Carvana
STEPHANIE JONESI ILLUSTRATSIOON FORBESELE; FOTO MARK RALSTON / AFP Getty kaudu
Pärast 2,500 inimese ehk 12% oma tööjõust lahti laskmist seisab Internetis kasutatud autode müüjal Carvanal ees arvete hetk.
On Reedel, 6. mail öeldi kasutatud autode online-müüja Carvana värbajale Michelle'ile, et tema töökoht on ohutu, hoolimata ettevõtte hiljutisest uute töötajate palkamise külmutamisest, mis pani tema meeskonna nöörile. Neli päeva hiljem, teisipäeval, 10. mail, saatis Carvana tegevjuht Ernie Garcia III Vaikse ookeani aja järgi kell 7 üle ettevõtte e-kirja, milles teatas, et 08 inimest – 2,500% töötajatest – vabastatakse. Varsti pärast seda said töötajad kutseid mitmetele erinevatele koosolekutele, millest paljud said Zoomi. Kas nad olid oma töökohal või töölt lahkunud, polnud enne neid kohtumisi selge. Michelle sai Zoomi kaudu teada, hoolimata varasematest kinnitustest, et ta lasti lahti. "Ilmselt jättis see mu suhu hapu maitse," ütleb Michelle (kes seda küsis Forbes avaldage ainult tema keskmine nimi).
Teistel nii ei vedanud. Mõned ütlevad, et neid teavitati eelsalvestatud sõnumite kaudu. (Ettevõte eitab seda). Igatahes oli snafi küllaga. „Paljud inimesed kogesid Zoomiga suuri tehnilisi tõrkeid, mistõttu neid ei lastud koosolekule lõpuni. Inimesed olid nii eksinud ja pidid juhtkonna poole pöörduma, et kinnitada, kas nad vallandati või mitte," rääkis teine koondatud töötaja. Forbes. Need kutsutud, kes sisse ei saanud, „vaatasid Slacki kaost”, kordas kolmas. Kogu protsess "oli omamoodi kaootiline," ütles värbaja Megan Thompson, kes vabastati.
Kõige tipuks oli Carvana välja andnud a Pressiteade vähem kui kolm tundi varem kuulutades lõpule 2.2 miljardi dollari suuruse automüüja Adesa sõidukite oksjoniäri omandamise lõpuleviimisele, millega omandas 56 USA asukohta ja 4,500 töötajat. Iroonia ei kadunud koondatute puhul. "Kirss peal," ütles üks töö kaotanud värbaja. "Valige vähemalt mõni muu päev," irvitas Thompson.
Carvana sõnul olid koondamised vajalikud autode jaemüügi majanduslanguse tõttu. "Ühegi meeskonnaliikmega hüvasti jätmine ei ole otsus, mille vastu võtame kergelt ja meie eesmärk on olla läbipaistev, läbimõeldud ja toetav kogu selle protsessi vältel," ütles Carvana pressiesindaja.
Tõepoolest, Carvana massiline vallandamine oli 10 endise töötaja (kellest enamik rääkis anonüümsuse tingimusel) ja mitme tööstuse analüütiku sõnul märk palju suurematest probleemidest ettevõttes. Nad kirjeldavad säästlikku äri, mille iga hinna eest kasvu mentaliteet õõnestas äritegevust ja külvas selle hiljutiste koondamiste seemned.
"Alati tundus, et kellelgi pole kunagi olnud tegelikku mänguplaani ega poliitikamuudatuste või täiendava koolituse osas tehtud otsuste põhjendusi," ütles üks endine kõnekeskuse töötaja. "See oli alati lihtsalt kellegi kiire idee ja see viidi paika ilma täiendava planeerimiseta."
