Hiina ADR-id tõusevad suurele muremüürile, kuna PCAOB lähtestab HFCAA kella, nädala jooksul

Nädal ülevaates

• Aasia aktsiaturgudel oli nädal vahelduva tulemustega, kuna PCAOB teatas uudistest, Pfizeri COVID-ravi kiideti heaks ja täna lõppes keskne majandustöö konverents (CEWC).
• PCAOB teatas, et on taganud täieliku juurdepääsu Hiina ettevõtete kontrollimiseks ja uurimiseks, mis võimaldab neil säilitada oma USA börsil kooskõlas välismaiste äriühingute vastutuse seadusega (HFCAA).
• Pfizeri Paxlovid COVID-ravi kiideti Hiinas heaks koos Genuine Biotechi Azvudine'iga.
• Selle nädala jooksul video, Xiabing jõuab Baidu Apollo päeva viimastele arengutele järele ja annab ülevaate sellest, mis on muutunud pärast tema esimest Robo Taxi sõitu Jiading Shanghais 2021. aastal.

Reedene põhiuudis

PCAOB avaldas eile avalduse pealkirjaga "PCAOB tagab täieliku juurdepääsu Hiina ettevõtete kontrollimiseks ja uurimiseks esimest korda ajaloos". Väljaande kohaselt võimaldasid Hiina finantsregulaator CSRC ja rahandusministeerium "täieliku juurdepääsu Mandri-Hiinas ja Hongkongis asuvate registreeritud raamatupidamisfirmade kontrollimiseks ja uurimiseks". PCAOB kontrollis kaheksat Mandri-Hiinas asuva KPMG Huazhen LLP ja Hongkongi Keys asuva PricewaterhouseCoopersi ettevõtet.

PCAOB-l ei olnud probleeme inimestele juurdepääsu, tunnistuste või dokumentide hankimisega ilma muudatusteta. Seetõttu teatas PCAOB: "Juhatus hääletas varasemate vastupidiste otsuste tühistamise poolt." See "nullitab kolmeaastase kella vastavuse tagamiseks". Tohutu väljahingamine, kuna HFCAA nimekirjas olevad ligi kakssada aktsiat eemaldatakse. PCAOB märkis, et leiti puudusi, mis audiitorid peavad parandama. SEC-i avaldus keskendus tulevasele tööle ja nõuetele vastavusele, mida oli vaja teha. Uskusime alati, et see probleem on lahendatav, kuigi poliitikaviga oli oht. Tänu PCAOB-i kolmekümne plussliikme raskele tööle, kes veetsid üheksa nädalat oma peredest eemal, on USA ja ülemaailmsed investorid paremini kaitstud. Hiina ametivõime tuleks õnnitleda mitmete möönduste tegemise eest, et võimaldada neil ettevõtetel USA-s noteerida. Mõlemad pooled peaksid nautima nädalavahetust ja pühadehooaega!

Miks USA Hiina ADR-id eile ei rebinud?

1) See oli Powelli langusjärgse pressikonverentsi järgne aktsiate puhkepäev.

2) Kuulujutu ostnud kiired rahakauplejad müüsid uudise ka pärast märkimisväärset kasumit viimase pooleteise kuu jooksul.

3) Varahaldurid on keskendunud tänastele indeksite tasakaalustustele ja kolmiknõidustele, mis tähistavad aasta viimast suurt likviidsuspäeva.

Pikka aega on vaid professionaalsetel juhtidel nüüd roheline tuli aktsiatesse tagasi tulla, kuna Hiina ADR-ide ostmine oli börsilt lahkumise riski tõttu karjääririsk. Kes ostis Alibaba viimase aasta jooksul? Charlie Munger! Miks? Ta nägi aktsia väärtust, kuid mis veelgi olulisem, sest ta on boss! Arvasin, et Aasia aktsiad tõusid eile ausalt 50%. Tõenäoliselt näeme jahvatamist veelgi, kui investorite skeptitsism ja alainvesteering Hiina suhtes taandub. Ümbermääramine toimub järk-järgult, kuna paljud investorid on postpartei kongressi poliitika pöördepunktist teadlikud. Me näeme muutusi kolmes suures osas: USA-Hiina poliitilised suhted, Zero COVID ja kinnisvara. Eile kohtus Hiina USA suursaadik Janet Yelleniga. Samal ajal lisas Bideni administratsioon tehnoloogia ekspordikeelu nimekirja kolmkümmend kuus ettevõtet. Lõppkokkuvõttes on USA ja Hiina majandused tihedalt läbi põimunud, samas kui USA rahvusvahelised ettevõtted teevad Hiinas suurepärast äri.

