"Katastroofiline" aktsiaturu krahh pole veel lõppenud – kui palju hullemaks see võib minna

Topline

Kuna nädala kestev müük, mis on lükanud peamised indeksid karuturule alla, intensiivistub, hoiatavad investeerimispangad kliente, et halvim võib veel ees olla, kuna mõned eksperdid hoiatavad, et S&P 500 võib ettevõtete tulude jätkumisel langeda kuni 11%. pettuma, sest Föderaalreserv hakkab intressimäärasid tõstma.

Peamised faktid

Viiendat järjestikust tehnikasektori järsu kaotuse päeva tõttu langes S&P 500 esmaspäeva hommikul peaaegu 4%, 4,236 punktini, mis surus indeksi aasta jooksul rohkem kui 10%.

"Pettumust valmistav" neljanda kvartali kasumihooaja algus võib aktsiatele sel aastal probleeme tekitada, kirjutas Goldman Sachsi David Kostin esmaspäevases teates, ennustades, et S&P võib langeda kuni 11% reedesest sulgemisest (3,914 punktini), kui huvi tõuseb. intressimäärad ja Föderaalreservi stiimulite vähendamine vähendavad ettevõtete aastakasumit 4. aastaga võrreldes 2021%.

Morgan Stanley Michael Wilson tabas samasugust tooni, öeldes esmaspäeval klientidele, et nad peaksid "veel mõneks kuuks vaikima", kuna aeglustunud tulude kasv ühineb rahapoliitilise ebakindlusega kui esmase turu mure.

"Praegu on liiga vara tõusta," ütles Wilson, hoiatades, et S&P võib langeda veel 10%, samas osutades sellele, et turu "kõige spekulatiivsemad osad" on saanud enim löögi, kusjuures sellised nimed nagu Peloton on kuue kuuga langenud 75%.

Kuna inflatsioon langeb pärast seda, kui Fed hakkab intressimäärasid tõstma, on Wilsoni sõnul "kõige karmim" tarbekaupade, rõivaste ja eluasemega seotud aktsiate suhtes, mis on hinnatõusust kasu saanud. 

Kostin ütleb, et laiaulatusliku turu mahamüükimise ohjeldamiseks on vaja mingit katalüsaatorit, näiteks inflatsiooni aeglustumist, kuid Goldmani majandusteadlased ei eelda, et hinnad jahtuvad enne teist kvartalit; muud potentsiaalsed katalüsaatorid hõlmavad "äärmiselt tugevat" tuluhooaega või Föderaalreservi poliitika pöördepunkti. 

Ülioluline tsitaat 

"Talv on käes ja pinna all olevad kahjustused on olnud tohutud ja paljude üksikute varude jaoks isegi katastroofilised," ütles Wilson. "Föderaalreserv suhtub inflatsiooniga võitlemisse tõsiselt ja on ebatõenäoline, et see muutub peagi hulluks, arvestades nende majanduslike ohtude tõsidust ja poliitilist toetust tegutsemiseks."

Contra

Mitte igaüks ei ole turu lühiajalises perspektiivis karune. UBS Private Wealth Managementi tegevdirektor Frank Panayotou ütles esmaspäeval e-kirjaga saadetud kommentaarides, et tänavune aktsiahindade langus "näib ülepakutud ja kujutab endast ostuvõimalust pikaajalistele investoritele". Ta juhib tähelepanu sellele, et aktsiad on Fedi esimesele intressitõusule eelnenud kuudel ajalooliselt hästi toiminud, kuid ta hoiatab, et turud on tavapärasest volatiilsem. "Investorid peavad olema valmis suuremaks volatiilsuseks ja üldiselt vaiksemaks aktsiaturu tootluseks, kui oleme viimastel aastatel harjunud," ütles ta.

Mida vaadata

Sel nädalal paneb turgu kindlasti proovile hulk sündmusi. Kolmapäeval peaks Fed andma värskenduse selle kohta, millal võib intressimäärasid tõsta. Lisaks hakkavad teisipäeval neljanda kvartali tulusid teatama suured tehnoloogiaettevõtted, nagu Apple, Microsoft ja Tesla. 

Peamine taust

Föderaalreserv kutsus sel kuul esile laiaulatusliku müügi, hoiatades, et liigub varem arvatust kiiremini, et pöörata tagasi poliitika, mille eesmärk oli pandeemia ajal majandust toetada, et võidelda kasvava inflatsiooniga. Oodatust kehvem tuluhooaja algus on sellest ajast peale seda tagasilööki süvendanud, kuna Netflix kukkus reedel 22% pärast seda, kui teatas tellimuste kasvu aeglustumisest. Kuigi Föderaalreservi ametnikud ütlesid eelmisel kuul, et kavandavad tänavu vaid kolme intressimäära tõstmist, ütles Goldman Sachsi peaökonomist Jan Hatzius esmaspäeval, et loodab, et keskpank tõstab sel aastal (alates märtsist) intressimäärasid neli korda, arvestades "suuremat kiireloomulisust". ”, kui ta varem sel kuul Fedilt ootas. 

Lisalugemist

Aktsiaturul on paanika tekkimas, kui S&P 500 siseneb korrektsiooniterritooriumile

Intressimäärade tõus võib viia aktsia-, võlakirja- ja eluasemeturgude ümberhindlusteni (Forbes)

Netflixi aktsia krahhib, kuna Nasdaqil on olnud halvim nädal alates 2020. aasta oktoobrist (Forbes)

Moderna aktsiakrahh süveneb: kahjum ületab 130 miljardit dollarit (Forbes)