Chevroni PDC energia omandamise signaalide usaldus

22. mail 2023 Chevron
CLC
teatas, et on sõlminud lõpliku lepingu ettevõttega PDC Energy, Inc. (NASDAQ: PDCE). Chevron omandab kõik PDC aktsiad, mille väärtus on 6.3 miljardit dollarit ehk 72 dollarit aktsia kohta. Omandamine peaks lõppema 2023. aasta teisel poolel.

PDC Energy on sõltumatu nafta- ja maagaasiettevõte, mis tegutseb Kaljumägedes ja Permi basseinis. Ettevõttel on tugev bilanss ja tugeva rahavoo ajalugu.

Chevron on üks maailma suurimaid integreeritud supermajor energiaettevõtteid. Ettevõte tegutseb enam kui 180 riigis ning toodab naftat ja maagaasi, rafineeritud tooteid, kemikaale ja muid energiaga seotud tooteid.

PDC Energy omandamine on Chevroni jaoks strateegiline samm. Tehing annab Chevronile juurdepääsu PDC Energy varadele Kaljumägedes ja Permi basseinis, kahes USA kõige viljakamas nafta- ja maagaasi tootvas piirkonnas.

Chevron eeldab, et tehing mõjutab kõiki peamisi finantsmeetmeid esimese aasta jooksul pärast sulgemist ja lisab umbes 1 miljard dollarit iga-aastast vaba rahavoogu 70 dollarit Brenti barreli kohta ja 3.50 dollarit Mcf Henry Hubi barreli kohta.

Tuletame meelde, et 2019. aastal üritas Chevron omandada Anadarkot ajaloo kuuenda nafta- ja gaasitehingu raames. Tehing oleks andnud Anadarkole 33 miljardit dollarit ja see oleks võtnud endale Anadarko 17 miljardi dollari suuruse võla, mille kogukulu Chevronile on 50 miljardit dollarit.

Seejärel osales Occidental pakkumisel, pakkudes lõpuks 78 miljardi dollari suuruse tehingu eest tasumist 22% sularahas ja 57% laos. See hind oleks hävitanud kulude sünergia, mille Chevron oli oma algse pakkumisega sihtinud, nii et kirjutasin artikli, milles kirjeldasin, miks Chevron peaks tehingust loobuma. Lõpuks nad seda tegid, kogudes Anadarkolt selle käigus miljard dollarit lahkumistasu.

Occidentali pakkumise võttis Anadarko vastu ja kahe ettevõtte aktsiahinnad on sellest ajast alates lahku läinud. Turuandmete pakkujalt FactSet välja võetud andmete kohaselt on Chevroni kogutootlus (koos dividendidega) alates 2019. aasta algusest 74%. Occidentali tootlus selle aja jooksul on 7%. See on tunnistus Chevroni finantsdistsipliinist.

Veelgi kaugemale tagasi vaadates on Chevron selle sajandi kõige paremini toimiv supermajor. Jällegi, FactSeti andmete kohaselt on selle sajandi ülisuurte nafta- ja gaasiettevõtete kogutulu:

1. Chevron: +774%
2. ExxonMobil
   XOM
   : + 446%
3. Kest: +150%
4. BP: +75%

Kõigil neil ettevõtetel (välja arvatud Chevron) oli sel sajandil suuri finantsvigu. BP 2010. aasta Deepwater Horizoni katastroof on neist kolmest kõrgeima profiiliga (ja kulukaim) sündmus, kuid ExxonMobil ja Shell tegid mõlemad suuri otsuseid, mida nad tagantjärele kahetsesid.

PDC omandamine näib olevat Chevroni jaoks veel üks nutikas samm. Selle tehinguga suurendab Chevron oma tõestatud varusid 10% soetusmaksumusega alla 7 dollari naftaekvivalendi (BOE) barreli kohta. Ettevõte lisab ka 275,000 1 netoaakrit Chevroni olemasolevate tegevuste kõrval DG Basini piirkonnas, mis lisab üle 25,000 miljardi BOE tõestatud varu väga ökonoomsetes kohtades. Chevron lisab Permi basseinis ka XNUMX XNUMX netoaakrit, mis integreeritakse Chevroni olemasolevatesse kapitalitõhusatesse arendustegevustesse.