Sularaha pole enam prügikast.
Esimest korda 15 aasta jooksul võivad investorid saada USA riigivõlakirjadelt ligi 4% tootlust, samas kui mõnede rahaturufondide intressimäärad on jõudnud 2%ni ja tõenäoliselt tõusevad. Need tootlused olid 2022. aasta alguses nulli lähedal.
Intressitõus aitab varem tootlusnäljas hoiustajatel, kes on kannatanud suurema osa viimasest poolteist kümnendist, lühiajalise tootlusega alla 1%. Säästjad võivad tuleval aastal lõpuks saada positiivse inflatsiooniga korrigeeritud tootluse. Kui tarbijahinnad on viimase aastaga tõusnud 8.3%, siis viimased igakuised näidud on olnud nullilähedased.
Lisatulu tohutult rahaturufondide ja muude lühiajaliste võlakirjavarade kogumilt võib samuti majandust elavdada. Üks kaotaja on USA valitsus, kes maksab rohkem oma laenude pealt.
Teised kõrgemate lühikeste intressimäärade kasusaajad on sularaharikkad ettevõtted, nagu Berkshire Hathaway (Ticker BRK/A, BRK/B),
õun
(AAPL),
Tähestik
(GOOG, GOOGL) ja
Microsoft
(MSFT).
Näiteks Berkshire'il oli juuni lõpus rohkem kui 100 miljardit dollarit sularaha ja selle ekvivalente, sealhulgas umbes 76 miljardit dollarit riigivõlakirjades. Riskikartlik Berkshire'i tegevjuht Warren Buffett eelistab hoida suuremat osa Berkshire'i sularahast T-arvetes.
Berkshire'i sularahavaradest saadav tulu on praegu 3 miljardi dollari võrra suurem aastamäär, võrreldes peaaegu nulliga 2021. aastal, mil riigivõlakirjade intressimäärad kõikusid nullist veidi kõrgemal. Apple'il oli 179. juunil 30 miljardit dollarit sularaha ja selle ekvivalente, Microsoftil aga 105 miljardit dollarit ja Alphabetil 125 miljardit dollarit (kaasa arvatud turustatavad väärtpaberid).
Lühiajaliste väärtpaberite ja fondide intressimäärade tõus peegeldab Föderaalreservi tänavust sammu tõsta keskpangafondide intressimäär praegusele vahemikule 2.25% kuni 2.5% nulli lähedalt. Järgmisel nädalal toimuval Fedi poliitikakujundajate koosolekul oodatakse 0.75 protsendipunktilist tõusu. CME FedWatchi tööriista põhjal eeldavad võlakirjaturu osalised, et fondide määr tõuseb aasta lõpuks 4% tasemele.
Bloombergi andmetel võivad investorid nüüd saada kolmekuuliste riigivõlakirjade intressimääraks 3.18%, kuuekuulistelt võlakirjadelt 3.78% ja üheaastastelt võlakirjadelt 3.92%. Üheaastasel riigivõlakirjal on üks kõrgemaid riigikassa tootlusi. Näiteks 10-aastane võlakiri annab 3.4%
Üksikisikud saavad osta T-arveid pankadest ja maaklerfirmadest või otse tavalistelt oksjonitelt USA riigikassa programmi TreasuryDirect kaudu. Kolme- ja kuuekuulisi arveid müüakse kord nädalas esmaspäeviti, üheaastaseid aga oksjonil iga nelja nädala järel.
Üks riigivõlakirjade eeliseid on see, et intressid on vabastatud osariigi ja kohalikest maksudest – see on pluss osariikides nagu New York ja California, kus kõrgeimad tulumaksumäärad ületavad 10%. T-arved kuhjuvad hästi võrreldes pangahoiukontode ja CD-dega. Vastavalt Bankrate.com-ile on kõrgeima tootlusega üheaastane CD umbes 3% ja keskmine üheaastane määr umbes 0.5%.
Individuaalsed investorid saavad osta T-arveid ka likviidsete börsil kaubeldavate fondide kaudu, nagu 23 miljardit dollarit
iShares Short Treasury Bond ETF
(SHV), mis hoiab riigikassasid keskmise tähtajaga umbes neli kuud, ja 20 miljardit dollarit
SPDR Bloomberg 1-3 kuu T-Bill ETF
(BIL).
iShares SHV ETFi 30-päevane tootlus on 2.5%, mis põhineb väärtpaberi- ja börsikomisjoni metoodikal. SPDR Bloomberg BIL ETFi SEC-i tootlus on 2%.
Investorid, kes on valmis võtma veidi suuremat intressimäära riski, saavad osta
iSharesi 1–3-aastaste riigivõlakirjade ETF
(SHY), mille keskmine tähtaeg on umbes kaks aastat ja SEC tootlus 3.3%. 42 miljardit dollarit
Vanguard Short-Term Corporate Bond ETF (VCSH) kannab SEC-i tootlust üle 4% ja keskmise tähtajaga 3
aastat. Vanguardi fondis on investeerimisjärgu ettevõtted, millest suurem osa on ühe A või kolme B reitinguga.
"Investorid mõistavad, et kui Fed tõstab intressimäärasid, pöörduvad ETF-i portfellid ümber ja portfelli sisenevad võlakirjad tulevad kõrgema tootlusega," ütleb USA võlakirjade ETF-ide juht Steve Laipply.
BlackRock
,
mis käivitab iSharesi. See peaks suurendama võlakirjade ETF-ide, eriti lühema tähtajaga võlakirjade tootlust.
Investorid on sel aastal raha investeerinud riigikassa ETF-idesse, et ära kasutada järsku tootluse kasvu. Näiteks iShares SHV ETF on sel aastal sisse võtnud 10 miljardit dollarit ja iShares SHY ETFi sissevool on iSharesi andmetel umbes 6 miljardit dollarit.
Samuti tõusevad rahaturufondide tootlused. Hiiglasliku 216 miljardi dollari suuruse Vanguard Federal Money Market Fundi (VMFXX) SEC-tootlus on nüüd 2.15% ja see tootlus on tõenäoliselt tõusmas.
Kirjutage Andrew Baryle aadressil [meiliga kaitstud]