Autode hoidlad plahvatavad. See on halb enne.

Lucky Lopez on automüüja, kes on selles äris tegutsenud umbes 20 aastat. Viimastel kohtumistel pankuritega, kus ta tegi tagasivõetud sõidukitele enne nende oksjonile minekut pakkumisi, on ta märganud maksejõuetuseta laenude mõningaid ühiseid jooni. Suurem osa hiljuti tagasivõetud autode laenudest pärineb aastatel 2020 ja 2021, samas kui laenude väljastamise kuupäevad on tavaliselt hajutatud, kuna inimesed langevad erinevatel aegadel rasketesse aegadesse; laenu ja väärtuse suhtarv ehk finantseeritav summa võrreldes sõiduki väärtusega on umbes 140%, võrreldes tavalisema 80%ga; ja paljusid laene anti ostjatele, kelle sissetulek pandeemia ajal ajutiselt vähenes. Need igakuised sissetulekud langesid – mõnikord poole võrra –, kui pandeemia stiimuliprogrammid peatusid, ja nüüd näevad need välja veelgi hullemad, kui arvestada inflatsiooniga korrigeeritud alust ja eelkõige põhitoodete hinnad tõusevad.

Osa probleemist on see, et mõnede tarbijate sissetulekud olid ajutiselt kõrged, kuna pandeemia tõi kaasa võlgade talumise, pandeemia stimuleerimise kontrolli, töötushüvitiste suurendamise ja mõnel juhul andestatud laenud palgakaitseprogrammist. Lopez ütleb, et ostis hiljuti Bentley, McLareni ja kaks Aston Martinit – kõik ostsid ostjad, kes kasutasid sissemaksena PPP-raha, ning kõik võeti pärast paari igakuist makset tagasi.Veel üks hiljutine omandamine: Silverado võeti tagasi laenuvõtjalt, kelle krediidiskoor oli 700 ja kes tegi kaks makset.

Vahepeal läksid pankade autolaenu standardid aknast välja ja laenuandjad hakkasid autode eest enammaksma, ütleb Lopez. "Kõik arvasid, et tasuta kastmerong ei lõpe kunagi," ütleb Lopez.

Nüüd ütleb ta, et pole kunagi näinud nii palju inimesi teenimas 2,500 dollarit kuus, võlgnedes automakseid 1,000 dollarit kuus. See on ligikaudu kaks korda suurem sissetulekust, mida paljud finantsnõustajad soovitavad automakseks eraldada. “Mõte, et majandus on tugev? Igaüks, kes tegelikult äri teeb, näeb, et asjad ei ole tugevad, ”ütleb Lopez. "Meil oli 2008. aastal eluasememull ja nüüd on meil automull."

Kaaluge andmeid autoostlemise rakendusest CoPilot, mis jälgib üleriigiliste edasimüüjate igapäevast veebikauplust, et jälgida, milline on nende sõnul erinevus auto noteeritud hinna ja selle väärtuse vahel, kui mitte erakordne pandeemia dünaamika. Ettevõte ütleb, et juunis tõusid kasutatud autode hinnad 43% ehk 10,046 XNUMX dollarit üle prognoositud "tavalise" taseme.

Nagu Quill Intelligence'i tegevjuht Danielle DiMartino Booth ütleb, on autode tagasivõtmisega tegelevad ettevõtted esimeste seas, kes teavad, millal on tulemas majandusprobleemid. Ja nüüd ostavad need ettevõtted autosid, et tulla toime turule tulevate tagasivõetud kasutatud autode tulvaga, sest nad näevad pikem ja raskem majanduslangus, ta ütleb. Lopez ütleb, et pangad rendivad omakorda rohkem maad, et tulla toime oodatava autode tagasivõtmise tõusulainega.

Mõned autojuhid on vihjanud turbulentsile. Selle aasta alguses oli Vickie Judy, finantsjuht

Ameerika Car-Mart

(ticker: CRMT), arutas tõusvaid autode tagasivõtmise määrasid tulukõne ajal. juunil,

Ford

(F) finantsjuht John Lawler ütles, et ettevõte on hakanud nägema rikkumiste kasvu.

