Carvana seisab kahtlemata silmitsi suurima kriisiga oma 10-aastase eksisteerimise jooksul.
Bloomberg Newsi andmetel on Carvana 3.3 miljardi dollari suurune võlakiri, mille tähtaeg on 2030. aastal, ligikaudu 42 senti, mis on langenud aasta alguse 79 sendilt.
Selle pakti kestus on kolm kuud, mis viitab sellele, et need fondid on veendunud, et ettevõte, mille eesmärk oli muuta kasutatud autode ostmise viisi, on varsti maksejõuetuse käes.
Carvanaga (CVNA Hankige tasuta aruanne võlakirjad alla 50 sendi dollari suhtes, annavad investorid märku, et tõenäosus, et ettevõte oma kohustusi ei täida, on suur.
Sellele teabele järgnes Wedbushi analüütiku Seth Bashami ränk märkus, kes langetas aktsia sihthinda 89% võrra 1 dollarile.
"Meil on märkimisväärne likviidsus" "Need arengud näitavad võlgade restruktureerimise suuremat tõenäosust, mis võib pankrotistsenaariumi korral omakapitali väärtusetuks jätta või parimal juhul tugevalt lahjendada," ütles Basham.
Mõni päev varem mängis Cassandrat teine analüütik.
"Usume nüüd, et ilma sularaha lisamiseta saab Carvanal tõenäoliselt 2023. aasta lõpuks sularaha otsa," kirjutas Bank of America Securitiesi juht Nat Schindler 30. novembril oma klientidele saadetud teates.
"Praegu ei ole viiteid võimalikule sularaha infusioonile, näiteks Garcia perekonnalt," – esimees ja tegevjuht Ernie Garcia ja tema isa – "ning on võimatu ennustada, kas ja millal see juhtub."
Ettevõtet ümbritseva pessimismi taustal kinnitab Carvana investoritele ja analüütikutele, et ei soovi kaasata uut kapitali ning tal on piisavalt raha oma tegevuse rahastamiseks.
"Carvana ei ole seotud võlakirjaomanike vahelise koostöölepinguga ja me ei käsitle küsimusi, mis tekivad selliste võlakirjaomanike tegevusest," ütles pressiesindaja TheStreetile saadetud e-kirjas.
Pressiesindaja lisas: "Meie sõnum klientidele, aktsionäridele, töötajatele ja teistele sidusrühmadele on endiselt selge: keskendume erakordselt meie kolmanda kvartali aktsionäri kirjas kirjeldatud kasumlikkuse plaani elluviimisele.
"Ja meil on palju likviidsus et meid sinna viia. Tänased uudised ei muuda seda strateegiat kuidagi.
3. novembril, ettevõtte kolmanda kvartali jooksultöötasu kõne analüütikutega välistas Garcia kapitali kaasamise võimaluse.
"Meie eesmärgid on kulude vähendamine ja positiivse Ebitda saavutamine nii kiiresti kui võimalik," ütles tegevjuht analüütikutele.
"Meil on hunnik pühendunud likviidsust. Meil on hunnik kinnisvara. Ja ma arvan, et me tunneme, et see annab meile hea positsiooni, et sellest tormist välja sõita. Ja me teeme ettevõtte sees suuri samme.
Carvana aktsia on langenud 98% Ebitda viitab kasumile enne intresse, makse, amortisatsiooni ja amortisatsiooni, mis aitab investoritel hinnata ettevõtte finantsseisundit. Korrigeeritud Ebitda-marginaali kahjum kasvas kolmandas kvartalis 6.2%.
Ettevõttel on 6–7 miljardi dollari suurune võlg ilma sularahata eelarve , vastavalt FactSetile.
Carvana kärbib drastiliselt kulusid, et verejooksu aeglustada: pärast 2,500 töökoha kaotamist mais teatas ettevõte hiljuti täiendavast 8% tööjõu vähendamisest ehk 1,500 töötajast.
Kas neist meetmetest piisab, pole kindel. 7. detsembril kaubeldes kaotasid Carvana aktsiad ligi 43%, 3.83 dollarile. Alates jaanuarist on 2012. aastal asutatud kontserni aktsia, mille peakontor asub Arizi osariigis Tempes, langenud 98%.
Ettevõte seisab silmitsi agressiivse intressimäära tõusuga Federal Reserve paika võitlema panna inflatsioon . Intressitõus on Carvana jaoks kahekordne viga. See suurendab sõidukit osta soovivate tarbijate laenukulusid ja suurendab ka laenukulusid investeerida soovivatele ettevõtetele.
Kõrged intressimäärad on Carvana jaoks halvad, kuna kontsernil on palju võlgu. Selle võla refinantseerimine selles keskkonnas suurendab oluliselt selle intressimakseid.
Ettevõte põletas aasta esimese kolme kvartaliga rohkem kui 1 miljard dollarit sularaha.