Wall Streeti analüütik hoiatas esmaspäeval, et börsi suur hüpe pärast inetut jaanuari võib kajastada valesti valitud usaldust varem läbiproovitud kauplemisstrateegia vastu.
"Pärast jaanuaris toimunud karmi aktsiate allahindlust on mõned investorid näidanud üles huvi languse ostmise vastu," kirjutas Morgan Stanley Wealth Managementi investeerimisjuht Lisa Shalett oma märkuses. "Kuigi sellised käigud on suurema osa sellest äritsüklist hästi toiminud, arvame, et on liiga vara, et kõik sisse minna."
2022. aasta algus on olnud heitlik. S&P 27 indeks oli 500. jaanuari lõpus.
SPX
langes jaanuari alguse rekordkõrguselt 9.7%, jättes selle parandusterritooriumi napiks – määratletud kui 10% tagasitõmbumine hiljutisest tipust. Nasdaqi komposiit
COMP,
langes 15.7%, märkis Shalett. Müük toimus siis, kui investorid hakkasid inflatsiooni kontrolli all hoidmiseks kasutama palju agressiivsemat intressitõusu ja Föderaalreservi muid karmistamismeetmeid.
Föderaalreserv andis 25.–26. jaanuaril toimunud poliitilise koosoleku lõpus märku, et intressimäärade tõus, mis tõenäoliselt algab märtsis, on tõepoolest teel. Peagi tuli tagasilöök, S&P 500 kukkus 4. jaanuari madalaimalt tasemelt reedese sulgemiseni 27%, samas kui Nasdaq põrkas 5.6%.
Vaata: "See pole 1980. aasta": mida vaatavad investorid, kui USA inflatsiooninäitajad hakkavad nägema
Shalett ütles, et härjad tabasid kiiresti tehnilisi tegureid, mis viitasid "üle müüdud põhjale", ja tundis end lohutavalt ajalooliste andmetega, mis näitavad, et Föderaalreservi viimase 60 aasta karmistamised teated on olnud aktsiaturgude tagasilöögi pretsedendid.
Shalett tunnistas, et ajalugu võib olla kasulik teejuht ning enamik turutsüklitest ja režiimimuutustest näitavad minevikuga „riimivaid” mustreid, kuid hoiatas, et iga tsükkel on ainulaadne – ja praegune, kuna poliitikakujundajad tegelevad COVID-i mõjudega. -19 pandeemia, võib see olla eriti tõsi.
Pildi muudab osaliselt keeruliseks ajalooliselt suur turulikviidsus (vt allolevat diagrammi), hoiatas ta, et turud peavad veel kohanema selle võimaliku taganemisega.
Morgan Stanley varahaldus
Kuigi intressimäärad on hakanud peegeldama Föderaalreservi juhiseid intressimäärade tõstmise kohta sel aastal, pole see kogu lugu. Ülaltoodud graafik näitab Goldman Sachsi finantstingimuste indeksit – kõrgemad näidud tähendavad rangemaid tingimusi. Mõõdik näitab, et turu likviidsus püsib viimase kolme aastakümne parima taseme lähedal, mis on ligikaudu kolm standardhälvet alla eelmiste majandustsüklite keskmise.
Arhiiv: Kui suur osa aktsiaturu tõusust on tingitud QE-st? Siin on hinnang
"Kuigi mõned väidavad, et Föderaalreservi poliitika kõrgemate intressimäärade poole hinnatakse võlakirjaturul, ei nõustu me sellega," kirjutas ta. "Praegused intressimäärad võivad kajastada Föderaalreservi juhiseid praegusel kujul, kuid ahenemine ei ole veel lõppenud ja finantstingimused on endiselt ajaloo kõige soodsama taseme lähedal. Kardame, et see piisav likviidsus võib varjata kasvavaid riske, kuna mitmed üksteisest sõltuvad tegurid, sealhulgas teiste keskpankade tegevus, võivad mõjutada Föderaalreservi poliitikat.
Alles siis, kui intressimäärad hakkavad tõusma ja Fed pakub üksikasjalikumaid juhiseid oma bilansi vähendamise plaanide kohta, peegeldavad aktsiad uut tegelikkust paremini, kirjutas Shalett, väites, et vahepeal peaksid investorid olema valmis keskkonnaks. mis soosib aktsiate valimist, keskendudes "kvaliteetsete ja alahinnatud rahavoogudega kaitsvatele ja tsüklilistele meetmetele".
Vaja teada: See JPMorgani strateeg ütleb, et krüpto on nagu vesinik, mõlema väärtused on tegelikkusest ees
Aktsiatel oli esmaspäevasel sessioonil raskusi suunaga pärast seda, kui S&P 500 ja Nasdaq näitasid reedel oma tugevaimat iganädalast tootlust alates detsembri lõpust. Peamised võrdlusnäitajad muutusid tagasihoidliku kasumi ja kahjumi vahel, enne kui need lõppesid Dow Jonesi tööstusliku keskmisega
DJIA
klammerdus veidi üle 1 punkti tõusus, samal ajal kui S&P kaotas 0.4% ja Nasdaq loobus 0.6%.
Allikas: https://www.marketwatch.com/story/stock-market-bounce-why-it-may-be-too-soon-to-go-all-in-on-buying-the-dip-11644261088? siteid=yhoof2&yptr=yahoo