Charles Schwab püüab leevendada hirme intressimäärade ja realiseerimata kahjumi pärast pärast seda, kui maakleri aktsiad langesid pärast Silicon Valley panga kokkuvarisemist 40 protsenti.
Schwab, mis on USA suurim maaklerfirma, mille klientide vara on 7.4 miljardit dollarit, on pärast SVB ebaõnnestumist näinud oma aktsiate aktsiate langust veelgi ja kiiremini kui tema konkurentidel, nagu Interactive Brokers.
Schwabi aktsiad tõusid teisipäeval 9.2 protsenti pärast seda, kui miljardärist fondijuht Ron Baron suurendas veidi vähem kui 1 protsendilist investeeringut ettevõttesse ja USA finantsaktsiad tõusid pärast regulaatorite lubadusi hoiustajaid kaitsta.
Kuid investorid on jätkuvalt mures maakleri realiseerimata kahjumi pärast sellistelt varadelt nagu riigikassad ja hüpoteegiga tagatud väärtpaberid – mis 28. aasta lõpus olid ligi 2022 miljardit dollarit.
SVB kiire kokkuvarisemine on koondanud tähelepanu riskidele, mis tulenevad varade allahindlusega müümisest tõusva intressimäära keskkonnas. Samuti tabas see selliseid ettevõtteid nagu Schwab olukorras, kus nad on juba kõrgematele intressimääradele reageerivate klientide surve all.
"Schwabi ei ole tabanud inimesed, kes kartsid, et Schwab lõpetab äritegevuse, kuid neid on tabanud [kliendid] kõrgemate intressimääradega," ütles Piper Sandleri analüütik Richard Repetto.
Selle asemel, et klientide raha välja laenata, "pühib" Schwab automaatselt klientide sularaha sissemaksed pangakontodele ja investeerib need varad turvalistesse pikaajalistesse väärtpaberitesse.
Koronaviiruse pandeemia algusest peale on Schwabisse sularaha kasvanud. 2023. aasta veebruari lõpuks oli selle platvormil enam kui 500 miljardi dollari väärtuses intressi teenivaid sularahahoiuseid, mis on 20 protsenti vähem kui 2021. aasta lõpus.
Kuid tõusvad intressimäärad on sundinud investoreid suunama sularaha parema tootlusega kontodele, näiteks rahaturufondidele. Piper Sandleri sõnul on nihe, mida nimetatakse sularaha sorteerimiseks, kaasa toonud umbes 43 miljardi dollari suuruse kolimise Schwabi sularahakontodelt 2022. aasta neljandas kvartalis.
JPMorgani andmetel laekus Schwabi rahaturufondidesse märtsi esimesel nädalal keskmiselt 1.4 miljardit dollarit päevas.
Sularaha sorteerimise määr ületab tõenäoliselt Schwabi pangas olevate varade intressimäära – JPMorgani andmetel on sel aastal oodata vaid umbes 32 miljardit dollarit.
Analüütikute sõnul on Schwab pidanud rahaturukontodele väljamaksete rahastamiseks laenama raha kõrgema hinnaga, näiteks föderaalsetelt kodulaenupankadelt, mis tõenäoliselt jätkub ja saavutab maakleri kasumi. UBS eeldab, et Schwabi tulud langevad 2023. aastal 20. aastaga võrreldes 2022 protsenti, kuna laenukulud on suurenenud.
"See on tõeline vastutuul," ütles UBS-i analüütik Brennan Hawken. Ta lisas, et kuna see teave tehti kättesaadavaks eelmisel kuul, tulenes hiljutine müük tõenäoliselt sellest, et investorid lõid suure realiseerimata kahjuga pangad oma portfellist välja.
Esmaspäeval tegi maakler avalduse pärast veebruari voogude andmete avaldamist, rõhutades, et 80 protsenti ettevõtte pangahoiustest oli Föderaalse Hoiuste Insurance Corporationi kindlustuslimiidi piires.
"Vaadates [tähtajani hoitavate] väärtpaberite realiseerimata kahjumit, kuid mitte tehes sama tavaliste pankade laenuportfellide puhul, karistab analüüs selliseid ettevõtteid nagu Schwab, kellel on tegelikult kvaliteetsem, likviidsem ja läbipaistvam bilanss," Schwab. ütles avalduses.
Schwabi sularahahoiuste väljavool on kestnud alates 2022. aasta aprillist, pärast seda, kui Föderaalreserv alustas intressimäärade tõstmist, kuid on möödunud nädalal hoogustunud. Schwab ütles, et usub, et enamik kliente hakkab oma sularaha rahaturufondidesse sorteerima.
Jaanuari lõpus ütles Schwabi finantsjuht Peter Crawford, et see siseneb sularahahoiustelt rahaturukontodele, millelt võetakse tasu, ja eeldas, et see aasta lõpuks väheneb.
Enamikul maakleritel on sweep kontod, kuid Schwab on suurim maakler, kellel on suhteliselt jõukas kliendibaas. Sellel on BrokerChooseri andmetel suurim keskmine konto suurus kõigist selle suurusega maakleritest, rohkem kui 200,000 XNUMX dollarit.
Kuid Schwabi investorite baas oli mitmekesisem ja vähem tõenäoline, et see liigub SVB-ga võrreldes, ütles Repetto Piper Sandlerist. "Nad ei ole Silicon Valley investorid ega ettevõtted, nad on väike mees, kes paneb raha."
Source: https://www.ft.com/cms/s/9623dde7-281b-4df7-9227-76c6d95a8685,s01=1.html?ftcamp=traffic/partner/feed_headline/us_yahoo/auddev&yptr=yahoo