Ernie Garcia III, Carvana Co asutaja ja tegevjuht, vasakul, ning tema isa Ernest Garcia II, Carvana Co. juhatuse esimees, seisavad ettevõtte esmase avaliku pakkumise (IPO) ajal New Yorgi aktsiate põrandal. USA aktsiabörs (NYSE) New Yorgis, reedel, 28. aprillil 2017. USA aktsiad püsisid rekordkõrguse lähedal, riigikassa aktsiad langesid ja nafta hind langes 50 dollarile barrel isegi pärast seda, kui maailma suurim majandus teatas oma kolme aasta aeglaseimast kasvutempost. . Fotograaf:
Michael Nagle / Bloomberg
Selle segaduse taga on isa-poja duo, kellest said miljardärid, kes sõitsid Carvana välkkiire kasvuga IPO-ni ja kes hoiavad ettevõtte üle tugevat haaret. Ernie Garcia III asutas Carvana 2012. aastal tema isa juhitud kasutatud autode ja laenude äri DriveTime e-kaubanduse osakonnana. Ernie Garcia II. Aastaid on Carvana häiriv veebiäri, toretsev automaadid ja kasumi üle kasv mentaliteet muutnud selle pigem Silicon Valley imeks kui kasutatud autode müüjaks, kes oskab turundust ja raha koguda.
Garcia vanema jaoks oli IPO eriti armas, piirates tema aastakümneid kestnud tagasitulekut ja avalikku taastusravi. 1990. aastal 33-aastane Garcia tunnistas end pangapettuses süüdi seotud tema tehingutega Lincoln Savings & Loaniga, mida kontrollis Charles Keating. Säästmise ebaõnnestumine tekitas poliitilise tormi, kuna Keatingil olid sidemed viie USA senaatoriga, sealhulgas John McCainiga. Garciale määrati kolmeaastane tingimisi vangistus pärast seda, kui ta nõustus tegema koostööd USA prokuröridega.
Tänapäeval on Garciad (kelle väärtus on kokku 5.3 miljardit dollarit, võrreldes 23.3 miljardi dollariga eelmisel suvel) kontrollivad peaaegu 100% häältest tänu kaheklassilisele aktsiastruktuurile, mis annab neile suurema hääleõiguse. Ettevõtte omanikustruktuur tekitab huvide konflikte, mis "võivad kaasa tuua otsuseid, mis ei ole aktsionäride huvides," märgib ettevõte oma iga-aastases 10-K. viilimine.
Ettevõte õitses pandeemia ajal, kuna kodutarbijad ostsid stiimulikontrolli ja odava rahastamisega sõidukeid, samas kui kiibipuudus piiras uute autode pakkumist ja suurendas nõudlust kasutatud autode järele. Carvana muu äri – autolaenude väljastamine ja müük – sai nullilähedasest intressimäärast kasu. 2021. aastal kahekordistus Carvana aastakäive 12.8 miljardile dollarile, 5.8 miljardilt 2020. aastal ja 3.9 miljardilt 2019. aastal. Tema aktsia tõusis 330. aasta märtsi madalaimalt tasemelt 2020% rekordilise 370 dollarini eelmise aasta augustis. "Selle aasta seniste edusammude tõttu usume, et meie tee suurimaks ja kasumlikumaks jaemüüjaks saamisel pole kunagi olnud selgem," ütles ettevõte. uhke eelmise aasta augustis aktsionäridele saadetud teates pärast seda, kui 45. aasta teise kvartali puhaskasum oli 2021 miljonit dollarit – ettevõtte esimene ja ainus kasumlik kvartal.
Kuna autode müük kasvas, suurendas Carvana oma töötajate arvu ja jalajälge. 2021. aasta alguses töötas seal 10,400 21,000 inimest; aasta hiljem 45 10. Selle aja jooksul alustas Carvana tegevust ka vähemalt 162 uues linnas ja osariigis ning sõlmis 550,000-aastase XNUMX miljoni dollari suuruse rendilepingu umbes XNUMX XNUMX ruutjalga kontoripinna kohta Atlanta sovhoosi hoones. Kuid endised töötajad ütlevad, et kiirel laienemisel oli hind: suur käive ja puudulik ettevalmistus operatiivosakonnas, mis tõi kaasa tarnete hilinemise, tühistamised ja suutmatuse hankida klientidele seaduslikuks autojuhtimiseks vajalikke pabereid.
