Riided, mis poes head välja näevad, ei näe koju jõudes alati head välja. Pikaajalised investorid ei tohiks aga ostu pärast samamoodi kahetseda
Tõsi, asjad on American Eagle'i jaoks olnud keerulised. Oma esimese kvartali kasumikõne ajal 26. mail tunnistas jaemüüja tarbijanõudluse languse taustal kõrgeid veokulusid ja üleliigseid laoseisu. Selle aktsia (ticker: AEO) langes järgmisel päeval 6.6%. Vähemalt viis analüütikut on sellest ajast alates aktsia reitingut langetanud ja aktsiad kaubeldi hiljuti 12.85 dollaril, mis on ligikaudu kolmandik nende kõigi aegade kõrgeimast 37.87 dollarist eelmise aasta aprillis.
Sellegipoolest on aktsial usklikke, kes väidavad, et tulukõnes esile tõstetud probleemid olid ajutised ja et ettevõttel on pikaajalised lahendused. Hinnang - umbes 2 miljardit dollarit, American Eagle on väikese kapitalisatsiooniga aktsia - on langenud tasemele, mis peegeldab tõenäoliselt halvimat mõju. Ees on potentsiaali tõus, ütleb Jefferiesi analüütik Corey Tarlowe, kellel on aktsiate ostmisreiting ja 27-dollarine sihthind.
"Ostupool on juba lähiajal halvad uudised sisse söönud," ütleb Tarlowe, kes loodab, et ettevõte on pühadeks mõnevõrra paremas olukorras, arvestades kaubaveo vastutuult.
Kiiret tagasilööki ei ennusta keegi. Eeldatakse, et 305. aasta eelarveaastal, mis lõpeb järgmise aasta jaanuaris, on ettevõtte tegevustulu 2022 miljonit dollarit. See on peaaegu pool 603. aastal postitatud 2021 miljonist dollarist. Veel märtsis prognoosis ettevõte tegevustulu kuni 600 miljoni dollarini; mais, see langetas selle hinnangu 314 miljonile dollarile, kuid see on lõpetanud pikemaajaliste juhiste pakkumise. See peegeldab majanduslikku ebakindlust ja suurt allahindlust, mille tulemusena on BofA Securitiesi Christopher Nardone ja JP Morgani Matthew Boss oma hindu langetanud. aktsia reitingud vastavalt müüa ja hoida.
| Peakontor: | Pittsburgh |
|---|
| Hiljutine hind: | $12.85 |
| 52-nädalane muutus: | -62% |
| Turuväärtus (bil): | $2.2 |
| 2023E müük (bil): | $5.3 |
| 2023E netotulu (mil): | $287 |
| 2023E EPS: | $1.36 |
| 2023E P/E: | 9.4 |
| Dividenditootlus: | 5.6% |
Märkus. 2024. aasta jaanuaris lõppeva eelarveaasta hinnangud; E=hinnang
Allikas: Bloomberg
Ometi näeb American Eagle hea positsioon tulevaste edusammude jaoks, eriti selle kiiresti kasvava Aerie divisjoni tõttu, mis on tuntud oma retuuside ja pesu poolest. See oli teeninud 29 järjestikust kvartalit kahekohalise arvu tulude kasvu kuni selle eelarveaasta esimese kvartalini, mil see kasvas vaid 8%. American Eagle ütleb, et külm ilm kahjustas Aerie ujumistrikoode müüki selles kvartalis, kuid ettevõte eeldab, et Aerie tulu kasvab 2. aastaks rohkem kui 2023 miljardi dollarini, võrreldes 800 miljoni dollariga 2019. aastal. Aerie moodustab nüüd umbes 30% American Eagle'i kogumüügist.
