Keerulised ajad on ideaalne aeg alustavatesse ettevõtetesse investeerimiseks

Autor: Rachel ten Brink

Viimased kuud on toonud turul üldiselt ja konkreetselt riskikapitali jaoks dramaatilise nihke. Kui kuulata meediaväljaandeid või keskenduda hilise faasi pealkirjadele, on väljavaade üsna negatiivne ning on mõistlik, et LP-d (riskikapitalifondidesse investeerijad) tahavad hoogu maha võtta ja hinnata, kuhu oma kapitali paigutada. Siiski väidan, et kuigi viimaste kuude asjad tunduvad sünged, on tegelikult hea aeg riskikapitali raha tööle panna. Meie seisukoht on, et selle keskkonna tekitatud nihestused annavad suurepärased võimalused investeerida kvaliteetsetesse ettevõtetesse atraktiivsetel tingimustel.

Kuigi avaliku turu hinnangud on märkimisväärselt langenud, kuna intressimäärad ja ülemaailmne ebakindlus kasvavad jätkuvalt, mõjutades omakorda hilises staadiumis tehtavaid tehinguid ja üleminekut ettevõtmise varasematesse etappidesse, on varase faasi portfelli loomisel selles keskkonnas selged eelised:

Madalamad hinnangud = investorite suuremad võimalused

Varajases staadiumis riskikapitali hinnangud on langenud, võimaldades atraktiivsemaid sisenemispunktide hindamisi. Ettevõtluse hilises staadiumis on toimunud kõige dramaatilisem nihe, mis on tingitud suutmatusest väljuda ja turu volatiilsuse mõjust. 3. aasta III kvartali hinnangud 40. aastaga võrreldes peaaegu 20% ja tehingute arv väheneb 2021%, kuid varajases staadiumis on reaktsioon olnud mõõdetavam. Varajases etapis olevad hinnangud on samuti vähenenud, kuna tehingute arv aeglustub. Konteksti puhul on varajases staadiumis tehingute puhul enne raha hindamine 25. aastaga võrreldes 2021% madalam, kuid see on siiski tugev tõus pandeemiaeelsest tasemest. Tulemuseks on atraktiivsemad sisenemispunktid ja investorisõbralikum keskkond.

Viimastel kuudel on toimumas ka huvitav dünaamika – eelmisel aastal seemne kogunud idufirmad otsustavad oma praegust vooru pikendada, selle asemel, et tõsta suuremat vooru kõrgema väärtusega. See annab riskikapitaliettevõtetele võimaluse valida tehinguid, mille hind aasta tagasi oli liiga kõrge, isegi kui neil olid suurepärased asutajad ja tugevad ärimudelid. Nüüd saavad investorid idulaiendustesse siseneda samade suurepäraste asutajate ja ettevõtetega, kuid märkimisväärse riskide vähendamisega, kuna ettevõte on näidanud lisatõmmet.

Microsoft, Uber, Slack ja Airbnb alustasid kõik majanduslanguse ajal

Tehnoloogiline innovatsioon ei aeglustu; tegelikult see kiireneb jätkuvalt. Paljud pärandettevõtted on alles alustamas oma digitaalset ümberkujundamist ja esile kerkivad uued tehnoloogiad. Tänapäeval ehitatakse ettevõtteid tegelike ja skaleeritavate probleemide lahendamiseks. Majanduslik ebakindlus on tõsiasi ja kohanemisvõime on mängu nimi, kuid ajalugu näitab selgelt, et ka suurepäraseid ettevõtteid ehitatakse turbulentsi hetkedel. Tõelise veendumusega ettevõtjate jaoks on tegelikult suurepärane aeg olla distsiplineeritud ja keskenduda varajasele tooteturule sobivusele, kuna neil võib olla vähem konkurentsi. Kui majanduskeskkond paraneb, on need ettevõtted valmis laienema. Kuigi selles keskkonnas on keeruline üles ehitada, on alati võimalusi nende jaoks, kellel on teravust, talenti, keskendumist ja teostust.

Nüüd saavad investorid siseneda idulaiendustesse samade suurepäraste asutajate ja äriga, kuid märkimisväärse riskide vähendamisega, kuna ettevõte on näidanud lisatõmmet.

Aeglasemad voorud tähendavad suuremat investeerimiskindlust

Voorud liiguvad aeglasemalt, mis võimaldab investoritel investeerida rangemalt, et koguda rohkemate kuude jooksul rohkem andmepunkte, viia läbi põhjalik hoolsusanalüüs ja asutajaid hästi tundma õppida. Kui on õppust võtta hiljutine FTX-i kokkuvarisemine, see seisneb selles, et hoolsuse osas ei saa te nurki kärpida: alates iga andmeruumis oleva dokumendi lugemisest, võimalusel toote ise testimisest, asutajate viidete hankimisest ja klientide, teiste investorite, töötajate või klientidega rääkimisest kuni täieliku mõistmiseni. finantsmudel ja mis juhivad ettevõtte tulusid, kuidas juhatus töötab ja kuidas ülempiiritabel on üles ehitatud – hoolsus võtab aega. Sama oluline on võtta aega, et asutajaid tundma õppida, mis neid ajendab ja kuidas neid kõige paremini skaleerida.