"Meil oleks inimesed vihased, et neil on sõidukõlbmatud autod, mitte sellepärast, et autodega oleks midagi valesti, vaid bürokraatliku protsessi pärast, mis kulub sõiduki registreerimiseks," ütleb üks endine Carvana raamatupidaja. "See oli alati probleem. Alati."
CARVANA PANDEEMILINE ESINEMINE
Üks koondatud autojuht rääkis Forbes et äsja palgatud klienditeeninduse esindajad nägid vaeva, et hallata sõidukite nimetusi ja autode registreerimist käsitlevaid osariigi seadusi: „Me [juhid] peaksime silmitsi seisma klientide vihaga, sest ütlesime neile, et neil on vaja dokumente, et kui nad saaksid kohale toimetada nädalavahetusel nad ei saanud, sest nende agente polnud kohal.
Sarnased nõuded on aluseks hiljutisele kollektiivhagile, mis esitati Carvana vastu Pennsylvanias. Selles hagis väidetakse, et Carvana rikkus Pennsylvania ebaausate ja petlike kaubandustavade seadust, andes välja ajutisi registreeringuid ning kogudes valesti registreerimis- ja litsentsitasusid. "Kui Carvana ei registreerinud autosid õigeaegselt, nagu ta lubas ja mille eest raha sai, - mõnikord üle kahe aasta - põhjustab tarbijate küsitlemise ja mõnikord arreteerimise õiguskaitseorganite poolt ajutiselt registreeritud autode juhtimisel," seisab hagis.
"Meid on üle ujutanud telefonikõned," ütleb Phillip Robinson, üks kahest hagi esitanud advokaadist, ja ütleb, et üle 200 Carvana kliendi on ühendust võtnud. "Inimesed ei tea, kuhu abi saamiseks pöörduda."
Carvana eitab igasugust vastutust, väidab, et süüdistused on põhjendamatud ja kavatseb jõustada eravahekohtumenetlust.
Illinoisi välisminister peatas 10. mail Carvana edasimüüja litsentsi, kuna "osariigiväliste ajutiste registreerimislubade väljastamise väärkasutamine ja tiitlite ülekandmine ebaõnnestus", ütles Illinoisi välisministri pressiesindaja Henry Haupt. Forbes meili teel. Tellimus takistab Carvanal Illinoisis sõidukeid müümast (kuigi juba ostetud, kuid veel tarnimata sõidukeid saab ostjatele siiski tarnida). "Peatamine jääb kehtima seni, kuni probleemid on lahendatud," ütleb Haupt. Carvana, kes "ei nõustu osariigi poolt nii faktide kui ka selle tegevuseni viinud hilinenud kirjeldusega", ütleb, et teeb probleemi lahendamiseks aktiivselt koostööd Illinoisiga. Põhja-Carolina keelustas Carvana eelmisel aastal, kuna ta ei andnud tiitleid ja ei viinud läbi riiklikult nõutavaid kontrolle. See eemaldati kuue kuu pärast.
Carvana endine autovedaja lisas, et ettevõttel ei õnnestunud tarnete lõpuleviimiseks piisavalt veokeid pakkuda ja seetõttu paluti klientidel mõnikord uutele autodele järele tulla – või Carvana töötajad sõitsid ostetud autod klientide juurde. "Ettevõte pidas sageli prioriteediks rohkemate organite hankimist ettevõttesse, et valmistuda tulevaseks müügikasvuks, [mitte] ehitada infrastruktuur seda tüüpi müügimahuga toimetulekuks," ütles endine töötaja.