Lopez ütleb, et sõidukite tagasivõtmise määra on raske jälgida, sest pangad ei taha neist rääkida. Kuid tema sõnul on pankadest nähtu põhjal kõrge riskitasemega repod alates 2020. aastast peaaegu kahekordistunud, keskmiselt umbes 11%-ni. Suurem punane lipp on peamistes repodes, kus laenuvõtjatel on kõrgem krediidiskoor. Lopez ütleb, et tavaliselt võetakse tagasi umbes 2% parimatest laenudest. Nüüd on see määr umbes 4%. Osa sellest võib seletada pandeemiatoetusega, mis muudab mõned tarbijad ajutiselt paremaks laenuvõtjaks. Kuid tõenäoliselt ei selgita see täielikult peamiste maksejõuetuse tõusu, mis viitab sellele, et laiem tarbijate hulk on hädas, hoolimata narratiividest suurte sularahapatjade ümber ja tugevast tööturust, mis kodumajapidamisi puhverdab, kui inflatsioon hammustab, intressimäärad tõusevad ja finantsturud sulavad.

Pamela Foohey, Yeshiva ülikooli Cardozo õigusteaduskonna juuraprofessor, hoiatas 2021. aastal autolaenu kriisi eest. Ta kirjutas siis, et pandeemiasse suundudes olid võlgnevused autolaenud rekordtasemel ja autolaenude viivised saavutasid peaaegu igas kvartalis uusi tippe. Näis, et mull hakkab lõhkema, kuid valitsuse pandeemiareaktsioonid tähendasid, et põhi ei langenud autolaenude turult välja. Meetmed olid ajutised, hoiatas ta siis, ja sellest ajast alates on mull ainult kasvanud.

Barron registreerus eelmisel nädalal Fooheyga. "Mull hakkab varsti lõhkemise märke näitama," ütleb ta, osutades autohindade üldisele hüppelisele tõusule, mis on toonud kaasa suuremad laenud ja tõusnud tagasivõtumäärad.

See, mis autoturul pulbitseb, peegeldab laiemaid majandusprobleeme. Küsimus: kuidas võib automulli lõhkemine mõjutada USA majandust laiemalt? New Yorgi keskpanga mais avaldatud andmed näitavad, et ameeriklaste autovõlg kasvas märtsis lõppenud aastal 87 miljardi dollari võrra 1.47 triljoni dollarini. See moodustab ligikaudu kümnendiku kogu tarbijavõlast, mis kasvas samal perioodil 10%.

Üks koht, kus probleemid hakkavad ilmnema, on Lopezi sõnul pankade bilansis. Ta ütleb, et pangad, kes andsid autolaenu, mille LTV oli umbes 140, saavad nüüd oksjonil umbes 70, mis tähendab, et nad kaotavad märkimisväärset raha. Foohey ütleb, et autolaenude kasv ning viiviste ja maksejõuetuse suurenemine jälgivad isiklike laenude ja krediitkaartide maksejõuetuse suurenemist.

Hõbedane on selles, et nõrgemat majandust autoprobleemid nii peegeldavad kui ka ennustavad, peaks inflatsiooni jahutama. Kuid see ei pruugi olla nii lihtne, vähemalt mitte kohe. "Paljud pangad on targad. Nad kontrollivad turgu nagu teemandid, ”ütleb Lopez. "Repode lisandudes lastakse neid välja ainult nii sageli," ütleb ta, mis tähendab, et autode hinnad jäävad tõenäoliselt kangekaelseks isegi siis, kui majanduskasv raugeb ja repode suurenemine tähendab kasutatud autode laoseisu suurenemist.

See jääb kehtima ka inflatsiooni puhul üldiselt, kusjuures stagflatsioon on ainus alternatiiv oodatust sügavamale majanduslangusele.

Kirjuta Lisa Beilfuss kl [meiliga kaitstud]