Turuvaatlejad olid hämmastunud, kui Cathie Woodi lipulaev Ark Innovation fond langes 24. aastal 2021%.. Sel aastal sai laialt populaarne ETF ainuüksi esimeses kvartalis veelgi suurema kahjumi.
Finantsanalüütikafirma Morningstar andmetel on Ark Innovation (ARKK) oli halvima tootlusega USA aktsiafond oma katvuse universumis 2022. aasta esimeses kvartalis. Börsil kaubeldav fond registreeris 29.9. märtsil lõppenud kolme kuuga 31% kahjumit, mida tõmbas alla perioodil toimunud kiiresti kasvavate tehnoloogiaaktsiate mahamüümine.
USA tehnoloogiafondid kandsid eelmises kvartalis suurimat langust, mille keskmine kahjum oli 13.7%, mis on Morningstari andmete põhjal halvim kvartal alates 2018. aastast. Siiski läks ARKK-l halvemini kui tema stiilikaaslastel. Võrdluseks, tehnoloogiaaktsiate puhvernäitajana kasutatav QQQ Nasdaq 100 ETF langes samal perioodil ligikaudu 9.7% ja Russell Midcap Growth Index registreeris 12.6% langust.
ARKK oli mida tõmbasid mõnede selle suurimate osaluste järsk kaotus: voogedastusfirma Roku (ROKU), mis 6.5. märtsi seisuga moodustas 30% fondist, kaotas aasta algusest enam kui 45%; Suumi videoside (ZM), 6.3% osalus langes üle 40%; ja Shopify (POOD), mis moodustab 2.7% osaluse, langes Morningstari kohta enam kui 50%.
Tesla Inc. (TSLA), mis moodustab 9.8%ga ARKK suurima positsiooni, on olnud suhteline parem tootlus, olles 1. märtsi seisuga lõpetanud kvartali vaid 31% madalamal tasemel, kuid hoidis 2021. aasta kasumit ja varjab mõne Arki tootlust. Innovatsiooni väiksemad komponendid. Pilt oleks võinud palju hullem olla ilma ARKK osaluseta Teslas.
Inflatsioonisurve, sellele järgnenud Föderaalreservi intressimäärade tõus ja Venemaa invasioon Ukrainasse avaldasid aasta alguses USA aktsiatele laiemat raskust, kuid väärtpaberid püsisid palju paremini kui kasvuettevõtete aktsiad. Morningstar USA väärtusindeks tõusis 2.4%, samas kui Morningstar USA kasvuindeks kaotas 12.0%, teatas ettevõte.
Lisaks oma raskele jõudlusele Morningstar langetas ARKK analüütikute reitingut neutraalselt negatiivsele eelmisel nädalal, viidates probleemidele, mis on seotud fondi riskijuhtimisega ja võimega navigeerida ruumis, mida ta soovib uurida.
Morningstari strateeg Robby Greengold soosib ettevõtteid, mis on sageli kahjumlikud ja mille aktsiahinnad on tugevas korrelatsioonis. kirjutas märkuses. "Selle asemel, et hinnata portfelli koondriskipositsioone ja simuleerida nende mõju erinevatel turutingimustel, kasutab ettevõte oma minevikku tuleviku juhina ja vaatleb riske peaaegu eranditult üksikute ettevõtete alt-üles-uuringu objektiivi kaudu."
Vaatamata kaotustele ja kriitikale oma lähenemisviisi suhtes, on Wood jäänud kursi ja lubab jätkuvalt, et tema panused häirivatele, uuendustele keskendunud ettevõtetele tasuvad end pikas perspektiivis ära.
"Juhataja Cathie Wood on sellest ajast alates kahekordistanud oma ohtlikku lähenemist, lootes 2020. aasta kordumist," kirjutas Greengold, kui kiiresti kasvavad aktsiad aitasid fondil saavutada enam kui 150% tootlust. Ta märgib siiski, et Woodi toetumine oma instinktidele portfelli koostamisel on kohustus.
Täiendades oma reitingu alandamise põhjust, märkis Morningstar, et Arkil on ettevõtte enamusomaniku ja üksiku portfellihalduri Woodi (66) suhtes kehv järelkasvuplaan. Ettevõtte uurimisdirektor Brett Winton on valmis Woodi edu saavutamiseks vajadusel, kuid tal puudub portfelli haldamise kogemus, mis kujutab endast "võtmeisiku riski". Veelgi enam, Morningstar juhtis tähelepanu sellele, et Ark Investil on raskusi talentide hoidmisega ning analüütikud tulevad ja lähevad, kellest paljudel "puudub sügav tööstuskogemus".
"Wood on vihjanud, et riskijuhtimine pole tema, vaid ARK-i fondidesse investeerijate kanda," kirjutas Greengold. "Raske on mõista, miks see nii peaks olema."
"ARK saaks teha rohkem, et vältida jõukuse tõsist väljalangemist ja tema hoolimatus selle teema suhtes on viimasel ajal paljudele investoritele haiget teinud," lisas ta. "See võib tulevikus rohkem haiget teha."
ARKK langes teisipäeval kella 5.45:66.66 ET seisuga 1%, 40 dollarile.
-
Alexandra Semenova on Yahoo Finance'i reporter. Jälgi teda Twitteris @alexandraandnyc
Lugege Yahoo Finance'i uusimaid finants- ja äriuudiseid
Jälgi Yahoo Finance'i puperdama, Instagramis, Youtube, Facebook, Flipboardja LinkedIn
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/cathie-woods-arkk-is-worst-performing-us-equity-fund-in-q-1-2022-morningstar-185220557.html