Ainus, mida Carvana võib lähikuudel pakkuda, on rohkem valu investoritele.
Kasutatud autode internetimüüjal – endisest pandeemiast kallim, kellest on nüüdseks saanud Wall Streeti üks vihatumaid aktsiaid, kui ta võitleb oma ellujäämise eest – on sularaha otsa saamas, hoiatas Jefferiesi analüütik John Colantuoni oma märkuses.
"Perspektiiviks on meie mudelil Carvanal raha ilma täiendava infusioonita 1. kvartalis otsa saamas," ütles Colantuoni. "Likviidsuse halvenemist soodustasid üksuse majanduse halvenemine ja kõrgemad intressimaksed pärast 23 miljardi dollari suurust võlaemissiooni 3.275. aasta mais, mis oli seotud USA ADESA omandamisega."
Ettevõte lõpetas kolmanda kvartali 477 miljoni dollari sularahaga. Seni on 2022. aastal Carvana vaba rahavoog olnud enam kui 1 miljardi dollari suurune väljavool. Tõenäoliselt järgmine samm on keeruline ümberstruktureerimisprotsess.
"Ümberstruktureerimisprotsess mõjutab tõenäoliselt negatiivselt olemasoleva omakapitali väärtust," lisas Colantuoni. "Me eeldame, et restruktureerimisprotsess on aktsiahinna peamine määraja, kusjuures põhitegurid on kauge teisejärguline tegur."
Carvana aktsia kauples 361. aasta augustis rekordtasemel 2021 dollarit, kuna inimesed ostsid COVID-19 pandeemia ajal linnast välja kolimise ajaks veebist autosid, enne kui äritegevuse halvenedes järsult kukkusid.
30. septembril lõppenud üheksa kuu jooksul ulatus Carvana puhaskahjum ilmatu 1.45 miljardi dollarini.
Rühm Carvana 10 suurimat laenuandjat, kelle käes on umbes 4 miljardit dollarit ettevõtte tagatiseta võlast teatatud sõlmis kolmekuulise kokkuleppe ümberkorraldamise korral koos tegutsemiseks. Aruandes nimetatud võlausaldajate hulgas olid Apollo Global Management ja PIMCO. (Avalikustamine: Apollo Global Managementile kuulub Yahoo.)
Teatatud pakt võib teha Carvana jaoks palju raskemaks oma äritegevuse ümberstruktureerimise, et ellu jääda, ja see võib muuta ka raha kaasamise kapitalikulude seisukohast väga kulukaks.
"Carvana ei ole seotud võlakirjaomanike vahelise koostöölepinguga ja me ei käsitle küsimusi, mis tekivad selliste võlakirjaomanike tegevusest," ütles Carvana pressiesindaja. ütles Yahoo Financeile. „Meie sõnum klientidele, aktsionäridele, töötajatele ja teistele sidusrühmadele on endiselt selge: keskendume erakordselt meie kolmanda kvartali aktsionäride kirjas kirjeldatud kasumlikkuse plaani elluviimisele ja meil on selle saavutamiseks märkimisväärne likviidsus. Tänased uudised ei muuda seda strateegiat kuidagi.
Carvana tegevjuht Ernie Garcia ei vastanud Yahoo Finance'i palvele arutada ettevõtte probleeme.
Jefferies on viimane investeerimispank, mis on Carvana praeguses olukorras maha löönud segane detsember.
Wedbushi analüütik Seth Basham langetas kolmapäeval oma Carvana reitingut kehvema tootluseni, mis langes aktsia sessiooniga 43%. Basham näeb Carvana õiglase väärtusena 1 dollarit, lisades, et see, kuidas asjad Carvana jaoks loksuvad, on hiiglaslik teadmata, sest isegi parim stsenaarium pole kaugeltki täiuslik.
"Parim stsenaarium on see, et omakapitali lahjendus on siin väga väike ja pankrotiolukorda ei esine," ütles Basham Yahoo Finance Live'is (video üleval). «Ettevõte lisab kapitali juurde, kas kinnisvaramüügi või muul viisil. Ja me näeme võlavahetust, mis vähendab edaspidi võlakoormust. Nii et see oleks parim juhtum. Juhin tähelepanu sellele, et Garciad, kes on tegevjuht ja tema isa, omavad üle 40% ettevõtte aktsiatest. Ja seega on neil väga suur stiimul mitte lasta sellel omakapitalil nulli minna.
Yahoo Finance's Alexandra Semanova aitasid seda lugu.
Brian Sozzi on peatoimetaja ja ankur Yahoo Finance'is. Jälgige Sozzit Twitteris @BrianSozzi ja LinkedIn.
Yahoo Finance'i platvormi viimaste trendikate aktsiahindade vaatamiseks klõpsake siin
Lugege Yahoo Finance'i uusimaid finants- ja äriuudiseid
Laadige alla Yahoo Finance'i rakendus õun or Android
Jälgi Yahoo Finance'i puperdama, Facebook, Instagramis, Flipboard, LinkedInja Youtube
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/carvana-could-run-out-of-cash-within-months-analyst-110433878.html