Keskpangad ostavad kulda nagu see oleks 1967, samal ajal kui ETFi investorid loobusid sellest – Maailma kullanõukogu

Näib, et keskpangad ei saanud eelmisel aastal oma varahoidlate jaoks piisavalt väärismetallikange.

Ühiselt ostsid nad 1,136. aastal 70 tonni metalli rohkem kui 2022 miljardi dollari väärtuses. Tööstuskontserni World Gold Council andmetel oli see ka suurim ostutase alates 1967. aastast ehk enam kui pool sajandit tagasi.

"Kuld on olnud keskpankade seas moes alates sellest, kui nad said 2010. aastal igal aastal netoostjaks," seisab aruandes.

Aruandes mainitud suurte ostjate hulka kuuluvad Egiptus, Katar, Iraak, India ja Hiina. Müüjate hulgas olid Kasahstan ja Saksamaa.

Kuigi keskpankade suur ostmine võib tunduda seksikas, ei ole see nii. Keskpankurid on kurikuulsad selle poolest, et ostavad kulda, kui see on odav, ja väldivad seda, kui see on kallis. Ja tundub, et just nii juhtuski.

Kuldraud, näiteks SPDR kullaaktsiate (GLDGLD
) börsil kaubeldav fond, langes märtsi alguse 2,052 dollarilt troiuntsi kohta hiljutise madalaima tasemeni 1,629 dollarini novembri alguses, vastavalt TradingEconomicsi andmetele. Hind on hiljem tõusnud umbes 1,923 dollarini.

Tõeline uudis on see, et investorite nõudlus kasvas eelmisel aastal 10%, 1,107 tonnini. Mõõdukas kasv oli suuresti kantud või müntide ostjate taga, kes on tavaliselt eraisikud. Investeerimisnõudluse kasv on oluline, kuna investorite suur nõudlus on tihedalt seotud kullahinna tõusuga.

Mitte kõik investorid ei olnud 2022. aastal kulla netoostjad. ETFi investorid kasseerisid 110 tonni metalli väärtusega 4 miljardit dollarit.

Kuigi see on suhteliselt tagasihoidlik ETF-i osaluse langus, toob see esile mure, mis tekkis esimese kulla-ETFi turuletulekul. Kulla ETF-i omamine pole kaugeltki nii kleepuv kui kullakangi või -mündi omamine. Teisisõnu loobuvad kulla ETF-i investorid tõenäolisemalt oma osalusest, kui olukord muutub raskeks, nagu see juhtus eelmisel aastal paar kuud.