Aasia aktsiad olid suures osas madalamal ning Hongkongi, Malaisia ​​ja Indoneesia tootlus oli positiivne. Täna toimub FTSE Russelli ja S&P indeksite ülemaailmne tasakaalustus, mis nõuab, et indeksifondide ja ETFi haldurid kaupleksid oma portfellidega turu lõpus. Meil on ka Triple Witching, kuna aktsiaoptsioonid, indeksifutuurid ja indeksioptsioonid aeguvad täna. Professionaalsed golfimängijad nimetavad laupäeva kolimispäevaks, kui nad üritavad end pühapäevaseks viimaseks ringiks seada. Professionaalsete investorite jaoks on täna aasta viimane liikuv päev, kuna mahud suurenevad, võimaldades juhtidel suuremas mahus osta ja müüa. Hiina iga-aastane majanduskonverents Central Economic Work lõppes nõudluse vähenemise, pakkumise šokkide ja nõrkade ootustega, mis on majandust mõjutanud. Investorite jaoks on võtmetähtsusega avalduse kasvu soodustav iseloom, kuna valitsus hakkab rakendama fiskaal- ja rahatoetust, rõhuasetusega SISEMAJALSE TARBIMINE.

Hongkongi enim kaubeldi Tencent -0.25%, Alibaba HK +0.64% ja Meituan -0.51%, mis peaks viima tänaste ADR-ide tagasilöögini. Hongkongi lühikeseks müüjad on Interneti-aktsiate osas vaiksed. Hongkongi parim sektor oli kinnisvara, mis tõusis +3.32% ja Hiinas +1.12%, kuna asepeaminister Li ütles, et poliitika toetab sektorit ka edaspidi. WSJ-l oli täna artikkel Hiina arendajate võlakirjade taastumise kohta, mida oleme teinud kuid. Meil pole ostjaid! Valukaubandus on kõrgem, kuna ma täiendan oma tänast positsiooni. Väärtussektorid olid täna mõlemal turul paremad. Välisinvestorid ostsid täna Mandri aktsiaid 625 miljoni dollari eest, viies nädala kogusumma 812 miljoni dollarini. CNY ja Aasia dollari indeks saavutasid USA dollari suhtes väikese kasvu. Meie Mobility Tracker näitab liikluse ja metroo vähenemist. Ilmselgelt on inimesed ettevaatlikud, hoolimata COVID-i reeglite leevendamisest ja lobisevad, et Hongkongist Hiinasse/Hiinast reisimise reegleid leevendatakse.

Hang Seng ja Hang Seng Tech tõusid eilsest +0.42% ja +0.31% mahult +28.79%, mis on 109% 1 aasta keskmisest. 315 aktsiat tõusis ja 169 aktsiat langes. Põhiplaadi lühikäive kasvas eilsest +42%, mis on 91% 1 aasta keskmisest, kuna 14% käibest moodustas lühikäive. Väärtustegurid ületasid kasvufaktoreid, kuna väikesed ettevõtted edestasid suuri ettevõtteid. Tippsektorid olid kinnisvara +3.32%, tervishoid +2.14% ja tööstus +1.91%, tehnika -0.46%, side -0.4% ja põhitarbed -0.02%. Peamised alamsektorid olid toit, majapidamistarbed ja transport, samas kui poolsektorid, tarkvara ja telekommunikatsioon olid ühed halvimad. Southbound Stock Connecti tegevus oli kerge, kuna Mandri investorid müüsid Hongkongi aktsiaid 201 miljoni dollari ulatuses, Tencent tegi väikese netoostu, Meituan ja Kuaishou müüsid väikseid aktsiaid.

Shanghai, Shenzhen ja STAR Board langesid eilsest -0.02%, -0.75% ja -1.1% mahult -0.77%, mis on 81% 1 aasta keskmisest. 1,297 aktsiat tõusis ja 3,354 aktsiat langes. Väärtustegurid edestasid kasvutegureid, kuna suured kapitalikapitaliga ettevõtted edestasid väikseid ettevõtteid. Peamised sektorid olid kinnisvara +1.15%, kommunaalteenused +1.12% ja finantssektor +0.86%, tehnika -1.48%, materjalid -0.72% ja tööstus -0.56%. Peamised alamsektorid olid farmaatsia, maanteetööstus ja kinnisvara, samas kui autoosad, tööstusmasinad ja mitteväärismetallid olid ühed kehvemad. Northbound Stock Connecti mahud olid väikesed, kuna välisinvestorid ostsid Mandri aktsiaid 625 miljoni dollari eest, kusjuures Shanghai väärtusega aktsiad ületasid Shenzheni kasvu aktsiaid. CNY tõusis 0.02% võrreldes USA dollari sulgemisega 6.97 tasemel, riigivõlakirjad jäid madalaks ja vask langes -0.83%.

Major City Mobility Tracker

Näeme jätkuvalt aktiivsuse langust, kuna covid levib kogu Hiinas.

Eilse õhtu etendus

Eileõhtused vahetuskursid, hinnad ja tootlused

• CNY USD 6.97 versus 6.97 eile
• CNY 7.40 euro kohta versus 7.40 eile
• 10-aastase valitsuse võlakirja tootlus oli 2.88% versus 2.88% eile
• 10-aastase Hiina arengupanga võlakirja tootlus oli 3.04% versus 3.03% eile
• Vase hind -0.83%