Kanasupp DVD-kioskikaupmehe Redboxi ostmiseks 375 miljoni dollari suuruse pakkumisega SPACi longuse eest

Lollakate piitsadega tegelevate ettevõtete hulgas Redbox Entertainment (RDBX), Illinoisi osariigis Oakbrook Terrace'i operaator, mis pakub 38,000 90 DVD-laenutuskioski, mis on leitud supermarketites ja esmatarbekauplustes Safewayst ja ShopRite'ist kuni Walmarti ja Walgreensini, on näidanud üllatavat püsivust. Kui Blockbusterist on saanud kauge mälestus ja Netflix domineerib digitaalsete filmide voogesituses, siis Redbox, mis saab enam kui 1.99% oma tuludest klientidelt, kes maksavad populaarsete filmide ja videomängude DVD-de rentimise eest 850 dollarit öö kohta, teenis rohkem kui 200 miljonit dollarit. tulud ja 2019 miljoni dollari suurune rahavoog enne 19. aasta pandeemiat. Covid-2021 tappis kinolinastusi – see on kioskifilmide laenutamise peamine tegur – ja Redboxi pärandäri kukkus kokku. 289. aastal ulatus müük 15 miljoni dollarini ja rahavoog oli XNUMX miljoni dollari ulatuses negatiivne.

Appi tuli 2021. aastal sõlmitud SPAC-tehing, mis lubas 145 miljonit dollarit sularahas ja PIPE-i kohustused 50 miljonit dollarit. Kahjuks põhjustasid pettumust valmistavad finantstulemused ja lunastamiste üleujutus Redboxi SPAC-i ühinemisjärgsed aktsiad 10. aasta oktoobri 2021 dollarilt hiljuti alla 2 dollari.

Täna Kanasupp hingemeelelahutuseks (CSSE), Cos Cobis, Connecticutis asuv reklaamitoega video voogesituse ettevõte, millele kuulub Crackle, teatas, et omandab Redboxi 375 miljoni dollari eest, mis koosneb 50 miljonist dollarist kanasupi aktsiatest ja 325 miljoni dollari suurusest Redboxi võlast. Kogu aktsiatehing jätab Chicken Soupi aktsionäridele 76.5% ettevõttest ja Redboxi aktsionäridele 23.5%. Redboxi enamusomanik, Apollo Global Management
APO
, kes omandas ettevõtte Outerwall Inc.-i ostmisel 1.6. aastal 2016 miljardi dollari eest, omab pärast tehingu lõpuleviimist ligikaudu 15% kanasupist.

Kanasuppi hingemeelelahutusele juhib William Rouhana Jr (69), endine telekomijuht, kes juhtis 1990. aastate dotcom-buumi ajal lairibaettevõtet WinStar. WinStari turukapitalisatsioon jõudis 4 miljardi dollarini, enne kui ta 2001. aasta aprillis pankrotikaitseavalduse esitas. 2008. aastal ostis Rouhana inspireeriva pehmekaanelise raamatute kirjastuse Chicken Soup for the Soul ja on olnud missioonil muuta see täieõiguslikuks meelelahutusettevõtteks, mis pakub teenust. lõikurid, millel on reklaamitoega voogesituskanalid, sealhulgas Crackle ja Popcorn Flix. Lisaks kaheksale reklaamitoega tellitavale video- ja televisiooni voogedastuskanalile, millel on 40 miljonit igakuist aktiivset kasutajat, toodab ja levitab Chicken Soup ka filme ja telesaateid. See on spetsialiseerunud madalama eelarvega pakkumistele, nagu Nicholas Cage'i oma Willy imedemaa ja tõsielusarjad nagu Ashton Kutscher Broke'ist minek. Eelmise aasta kanasupp omandatud Hollywoodi Sonar Entertainment, India filmitootja Locomotive Global ning sõltumatu filmi- ja televisioonilevitaja 1091 Pictures. Nüüd on selle raamatukogus 24,000 14,500 telesaadet ja 100,000 XNUMX filmi, mis esindavad enam kui XNUMX XNUMX tundi filmitud meelelahutust.

2021. aastal teatas Kanasupp hingele tuludest 110 miljonit dollarit ja rahavoogudest 22 miljonit dollarit. Selle aktsiad ja turukapitalisatsioon on viimastel kuudel järsult langenud, langedes 80. aasta tipust enam kui 2021% hiljutise turuväärtuseni 115 miljonit dollarit.

Miks on Rouhana huvitatud DVD laenutusdinosaurusest Redboxist?

"Ostan dinosauruse, sest dinosaurusega kaasneb rahavoog ja dinosaurus hakkab munema kenasid väikeseid dinosauruse mune, mida nimetatakse digireklaamiärideks, millel on 40 miljonit klienti, kes juba armastavad seda kaubamärki, TVOD (nõudmisel oleva tehinguvideo) äri ja tasuta. Teleäri on juba paigas, ”ütleb Rouhana, viidates Redboxi lojaalsusprogrammile ja selle rakendusele, mis pakub nüüd tellitavaid esmaklassilisi filme ning tasuta telekanaleid alates Bloombergi TV-st ja AccuWeatherist kuni TMZ-ni. „Loome meelelahutusäris väga olulise platvormi, kus jõuame tarbijateni ilmselt kõige enam. Kioskis, TVOD-is, AVOD-is ja meie lojaalsusprogrammis. Ma ei usu, et see dinosaurus on. Ma arvan, et see on tulevik."

Rouhana ütleb, et on Redboxi jälginud peaaegu kaks aastat ja usub, et vaatamata DVD-laenutuse kahanemisele on see küps järsuks pöördeks, osaliselt seetõttu, et filmitootmine on tagasi pandeemiaeelsele tasemele ja kinolinastuste arv on tõusuteel. punkt, kus Wedbush Securitiesi hinnangul ületab Redboxi tulu 1. aastal 2023 miljard dollarit. Pealegi, kui inflatsioon püsib ja toob kaasa majanduslanguse, saab Redboxi äri sellest kasu, kuna tarbijad muutuvad kuluteadlikumaks ja loobuvad premium-striimerdajad, nagu Apple TV+ ja Disney+, kasuks tasuta teenused, mis nõuavad vaatajatelt reklaami talumist või odavamate DVD-de laenutamist.

"Kui olete tarbija, peate välja mõtlema, kuhu oma raha paigutada ja see ei ole nõudmisel video voogesitus, vaid see võib sisaldada poole hinnaga filme koos perega DVD-l," ütleb Rouhana. Isegi võimas Netflix, mille aktsiad on alates novembrist langenud enam kui 70%, ütleb, et võtab kasutusele madalama hinnaga reklaamitoega taseme. Netflix kaotas esimeses kvartalis 200,000 XNUMX tellijat ja teatas, et loodab teises kvartalis kaotada veel kaks miljonit.

Rouhana sõnul võib kanasupi kombineerimine Redboxiga lisada lõpptulemusele 40 miljonit dollarit, millest suurem osa tuleb tema sõnul kulude kärpimisest. See suurendab oluliselt ka kanasupi võlakoormust, kuid Rouhana on struktureerinud võla esimese kahe aasta jooksul lepinguvabaks, võimalusega vältida sularaha intressimakseid esimese 18 kuu jooksul. Samuti on ta korraldanud New Yorgi HPS Investment Partnersi uue 80 miljoni dollari suuruse käibekapitali krediidiliini viieks aastaks. 2023. aasta alguseks eeldab Chicken Soup, et ühinenud ettevõtte tulud ulatuvad üle 500 miljoni dollari ja rahavoog vähemalt 100 miljoni dollarini.