Teine suur probleem oli asjaolu, et see tõi mõne endise töötaja arvates liiga palju inimesi liiga kiiresti. "Suurim kulu ja viga, mida ma nägin, oli lihtsalt meie töölevõtmise hulk," ütles koondatud koolitustreener, kes juhendas uusi klienditeenindajaid ja kelle meeskond kasvas viimase aasta jooksul 30 inimeselt 150-le. "See oli kindlasti ületöötamise probleem."
Carvana operatsioonide osakond, mille ülesandeks oli tegelike autode tarnete lõpuleviimine (ja kus toimus suurem osa eelmise nädala koondamistest), "oli alati kohev" ja tal oli "rasva trimmida", ütles endine raamatupidaja. "Aga siis nad lihtsalt asendaksid need inimesed. Sellel polnud mõtet, sest nad ei maksaks inimestele lihtsalt head palka, et nad seal viibiksid, õpiksid ja teeksid suurepärast tööd. Nad loopisid lihtsalt kehasid asjade pihta.
Carvana kasutatud auto "müügiautomaat" 11. mail 2022 Miamis, Floridas. Carvana Co. teatas, et vabastab umbes 2,500 töötajat mõni nädal pärast seda, kui ettevõte teenis esimeses kvartalis 506 miljoni dollari suuruse kahjumi.
Joe Raedle / Getty Images
Mujal ettevõttes valitses palju kaost. "Seal ei olnud määratud istekohti ega tegelikku tehniliste seadmete jälgimist, nii et asjad läksid kogu aeg kaduma," ütles üks endine töötaja Carvana's Tempe'i, Arizona ülikoolilinnaku kohta. Teine endine klienditeeninduse koolitaja lisas: „Töötajad tuleksid kodust uut töövarustust järgi tooma ning hoonete nurkades oleks hunnikutes arvuteid ja monitore. Ettevõte ei hoolinud kahjust ega raiskamisest, sealhulgas tehnoloogiast.
2022. aasta on olnud ebaviisakas äratuskõne. Inflatsioon on äri tugevalt tabanud, kuna nii kasutatud autode kui ka gaasi hinnad on potentsiaalsete autoostjate nõudlust vähendanud. Tõusvad intressimäärad on muutnud ka auto ostmise kallimaks ja mõjutanud Carvana laenude väärtpaberistamise äri, mis varem oli suurendanud ettevõtte kogukasumlikkust. "Carvana saab intressimäärade tõusuga palju rohkem löögi kui teie tüüpiline automüüja, sest nad toetuvad oma ettevõtte toitmiseks sellele rahastamisvoogudele ja see on ilmselgelt väga intressimäärade suhtes tundlik," ütleb Daniel Taylor, ettevõtte raamatupidamisprofessor. Wharton School, kes võrdleb Carvanat kõrge riskitasemega hüpoteeklaenuandjaga 2000. aastate eluasememulli ajal. "Te müüte maju hüpoteegi andmiseks ja seejärel nende hüpoteegi investoritele jagamiseks. Carvana tegeleb algsete turustajatega – autolaenude väljastamine ja nende laenude müümine on tema põhitegevus.
Eelmise kuu jooksul töötasu kõneGarcia III tunnistas, et Carvana finantsseisundi taastumine sõltus osaliselt finantskohandustest, mis "vähendaksid kiiresti tõusvate tariifide mõju GPU-le [brutokasum ühiku kohta], kuni jõuame tagasi stabiilsemate intressimääradega keskkonda." Carvana finantsjuht Michael Jenkins lisas, et intressimäärade kiire tõus kahjustab ettevõtte kasumlikkust.
