(Bloomberg) – Cathie Wood suurendab oma panust häirivatele tehnoloogiaettevõtetele uue fondi kaudu, mis on suunatud vähem likviidsetele turgudele ja piirab investorite väljumiskiirust.
Enim loetud Bloombergist
Woodi ettevõte ARK Investment Management, mille börsil kaubeldavate fondide rida on USA-s keerlemas kasvuaktsiatega, esitas neljapäeval taotluse kinnise intervallfondi loomiseks, mis laiendaks tema lipulaeva strateegiat raskemini kaubeldavateks varadeks.
ARK Riskifond järgib sama "häirivat innovatsiooni" investeerimisteemat nagu kuulus ARK Innovation ETF (ticker ARKK), kuid sihikule on "mittelikviidsed väärtpaberid ja väärtpaberid, mille järelturg ei ole kergesti kättesaadav, sealhulgas eraettevõtete omad," esitas avaldus. ütles.
Fond on struktureeritud lukustussätetega, mis aitavad kuulsal Wall Streeti halduril hoida rohkem kontrolli investorite sularaha liikumise üle strateegiasse ja sealt välja.
See on staarirahahalduri kõnekas samm. Vaatamata kurvale tootlusele, mille jooksul ARKK on oma tipust enam kui 50% kukkunud, on investorid jäänud märkimisväärselt lojaalseks. Uus fond saab seda fännibaasi kasutada ja investeerida ettevõtetesse nende turutsükli varasemas etapis. Samuti väldib see muret kontsentratsiooni, likviidsuse ja ulatuse pärast, mis takistasid selle ETF-e pärast miljardeid meelitamist.
"See on väga loogiline, kuna see struktuur annab Cathiele ja Co-le vabaduse uurida turu vähem likviidseid piirkondi, ilma et peaksite muretsema võimsusprobleemide pärast nagu ETFi puhul," ütles ETF-i vanem Eric Balchunas. Bloomberg Intelligence'i analüütik. "See on ka nutikas, kuna see teenindab midagi, mida Vanguard ei paku, ja seega saab seda kasutada portfelli üha passiivsema tuuma täiendamiseks."
ARK-i pressiesindaja kinnitas, et avaldus tehti, kuid keeldus täiendavatest kommentaaridest, kuni fond läbib USA väärtpaberi- ja börsikomisjonis läbivaatamisprotsessi.
Loe lisaks: Cathie Woodi tõelised usklikud jäävad hädadest hoolimata ARK-i külge
Intervallfondid on üks lahendus varahaldurite arenevale dilemmale. Ajastul, mil võlakirjad ei ole nii tõhusad portfellide hajutamisel ja eeldatavasti on suuremate varade tootlus nõrk, on investorid üha enam huvitatud alternatiividest, nagu kinnisvara või eralaen.
ETF-i või avatud investeerimisfondi (mis kaubeldakse iga päev) kasutamine sellistele varadele juurdepääsuks tekitab likviidsuse mittevastavuse, kui juhtidel on vaja lunastamisteks raha koguda.
Pakkudes 5–25% fondi osakute lunastusi vaid kord kvartalis, peaks ARK Venture toode muutma mistahes ebakõla haldamise lihtsamaks. Vastavalt avaldusele loodab ettevõte pakkuda 5% kvartalis. Kui väljumisnõue ületab tagasiostupakkumise, võib aktsionäridel olla võimalik välja võtta vaid osa oma investeeringust.
Kuigi Woodi ETF-id on peamiselt keskendunud börsil noteeritud aktsiatele, on likviidsusmured ARK-i vaevanud, sest ettevõte investeerib sageli turu nišinurkadesse.
Kui ettevõtte populaarsus pärast 2020. aastal toimunud suurepärast tegutsemist plahvatuslikult kasvas, kasvas nendesse aktsiatesse suunatavate sularaha hulk hüppeliselt. Ühel hetkel kuulus ARKK-le 10% või rohkem osalusi umbes 30 nimes, sealhulgas enam kui 25% osalusega ettevõtetes Compugen Ltd., Organovo Holdings Inc. ja Intellia Therapeutics Inc.
Loe lisaks: Cathie Woodi jõud mõnes aktsias on isegi suurem kui tundub
Sularaha väljavõtmise raskemaks muutmine jäljendab ka riskifondide sektoris valitsevat suundumust, kus ettevõtted paluvad klientidel sularaha pikemaks ajaks lukustada. Eelmise aasta lõpus kogus Izzy Englanderi Millennium Management raha uue aktsiaklassi jaoks, mis pikendas lunastamisperioodi viie aastani. Brevan Howard Asset Management on palunud mõnel investoril pühenduda kahele.
Samas on Wood varem märkinud, et eraturgudel hinnatakse uuenduslikke ettevõtteid kõrgemalt kui avalikul sfääril. Jaanuaris säutsus uudist ettevõttest, mis otsustas eraviisiliselt raha koguda, ütles ta, et katkestus "on nii lai, kui ma kunagi näinud olen."
Eraturge peetakse tavaliselt riskantsemaks kui avalikke turge tänu madalamatele avalikustamis- ja regulatiivsetele nõuetele, kuigi potentsiaalne kasu võib olla suurem. Vastavalt avaldusele teeb riskifondi minimaalne investeering 1,000 dollarit, mis tagab jaeinvestorite osalemise madala lati. Toode võib ka tootlust suurendada.
11.5 miljardi dollari suurune ARKK langes sel aastal neljapäevani 27%. Viimased andmed näitavad, et 265. aastal oli netoväljavool ligikaudu 2022 miljonit dollarit.
(Uuendused ARK-i vastusega)
Enim loetud Bloombergi Businessweekist
© 2022 Bloomberg LP
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/cathie-wood-targets-illiquid-assets-131444184.html