Kas osta kaste või müüa "rippimine"?: Mis saab edasi, kui S&P 500 testib karuturu territooriumi

Christopher ütles telefoniintervjuus, et seda muutust nähti viimase nädala jooksul, kui aktsiad vajusid investorite mure tõttu tarbijate kulutuste suundumuste pärast.

"Turg hakkab lõpuks hinda hindama reaalselt majanduslanguse ajal," ütles ta.

Praeguseks on tarbijate meeleolu osutunud sama raskeks tabada kui turule sisenemine ja sealt väljumine.

Maaklerfirma Tastytrade Inc. turu peastrateeg JJ Kinahan ütles telefoniintervjuus, et langust on olnud väga raske üle elada. «See on nagu päevast päeva sisse ja poksimine, tagumik löödud, aga sa pole veel nokauti saanud. Nii et peate uuesti sisse minema ja uuesti kastima.

Aktsiad ei ole veel "suurt madalseisu" näinud ja kuna turg on karuturu ralli suhtes haavatav, müüa kõik "rebimised" nõustas 19. mai teates BofA Global Researchi investeerimisstrateege. 

Reedel S&P 500 indeks
SPX
+ 0.01%
kaubeldi karuturu territooriumile, kuid vältis seal sulgemist, kuna see tõi kaasa USA aktsiate segase sulgemise tõusu. Sellegipoolest kannatasid S&P 500 ja teised suuremad võrdlusindeksid Dow Jonesi tööstusliku keskmisega järjekordse nädala jooksul kahjumis.
DJIA
+ 0.03%
broneerides selle eest kaheksanda järjestikuse nädala languse pikim kaotusteseeria alates 1932. aasta aprillist.

18. mai teates teatas Wells Fargo Investment Institute, et kohandab oma aktsiate suuniseid ja hinnaeesmärke "tõenäolise" majanduslanguse jaoks, tõstes kommunaalteenuste sektorit "kõige ebasoodsamast" "neutraalseks". Kommunaalteenuseid peetakse kaitsvaks, erinevalt tarbija-valiku sektorist, mille Wells Fargo alandas märkuse kohaselt neutraalsest ebasoodsaks.

Tarbija kaalutlusõigus
SP500.25,
-1.53%
Dow Jonesi turuandmete kohaselt oli reedel S&P 500 indeksi halvima tootlusega sektor, sulgudes madalamal ja registreerides seitsmendat järjestikust langusnädalat oma pikima kaotuste seeria jaoks alates 1996. aasta juulist. 

Loe: Jaemüügi aktsiate hädad tabasid tarbijasektori ETF-e, kuna S&P 500 läheneb karuturu territooriumile

Siin on Wells Fargo aktsiasektori eelistused, nagu on näha tema 18. mai aruandest.

"Kleepuv" inflatsioon

"Inflatsioon tabab ostujõudu," ütles Christopher. "See on nii kleepuv," ütles ta, "et see jääb meile mõnda aega isegi pärast seda, kui Fed intressimäärasid tõstab." 

Walmart Inc. raporteeritud tulude tulemustes saamata jäänud kasum.
WMT,
+ 0.11%
ja Target Corp.
Tgt,
+ 1.26%
Eelmisel nädalal tekitas investorite muret, et kõrge inflatsioon vähendab tarbijate kulutusi, söödes samal ajal ettevõtete kasumimarginaale. Walmarti aktsia langes eelmisel nädalal enam kui 19% ja Target kukkus umbes 29%.

Loe: Walmart ütleb, et tarbijad kauplevad selliste toodetega nagu piimatooted ja peekon eramärgistele

"Kahjuks tõusid bensiinihinnad mais uuesti rekordkõrgele ja kuna inflatsioon on enamikus kategooriates lokkav, kulutavad inimesed vähematele toodetele rohkem raha," ütles S&P Global Ratingsi USA peaökonomist Beth Ann Bovino mais saadetud kommentaarides. 17. 

Kui S&P korrigeeris USA jaemüük aprillis inflatsiooni osas on "viimase aasta jooksul ilmnenud hirmutav lõhe, mis on aprilli jooksul laienenud," ütles Bovino.

"Ostujõud on vähenenud, eriti madala sissetulekuga leibkondade jaoks," ütles ta. "Kuigi pandeemia ajal kogutud säästud on andnud majapidamistele pehmenduse nende kõrgemate hindade vastuvõtmiseks, saavad need puhvrid lõpuks tühjaks."

Kuigi tööturg on endiselt tugev, tõusid 14. mail lõppenud nädalal USA uute töötute taotluste arvud nelja kuu kõrgeim. Christopher ütles, et Wells Fargo investeerimisinstituut usub, et selle aasta lõpus võib alata "kerge majanduslangus". 

Nad ei ole üksi.

"Ootame jätkuvalt, et Föderaalreservi poliitikast tingitud finantstingimuste karmistamine toob tõenäoliselt kaasa majanduslanguse 2023. aasta lõpuks," kirjutasid Deutsche Banki analüütikud eesotsas USA peaökonomisti Matthew Luzzettiga 20. mai uuringus. "Viimase mitme aasta jooksul nädala jooksul on USA finantstingimused järsult karmistunud.

Eeloleval nädalal saavad investorid värskeid majandusandmeid inflatsiooni, tarbimiskulutuste ja kasutatava tulu kohta. The USA majanduskalender sisaldab ka lugemisi tarbijate suhtumise, USA tootmise ja teenuste, esialgsete töötutaotluste ja föderaalse avatud turu komitee protokollide kohta. viimane poliitikakoosolek.

Ärritavad investorid

Kuigi investorid on närvilised, kipuvad aktsiaturgude põhjad kujunema pärast "paanikalist mahamüümist" ja hiljutine madalseis on seni olnud "korrapärane", vastavalt Tastytrade'i Kinahanile.

S&P 500 on sel aastal reedeni langenud umbes 18%, samal ajal kui Dow on langenud 14% ja tehnoloogiarohke Nasdaq Composite kukkus FactSeti andmetel umbes 27%.

Loe: S&P 500 hoiab karuturu napilt ära. Kui kaua need kestavad pärast saabumist?

Läbi bullish investorite objektiivi toovad karuturud kaasa "metsiku, kartliku, düstoopilise hinnaaktsiooni", kirjutasid BofA investeerimisstrateegid oma märkuses. "Lint näitab juba suuri kahjustusi," koos "inflatsioonišokiga" on suures osas hinnas koos "inflatsioonišokiga".

Kui "majanduslanguse šokk" on maha arvatud, "määratakse madalad tasemed", kirjutasid strateegid, viidates bullish perspektiivile. 

Nii Kinahan kui ka Wells Fargo Christopher hoiatasid turgu ajastamise katsete eest, kusjuures Kinahan kirjeldas kõiki katseid põhja valides "rumala ülesandeks".

Christopher ütles, et investorid võiksid kaaluda väikeste sularahasummade kasutamist aja jooksul, kuna turg langeb uutele madalseisudele, ja kvaliteetsete aktsiate ostmist, et kahjumit minimeerida. "Kui olete pikemaajaline investor, ei taha te raha turult välja tõmmata," ütles ta.

Majanduslanguse riskide kasvades on Wells Fargo Investment Institute langetanud S&P 500 aastalõpu sihthinnavahemikku 4,200-4,400-lt 4,500-4,700-lt, näitab aruanne. See on kõrgem kui indeksi reedene punkt 3,901.