Eelmisel kuul teatas Carvana oma esimese kvartali tulude vähenemisest ja esimese kvartali puhaskahjumist 506 miljonit dollarit, mis on suurem kui eelmise viie kvartali kahjum kokku. Pole kahtlust, Carvana oli oma kasvu rahastamiseks tuginenud paljudele rahastamisvoorudele. Ajavahemikus 2020. aasta jaanuarist praeguseni kogus see võlapakkumiste ja aktsiate müügi kaudu üle 8.8 miljardi dollari. Forbes arvutab. Eelmise kuu ligi 3.3 miljardi dollari suurune võlakirjade müük – et aidata rahastada Carvana Adesa omandamist ja rahastada tema sõnul „üldisi ettevõtte eesmärke” –tuli kopsaka 10.25% aastase kupongimaksega.
"Ettevõte näib olevat klassikaline juhtum, kus ettevõte kasvab nii kiiresti, et tulla toime tulude suurendamisega, et optimeerimine ja tõhusus jäävad tagaplaanile," ütleb Michael Ashley Schulman, investeerimisühingu Running Point Capital Advisors, perekontorite investeerimisfirma, mis ei oma varu. "Carvana oleks võinud paremini hallata kulusid ja minimeerida kahjusid, kui ta oleks valitsenud oma tipptasemel."
Kõik see on pannud Carvana aktsiad krahhi, langedes 91% võrreldes eelmise aasta augusti tipptasemega. Neljapäevase lõpu seisuga oli noorema Garcia väärtus umbes 800 miljonit dollarit, Forbes hinnangul kaugel tema eelmise suve 7.4 miljardi dollarilisest varandusest. Tema isa Garcia II, kes panustas ettevõtte varajase kasvu ja kes on Carvana suurim aktsionär (kuid tal ei ole ettevõttes ametlikku tiitlit), on 4.5 miljardi dollari netoväärtus, mis on eelmise suve kõrgeimalt 15.9 miljardilt dollarilt, kuid suurem kui tema. oleks olnud väärt, kui mitte tema hästi ajastatud aktsiate müüki: ta laadis maha ligi 3.6 miljardi dollari väärtuses (maksueelseid) Carvana aktsiaid, sealhulgas umbes 2.35 miljardi dollari väärtuses aktsiaid 2021. aastal ja veel 1.15 miljardit dollarit 2020. aasta viimases kvartalis. isa-poja meeskond kogus aprillis umbes 430 miljoni dollari väärtuses aktsiaid ühe miljardi dollari suuruse aktsiamüügi käigus, mille eesmärk oli aidata rahastada Carvana Adesa omandamist ja muid üldisi ärilisi eesmärke. Need aktsiad on juba kaotanud üle poole oma väärtusest.
Carvana jaoks on saabunud uus ajastu – rihma pingutamise ajastu. Sees meeles Carvana avalikustas investoritele 13. mail, et tema hiljutised koondamised säästavad hinnanguliselt 125 miljonit dollarit aastas. Ettevõte on lubanud kulusid veelgi vähendada ja kasumlikkust tõsta. Ta ütles, et Adesa omandamine "osub lõpuks pöördeliseks hetkeks meie teel, et saada riigi suurimaks ja kasumlikumaks autotööstuse jaemüüjaks."
Või võib omandamine muuta Carvana atraktiivsemaks ühinemis- või omandamise sihtmärgiks, ütleb AlphaCore Wealth Advisory tegevjuht Dick Pfister, kes on olnud aktsiate suhtes kehv. Adesa ja selle varad "annavad Carvana bilansile teatud kvaliteedi," ütleb Pfister.
Investoritele, kes ostsid Carvana tsükli lõpus, võib igasugune ühinemine olla raha kaotav tehing. Sellegipoolest pole vähemalt mõned üllatunud.
"Ma ütlen, et Garciad teadsid, et see oli lühiajaline," ütleb Whartoni kooli professor Daniel Taylor. "Garciad teadsid, et muusika lõpeb lõpuks."
ROHKEM KONKURSIDEST
Allikas: https://www.forbes.com/sites/johnhyatt/2022/05/21/carvanas-chaotic-zoom-firing-ernie-garciacaps-companys-struggles-amid-market-downturn/