Regions Financial Corp., mis teenindab kliente 16 lõuna- ja kesklääne osariigis, on üks paljudest piirkondlikest pankadest, mis pakuvad eelisaktsiate tootlust üle 6%.
Getty
Aastal, mil nii aktsiate kui ka võlakirjade hinnad on langenud, arvavad mõned, et eelistatud aktsiad ühendavad nüüd investorite jaoks mõlema maailma parimad küljed rahavaruga, kes on endiselt ettevaatlikud aktsiaturu riski võtmise suhtes.
Eelistatud aktsiad, teatud tüüpi aktsiad, mida kõige sagedamini emiteerivad finantsasutused või kommunaalettevõtted, emiteeritakse nimiväärtusega, tavaliselt 25 dollarit, ja see pakub aktsionäridele regulaarseid dividendimakseid. Erinevalt võlakirjadest ei ole eelisaktsiatel lõpptähtaega, mil põhiosa tuleb tagasi maksta, ehkki ettevõte võib eelisaktsiate klassi lunastada igal ajal pärast iga emissiooni jaoks ette nähtud "kõnekuupäeva". Likvideerimise halvima stsenaariumi korral makstakse eelisaktsiate omanikele tagasi enne lihtaktsionäridele, kuid pärast võlakirjaomanikele, kui vara jääb alles. Kui pangad vähendavad dividendimakseid, nagu mõned tegid 2008. aasta finantskriisi ajal, peavad nad tavaliselt enne tavaliste dividendide normaalseks muutmist maksma eelisdividendid täielikult.
Paljud eelisaktsiate emissioonid pakuvad praegu pärast kõrgematest intressimääradest tingitud hinnalangust üle 6% tootlust. Pankade hoiusertifikaatide tootlus on koguni 3.5%, mis on piisavalt kõrge, et miljardärist investor Ray Dalio muutis oma sageli korratud aksioomi kursi ja ütles esmaspäeval: "Ma ei arva enam, et sularaha on prügikast". Ka 10-aastase riigikassa tootlus on tõusnud 4% lähedale, kuid investorid, kes otsivad suuremaid püsivaid intressimakseid piiratud lisariskiga, võiksid nende eelistuste poole pöörduda piirkondlike pankade poole, mis vähesed arvavad, et neil on tõsiseid probleeme.
„Pangad on selleks majanduslanguse jaoks valmis. Nad ei ole eluaseme segmendile üle andnud ja seal on palju paremad kindlustusstandardid, kui kehtisid 2000. aastatel enne eluasemekriisi,” ütleb Arguse analüütik Stephen Biggar. „Alusaktsiate seisukorra pärast ma ei muretse, kuid sellel turul on kõik, mis läheb. Inimesed pakuvad asju äärmustesse – intressimäärasid äärmustesse ja aktsiaid madalatesse äärmustesse –, kuid te peate seda vaatama kui pikaajalist omanikku.
Biggar tõi välja eelistatud aktsiad sellistes piirkondlikes pankades nagu KeyCorp
Biggar eelistab piirkondlikke panku rahvusvahelistele Wall Streeti hiiglastele, keda mõjutab rohkem tehingute sõlmimise ning ühinemiste ja ülevõtmiste aeglustumine, ning ei tunne suurt muret nende võime pärast mõõdukast majanduslangusest välja tulla.
"Te ei sihi ainult suurimat saaki, sest nad kipuvad sinna jõudma põhjusega," ütleb Biggar. „Tahad end mugavalt tunda, nagu ostaksid ettevõtte aktsiaid. See tähendab tugevaid ja stabiilseid panku, millel ei ole liiga suuri riske.
Suure majanduslanguse ajal tõusid eelisaktsiate tootlused üldiselt koguni 8% kuni 9%, nii et hinnad võivad siiski veelgi langeda. Kuid Fridson arvab, et eelisvõlakirjade puhul on risk väiksem kui ettevõtete "rämpsvõlakirjades", mille tootlused samuti tõusevad. ICE BofA USA High Yield indeksi efektiivne tootlus on 9.37%, mis on esimest korda üle 9% pärast lühiajalist tõusu 2020. aasta märtsis pandeemia alguses, kuid kuna ka riigikassa tootlused tõusevad, on riski-tulu profiil väiksem. isuäratav.
Factseti andmetel on kõrge tootlusega indeksi ja riigikassa intressimäärade vahe 543 baaspunkti. Fridson ütleb, et see on endiselt lähedane normaalsele vahemikule, mis on majanduslanguseta perioodidel keskmiselt 467 baaspunkti, ja hinnavahe võib majanduslanguse ajal ületada 1,000 baaspunkti. BofA USA kõrge tootluse indeks tõusis 22. aasta novembris koguni 2008%ni, kui ettevõtete maksejõuetusprobleemid jõudsid haripunkti. Indeksi kogutootlus on sel aastal -14%, kuid kui tootlused jätkavad tõusmist 2008. aasta taseme lähedale, võib see palju hullemaks minna.
"Raske on väita, et kõrge tootlusega võlakirjadest on tekkinud irratsionaalne tõuge ja nad loovutavad need," ütleb Fridson. "Eelistused on kindlasti koht, kust otsida üsna kindlat tulu, arvestades emaettevõtete kvaliteeti paljudel sellistel juhtudel."
Allikas: https://www.forbes.com/sites/hanktucker/2022/10/04/cash-is-no-longer-trash-but-6-yielding-preferred-stocks-is-like-money-in- Pank/