemata sellest, kumba suund lühiajaliselt pöördub, vajavad inimesed ravi."
Enim loetud Bloombergi Businessweekist
© 2022 Bloomberg LP
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/china-traders-hunt-long-term-010000735.html