Piirangud Tõu loovus

Kasvanud aegadel ehitamine muudab ettevõtte DNA-d lõplikult. Asutajad, kes seavad oma ettevõttele sellel turul aluse, ehitavad tingimata teisiti. Ajalugu näitab, et majanduslangused on uuenduste ja loovuse perioodid, kuna ettevõtjad on sunnitud kapitalitõhusalt keskenduma kõige otsesematele probleemidele, millega maailm silmitsi seisab. Endise asutajana näen ettevõtte loomisel püsivat mõju maailmas, kus riskikapitali dollarid ei ole lõputu kapitalikogum. See nõuab leidlikkust, visadust ja oskusi ning just seda tüüpi käivitamist soovite toetada.

Tänapäeval ehitatakse ettevõtteid tegelike ja skaleeritavate probleemide lahendamiseks. Majanduslik ebakindlus on tõsiasi ja kohanemisvõime on mängu nimi, kuid ajalugu näitab selgelt, et ka suurepäraseid ettevõtteid ehitatakse turbulentsi hetkedel.

Panustage neile, kes suudavad vähemaga rohkem ära teha

Asutajad, kes teavad, kuidas vähemaga rohkem teha, toimivad paremini. Naistel ja vähemustel pole kunagi olnud kerge raha koguda (lõppude lõpuks saavad nad ainult 2% riskikapitali rahastamisest), kuid praegusel ajal on seda veelgi raskem koguda. Irooniline, et see on erinevate asutajate jaoks konkurentsieelis. Kuna nad on alati pidanud olema nigelad, teavad nad, kuidas luua lahja ja tõhusat meeskonda igal turul. Ewing Marion Kauffmani sihtasutus leidis, et naiste juhitud meeskonnad toovad 35% kõrgema investeeringutasuvuse kui ainult meestest koosnevad meeskonnad. Erinevad asutajad kipuvad olema kulutustega ettevaatlikumad – see on selles kapitalikeskkonnas tugev omadus.

Parimad riskikapitaliettevõtted tõusevad kõrgemale ka rasketel majandusaegadel

Nii nagu kõige osavamad ettevõtjad saavad ka keerulistel aegadel silma paista, võib sama öelda ka riskikapitaliettevõtete kohta. Kasvavad nutikad investorid, kes on üle elanud varasemad langusturud ja on paremini varustatud ettevõtjate tuvastamiseks ja toetamiseks segastel aegadel, samuti kogenud operaatorite juhitud fondid, mis võivad pakkuda taktikalist tuge, et tagada asutajate jätkusuutlik kasv, luues samal ajal selget kasumlikkust. tippu.

Nii nagu kõige osavamad ettevõtjad saavad ka keerulistel aegadel silma paista, võib sama öelda ka riskikapitaliettevõtete kohta.

Minu ennustus on, et järgmised paar aastat annavad erakordseid aastakäike, sest praegu on nii rasked ajad, et ainult tugevaimad asutajad tõstavad ja ehitavad. Nagu enamiku majandustsüklite puhul, kõrgub investorite huvi kapitali kasutuselevõtuks siis, kui tavaliselt on investeerimiseks kohutav aeg ja turg on ülekuumenenud, kuid jäävad kõrvale, kui investeerimistingimused on parimad. Jäta kasutamata võimalus investeerida varases staadiumis ettevõtmistesse selles majanduslanguses omal vastutusel! (ja boonuspunktid, kui toetate mitmekesist asutajat või rahastajat, sest see on hea tehnoloogilisele ökosüsteemile ja hea tulu saamiseks).

Rachel ten Brink on New Yorgis asuva naise ja Latina juhitud varajase faasi riskikapitalifondi Red Bike Capital asutaja ja peapartner, kes investeerib USA-s asuvatesse Fintechi, SAAS-i ning Health and Wellnessi. Rachel on olnud erinevate ettevõtete juhatuse liige ja vanemnõustaja ning töötab AboveBoardi ja Dyperi direktorite nõukogus. Ta on Y Combinatori toetatud e-kaubanduse tellimuse Scentbird kaasasutaja, mis kogus riskikapitali rahastamiseks üle 29 miljoni dollari. Varem ehitas ta üle 15 aasta miljardi dollari väärtuses kaubamärke Gillette'is, Estée Lauderis, L'Oréalis ja Elizabeth Ardenis. Ta valiti Entrepreneur Magazine'i 100 võimsaks naiseks ja ta on üks ainsast 90 Ladinast, kes on kunagi kogunud üle 1 miljoni dollari riskikapitali.

Jälgi Rachelit puperdama or LinkedInja vaadake teda veebisait.