Nad on osa fondide rühmast, millel on umbes 4 miljardit dollarit Carvana tagatiseta võlga.
Bloomberg Newsi andmetel on Carvana 3.3 miljardi dollari suurune võlakiri, mille tähtaeg on 2030. aastal, ligikaudu 42 senti, mis on langenud aasta alguse 79 sendilt.
Selle pakti kestus on kolm kuud, mis viitab sellele, et need fondid on veendunud, et ettevõte, mille eesmärk oli muuta kasutatud autode ostmise viisi, on varsti maksejõuetuse käes.
Kuna Carvana võlakirjad on dollari suhtes alla 50 sendi, annavad investorid märku, et tõenäosus, et ettevõte ei täida oma kohustusi, on suur.
"Need arengud viitavad võlgade restruktureerimise suuremale tõenäosusele, mis võib jätta omakapitali pankrotistsenaariumi korral väärtusetuks või parimal juhul väga lahjemaks," kirjutas Wedbushi analüütik Seth Basham 7. detsembril klientidele saadetud teatele.
Analüütik langetas aktsia sihthinda 89% võrra 1 dollarile.
Teised analüütikud, sealhulgas Bank of America Securitiesi Nat Schindler, kordavad seda meelt.
"Usume nüüd, et ilma sularaha lisamiseta saab Carvanal tõenäoliselt 2023. aasta lõpuks sularaha otsa," ütles Schindler 30. novembril.
Ja "ei ole veel viiteid võimaliku sularaha infusiooni kohta, näiteks Garcia perekonnalt" - esimees ja tegevjuht Ernie Garcia ja tema isa - "ning on võimatu ennustada, kas ja millal see juhtub."
Carvana ei vastanud kommentaaritaotlusele.
Kulude kärpimine Ettevõttel on 6–7 miljardi dollari suurune võlg ilma sularahata eelarve , vastavalt FactSetile.
Kuid Carvana ei ole kasumlik: selle korrigeeritud Ebitda-marginaali kahjum kasvas kolmandas kvartalis 6.2%. Ebitda viitab tulule enne intresse, makse, amortisatsiooni ja amortisatsiooni, mis aitab investoritel hinnata ettevõtte finantsseisundit.
Ettevõte vähendab järsult kulusid, et verejooksu aeglustada: pärast 2,500 töökoha kaotamist mais teatas ettevõte hiljuti täiendavast 8% tööjõu vähendamisest ehk 1,500 töötajast.
2012. aastal asutatud ja Arizonas asuv Carvana kasutas soodsaid tingimusi oma uue autoostuviisi turustamiseks. Grupi automaadid läksid hästi pandeemia ajal, mil tarbijad soovisid võimalikult palju füüsilist kontakti vältida, et piirata kokkupuudet viirusega.
Föderaalvalitsus oli ka tarbijad stimuleerimisprogrammide kaudu rahaga üle ujutanud. Intressid olid peaaegu nullis, mis tähendas, et sõiduki ostu finantseerimine ei maksnud praktiliselt midagi.
Sellele lisandusid häired autotootjate tarneahelates, mis muutis uute sõidukite tootmise keeruliseks. Nende väljakutsetega silmitsi seistes pöördusid tarbijad kasutatud sõidukite turu poole, kuna uute sõidukite ooteajad olid pikad. Kasutatud autode hinnad tõusid seetõttu hüppeliselt, muutes selle Carvana jaoks heaks keskkonnaks.
Kuid Carvana jaoks on kõik täielikult muutunud. Ettevõte seisab eeskätt silmitsi intressimäärade agressiivse tõusuga Federal Reserve et võidelda inflatsioon . Intressitõus on Carvana jaoks kahekordne viga. See suurendab sõidukit osta soovivate tarbijate laenukulusid ja suurendab ka laenukulusid investeerida soovivatele ettevõtetele.
Lisaks on kõrged intressimäärad Carvana jaoks halvad, kuna kontsernil on palju võlgu ja seetõttu võlgneb ta oma võlaga miljoneid dollareid intressi. Ettevõte põletas aasta esimese kolme kvartaliga rohkem kui 1 miljard dollarit sularaha.