Aerie jaoks on võti jätkata turuosa võtmist. Bränd toodi turule 2006. aasta keskel, et toetuda American Eagle'i intiimtoodete sarjale, mis tol ajal moodustas alla 5% kogumüügist. Ettevõte on nüüd intiimrõivaste jaemüüja nr 3
Victoria Secret
(VSCO) ja
Hanesbrands
(HBI), vastavalt turu-uurija Euromonitor Internationalile. Täiendava turuosa võitmiseks peab Aerie jätkama uuendusi ja oma pakkumiste laiendamist, ütleb BofA Nardone, kes nimetab Aeriet American Eagle'i kroonijuveeliks. Smoothezi bränd, ettevõtte 21. juulil turule toodud vormirõivad, on näide edasiviivast mõtlemisest, mis võib aidata Aeriel kasvada.
Isegi American Eagle'i põhitegevus, mille juured on 15–25-aastastele mõeldud teksariidest, on aidanud Aeriel laieneda, lisades American Eagle'i kõrval asuvaid poode, võimaldades Aeriel neid kliente meelitada.
American Eagle on teinud ka suure panuse täiustatud logistikale, mis ulatub kaugemale ainult tema enda müügist. Eelmisel aastal ostis ta AirTerra ja Quiet Logisticsi ning ühendas need ettevõtteks Quiet Platforms, mis tarnib nii veebist kui ka kauplustest ostetud kaupu. Quiet Platformsil on üle 60 kliendi, sealhulgas
Kohl's
ja
Peloton
,
ja rühmitab tooted ladudes kohtades, kus klientide tellimused on rühmitatud.
Eesmärk on, et Quiet Platforms saaks American Eagle'i tulude ja kuluefektiivsuse tõstjaks. Quiet Platforms andis umbes kolm protsendipunkti American Eagle'i netotulu kasvule esimeses kvartalis 2%. "Ilma suure mahuta maksate liiga palju," ütleb tarneahela ettevõtte LMA Consulting Group tegevjuht Lisa Anderson. "Kui täidate terve lennuki, vähendate kulusid."
Ka American Eagle'i veebiäri on laienenud. See teenis 36. aasta eelarves 2021% kogutulust, võrreldes pandeemiaeelse aasta 29%-ga. American Eagle'i aktsiates peegeldub vähe võimalikest headest uudistest. See kaupleb vaid 9.7-kordse 12-kuulise forvardkasumiga 1.33 dollarit aktsia kohta, mis on 31% allahindlus viie aasta keskmisest ja viimase 15 aasta madalaima taseme lähedal.
Jacob Small Cap Growth fondi peaportfellihaldur Ryan Jacob eeldab, et aktsia tõuseb umbes 50%, mille hind ja kasum on keskeas, mis tähendab, et aktsiad kerkivad umbes 18 dollarini. Ta ütleb, et tema fond suurendas oma osalust ettevõttes aprillis ja uuesti juulis pärast seda, kui aktsia hakkas langema. "Kasutasime nõrkust ära," ütleb ta.
American Eagle ise kasutas nõrkust ära. Juuni alguses teatas ettevõte, et kiirendab oma plaani 200 miljoni dollari väärtuses aktsiaid tagasi osta. Samas teates teatas ettevõte, et vähendab oma ligikaudu 342 miljoni dollari suurust vahetusvõlakohustust. Jaemüüjal on nüüd umbes 70 miljonit dollarit võlgu, välja arvatud tema liisingukohustused ja kõik 700 miljoni dollari suuruse varapõhise laenu mahavõtmine. Selle saldo näitas aprilli lõpu seisuga 229 miljoni dollari suurust sularahapositsiooni. Aktsia tootlus on hetkel 5.6%. Uuringufirma Sure Dividend asutaja Ben Reynoldsi sõnul tundub dividend selle aasta prognoositavat tegevustulu arvestades jätkusuutlik. "Nüüd on hea võimalus [see] lukustada," ütles Reynolds.
Isegi mõned analüütikud, kes aktsia reitingut langetasid, väidavad, et see võib pikas perspektiivis hästi toimida. Coweni analüütik Jonna Kim, kes 1. aug langetas oma reitingu Outperformist neutraalseks, näeb Aeries "palju positiivset potentsiaali".
Just see potentsiaal muudab American Eagle'i aktsia proovimist väärt.
Kirjuta Karishma Vanjani kl [meiliga kaitstud]
